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可转债如何套利?可转债套利的6种方法是什么?

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可转债如何套利?可转债套利的6种方法是什么?

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资深苏经理

资深苏经理股票

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由于可转债兼具债权和股权的特性，您可以在二级市场上进行套利操作。但是所有这些套利策略都伴随着一定的风险，包括但不限于股市波动、政策变化以及公司特定事件的影响等。因此，在实施任何套利计划前，建议您可以先在网上联系好客户经理了解最新情况。

以下是常见的6种可转债套利方法，供您参考
1.折价转股套利：当可转债的价格低于其对应的正股价值时（即溢价率为负），投资者可以将手中的可转债按照约定的转股价转换为股票，并在二级市场上卖出这些股票来获取差价收益。此外，也可以通过融券卖出正股，然后购买可转债立即转股偿还融券来进行套利。
2.正股涨停转股套利：如果可转债对应的股票涨停，导致无法直接买入该股票，但预计股票未来会继续上涨，则可以通过买入可转债并迅速将其转换成股票再卖出获利。或者直接在市场上卖出可转债赚取因正股上涨带动的可转债价格上涨的差价。
3.博弈强赎倒计时期间的套利：当正股价连续多天高于转股价的一定比例（例如130%），接近触发强制赎回条件时，市场预期公司将行使强赎权，这可能导致可转债价格波动加剧。此时，投资者可以利用这种波动性频繁买卖正股或可转债来进行短期套利。
4.T+0日内交易套利：投资者可以根据当天的市场走势，在低位买入可转债并在高位卖出，以此赚取当日内的价格波动带来的差价。这种方式要求投资者对市场的短期趋势有较好的判断能力。
5.配售套利：在可转债公开发行之前，提前买入相关公司的正股，等待新股发行后获得优先配售的可转债份额。一旦新上市的可转债价格上升，就可以出售实现利润。
6.博弈下调转股价套利：若公司决定下调转股价，这通常意味着持有者可以用更低的成本将债券转换成更多的股票，从而增加了潜在的套利空间。在这种情况下买入可转债，如果成功转股，可以获得较大的利润空间。

以上就是我的专业解答，希望帮助到您。如需帮助可以点击右上角添加我的微信进一步沟通解答！

发布于2024-12-20 12:14 上海

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资深毛经理股票

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发布于2024-12-20 12:15 厦门

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顾经理股票

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发布于2024-12-20 12:42 广州

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资深卢经理股票

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发布于2024-12-20 13:32 深圳

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黄经理股票

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发布于2024-12-20 13:27 重庆

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资深胡经理股票

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发布于2024-12-20 14:45 广州

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资深吴经理股票

帮助1.7万好评675 从业9年

可转债套利是利用可转债与其对应股票，即正股，之间的价格转换关系，以及市场定价的短期偏差来获取低风险收益的一系列方法。需要强调的是，大多数套利机会转瞬即逝，且需要专业的工具，快速的反应和一定的资金量。普通投资者更应关注可转债的长期投资价值。

以下是六种常见的可转债套利方法及其核心逻辑与难点。
一，转股套利。
这是最经典的套利方法。
逻辑，当可转债的转换价值，即债转股后股票的总市值，高于可转债的市场价格时，存在套利空间。
操作，买入可转债，立即申请转换成股票，并在第二天卖出股票。
公式，转股价值等于，100除以转股价，乘以正股当前价。当可转债市价小于转股价值时，理论上可行。
难点，第一，操作有T加1延迟，买入转债和转股后的股票卖出不在同一天，需承担隔夜股价下跌的风险。第二，冲击成本与交易费用。第三，机会窗口通常很短，被程序化交易迅速抹平。

二，折价转股套利。
与第一种类似，但更侧重于已持有正股时的风险对冲。
逻辑，当可转债价格相对于转股价值存在折价时，持有正股的投资者可以卖出股票，同时买入等量转换价值的可转债并立即转股，维持股票仓位不变，并赚取折价差。
操作，卖出持有正股，同时买入可转债并申请转股，次日获得等量股票，实现套利。
难点，同样面临T加1风险，操作复杂，需精确计算数量。

三，正股替代套利。
这是一种防守型策略，并非严格意义的瞬时套利。
逻辑，当看好某正股但觉得股价太高时，可买入其折价的可转债作为替代。因为转债有债底保护，下跌风险相对较小，同时能享受正股上涨的大部分收益。
操作，寻找溢价率低，甚至折价的可转债，买入持有代替正股。
难点，需要耐心持有，并非短期无风险套利。

四，回售套利。
利用可转债的回售条款进行博弈。
逻辑，当正股价持续低于转股价的一定比例，触发回售条款时，投资者可以按面值加利息将转债回售给公司。若此时转债市场价格低于回售价，买入并等待回售可获利。
操作，在临近回售期，转债价低于回售价时买入，并申报回售。
难点，第一，机会较少，需等待特定条款触发。第二，公司可能下修转股价以避免回售，使套利失败。

五，下修转股价套利。
博弈上市公司下修转股价的预期。
逻辑，当正股价格低迷，公司有动力下修转股价以促进转股。投资者在公告下修预期或下修决议通过前买入，博弈下修后转债价格的上涨。
操作，分析公司下修转股价的意愿与可能性，提前埋伏买入。
难点，具有较强的不确定性，属于事件驱动型博弈，并非无风险。

六，打新债套利。
即申购新发行的可转债。
逻辑，以100元面值认购，上市后溢价卖出。这是个人投资者最常见的低风险参与方式。
操作，顶格申购新债，中签后缴款，上市首日或择机卖出。
难点，第一，中签率低。第二，存在破发风险，并非稳赚不赔。

重要风险提示：
上述多数方法，尤其是前两种，在成熟市场中主要由机构使用量化程序执行。对于普通投资者而言，打新债和正股替代是相对更实际的选择。其他方法需要深厚的专业知识，实时数据工具，并能承受相应的市场风险与操作风险。在尝试任何套利前，务必完全理解相关规则与成本。

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发布于2026-1-20 17:27 广州

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资深万经理股票

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您好，开户可以到证券公司的营业部办理由于可转债兼具债权和股权的特性，您可以在二级市场上进行套利操作。股票开户后想与其他投资者分享投资心得相对来说，网上开户会更加快捷方便，佣金也是可以联系客户经理调低的，现在手机上即可预约客户经理。我司佣金含规费过户费直接一口价给到您！不怕您再对比，低佣开户找我肯定不后悔！

发布于2024-12-20 13:42 广州

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