合成多头策略的构建
   如何构建期权的合成空头策略，期权开户？
在买入进一份认沽期权的同时卖出一份行权价、到期日和数量相同的认购期权。

原理简介

   买入的认沽期权如虚线B所示，如果到期价格低于行权价，则选择行权，市价买进，行权价卖出.获得无限大的收益；如果价格高于行权价格，选择放弃行权，损失权利金。
卖出的认购期权如虚心A所示，如果到期价格低于行权价格，对手方放弃行权，赚取权利金；如果价格大于行权价格，对手方选择行权。则市价买进，行权价卖出给行权方，损失可能无限大。
两条虚线组合起来构成中间的那条收益线。当价格低于行权价格时，收益不断增大到无限。当价格超过行权价格时，损失无限增大。

                           

例  假设招宝公司的收盘价为49.6元，此时3个月后到期、行权价为50元的认购期权价格为 1.78 元，相同到期日、行权价为 50 元的认沽期权的价格为 1.82 元。
进才可以买入 1 张（1000 股）行权价为 50 元的认沽期权，同时卖出 1 张（1000股）相同到期日的、行权价为50元的认购期权

这一策略等同于复制了以 49.6 元/股（盈亏平衡点）的价格买入股票的损益。当期权到期时，若股价高于 49. 6 元/股，进才的收益小于 0；若股价低于 49.6 元/股时，则进才获得收益；

策略优势分析
 
组合策略复制了在行权价格点买入的标的的收益曲线，但是大大节省了资金的占用率和持有成本。
在上面的例子中，该组合的收益曲线和标的股票的收益曲线完全一致。相当于在行权价格50元时买入该股票。
资金占用（组合策略）： 1.78-1.82=-0.04元（假如股价在行权价需要损失0.04元/股）
资金占用（实际购买）：50元/股

合成多头策略极大的节约了资金，可以用极小的资金做大和大资金一样的收益然而风险并不增加。

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。