合成多头和合成空头策略是如何通过期权组合实现的,其效果与直接买卖标的资产有何不同?
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合成多头和合成空头策略是如何通过期权组合实现的,其效果与直接买卖标的资产有何不同?

叩富问财 浏览:497 人 分享分享

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您好,合成多头策略通过买入一份看涨期权,同时卖出一份具有相同行权价格和到期日的看跌期权实现。当标的资产价格上涨时,看涨期权获利,看跌期权价值归零;价格下跌时,看涨期权价值归零,看跌期权亏损,整体效果类似直接买入标的资产,但成本和风险特征不同。合成多头策略成本为看涨期权权利金减去看跌期权权利金,相比直接购买标的资产,资金占用可能较少,但存在期权到期价值归零风险。

合成空头策略通过买入一份看跌期权,同时卖出一份具有相同行权价格和到期日的看涨期权实现。与直接卖空标的资产相比,合成空头策略无需实际借入标的资产卖空,避免了卖空限制和潜在的借券成本。但同样面临期权到期价值归零风险,且收益结构与直接卖空有所差异,受期权价格波动和时间价值衰减影响。

发布于2025-4-15 11:05 杭州

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