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天然橡胶作为战略物资应用广泛，兼有大宗商品属性，期货市场表现极其活跃。同时，由于天然橡胶存在现货品种较多，期货品种较少，期、现货频繁交易，不同市场和品种之间基差风险显著。
下面我们以从事天然橡胶种植、加工、贸易的天然橡胶产业公司为例，介绍如何通过套期保值来管理价格风险，为产业运营及拓展保驾护航。
套期保值策略：
由于天然橡胶在国内完全是依赖进口的工业用品，因此，国内天然橡胶的消费完全依赖于贸易商进口天然橡胶到国内销售。国内贸易商在采购天然橡胶的时候，就面临着很大的不确定性。10月10日，国内某天然橡胶贸易商，在国内天然橡胶现货价格为12000元/吨的时候与马来西亚的天然橡胶供货商签订了1万吨11月船期的天然橡胶定货合同，天然橡胶价格为1714美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的天然橡胶进口成本价在25953元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是，该贸易商于10月10日在国内天然橡胶货市场卖出12月天然橡胶合约2000手进行保值，成交均价为12400元/吨
通过此次保值，该贸易商规避了天然橡胶市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。
下面我们以从事天然橡胶种植、加工、贸易的天然橡胶产业公司为例，介绍如何通过套期保值来管理价格风险，为产业运营及拓展保驾护航。
套期保值策略：
由于天然橡胶在国内完全是依赖进口的工业用品，因此，国内天然橡胶的消费完全依赖于贸易商进口天然橡胶到国内销售。国内贸易商在采购天然橡胶的时候，就面临着很大的不确定性。10月10日，国内某天然橡胶贸易商，在国内天然橡胶现货价格为12000元/吨的时候与马来西亚的天然橡胶供货商签订了1万吨11月船期的天然橡胶定货合同，天然橡胶价格为1714美元，按照当日的汇率及关税可以计算出当日的天然橡胶进口成本价在25953元/吨，按照计算可以从此次进口中获得47元/吨的利润。由于从定货到装船运输再到国内港口的时间预计还要35天左右，如果价格下跌就会对进口利润带来很大的影响。于是，该贸易商于10月10日在国内天然橡胶货市场卖出12月天然橡胶合约2000手进行保值，成交均价为12400元/吨
通过此次保值，该贸易商规避了天然橡胶市场下跌的风险，保住了该贸易商的47元/吨的进口利润并从期货市场额外获得了70万元赢利。但这里需要强调的是，卖出套期保值关键在于销售利润的锁定，其根本目的不在于赚多少钱，而在于价格下跌中实现自我保护。如果企业没有参与套期保值操作，一旦现货价格走低，他必须承担由此造成的损失。因此，卖出套期保值规避了现货价格变动的风险，锁定了未来的销售利润。
发布于2020-11-10 08:54 上海
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