一、保险公司财务分析的一些基本概念
和一般的财报分析不同的是,保险行业比较特殊,比如有准备金的概念,收到客户的保费,是保险公司的负债,有点像银行了但又不一样。保单的利润,其实是一个长期释放的过程,这些也就决定了,保险公司价值的评估,要考虑的因素会更多,这里就一些需要各位看客了解的知识点进行一个梳理先。
1)现金流(CashFlow):什么是现金流呢,解释一下,它就是指在一定时期内通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。客户按规则缴纳保费,保险公司在特定情况下支付保险金,本质上,其实就是对未来现金流的一种限定。
2)贴现率(DiscountRate):是指将现金流的未来价值折算成现值,所用的比率。这个应该很好理解。
3)新业务价值(ValueofNewBusiness,VNB):新业务价值就是期间内新卖出的保单能产生的未来利润的贴现值。保障型业务的新业务价值,要高于储蓄型新业务价值。为什么呢,对于保障型产品,死差、利差,保险公司都可以赚。储蓄型业务,只能赚利差,尤其是短期缴费的产品。
4)有效业务价值(ValueofIn-ForceBusiness,VIF):即新业务价值的现值+存量保单价值的现值。那么什么叫新业务价值呢,前面谈到了,是期间内新卖出的保单能产生的未来利润的贴现值;那存量保单价值,即还没有到期的已经卖出的保单能产生的未来利润的贴现值。
保险公司一般使用内含价值(EmbeddedValue,EV),来评估它到底值多少钱的。
内含价值=调整后的净资产+有效业务价值
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发布于2020-11-17 10:54 免费一对一咨询

