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你好，跨商品套利风险：
1、跨商品套利为投机性套利
跨商品不可以替换交割，所以套利不可能是无风险的套利，而只能是投机性的套利，一旦二者价差持续不利于预期方向发展，产生的亏损只能认赔平仓。针对这一风险，可以通过分批建仓和严格止损等操作技术来规避。
2、流动性不足
2006年1月9日豆油期货上市；2006年6月8日菜籽油期货合约在郑交所上市；2007年10月29日棕榈油期货的上市；且菜油上市初期的第一年持续不活跃，目前持仓规模也仅为豆油的五分之一，活跃性较差。不过在操作上，可以通过资金持仓规模设定等规避这一风险。在临近交割月参与时更要特别注意。
3、基本面的风险
菜油国内相对封闭运行，豆油受进口大豆、豆油以及外盘影响极其敏感。需要及时跟踪港口豆油及大豆的进口状况。
对历史数据和理论模型的分析只能作为套利的参考，一旦比值出现在可套利区间时，还需要通过对基本面的研究，如果当时所处的宏观经济环境和各品种的基本面背景均支持比价或价差关系的回归，方可设计套利方案，而在基本面出现变化的时候应懂得及时止损，避免更大的损失。
4、样本数量风险
由于菜油、豆油在我国期货市场市场时间较短，且菜油活跃性不足，因此在选取进行价差统计中，样本必然起到很重要的作用。不过我们可以通过现货长期的历史统计，来对期货进行一定程度的修正，从而令统计结果相对合理。
5、期货制度风险
由于菜油、豆油在不同的交易所上市，一旦出现极端连续涨跌停板的行情：豆油、菜油连续涨跌停板不同5、5、5；5/7.5/7.5；一旦介入做多套利（买豆油卖菜油）时，出现连续涨停，相对不利；反之做空套利时（买菜油卖豆油）一旦出现连续跌停，相对不利。
6、政策性风险
某个阶段，国家会出台相关品种的储备政策，关税政策等，一旦出现要迅速且提前评价政策的影响性，合理调整持仓头寸状况。
7、挤空（逼仓）风险
面对挤空问题，关键就是要对持仓的变化、期货市场的仓单变化进行跟踪，一旦发现持仓出现异动，就需要采取相应措施。
8、操作上的风险
跨品种套利最好借助于当前推出的自动化交易（价差方式仓、平仓），尽量避免合约时的下单方式，借用相关的交易软件等，此风险可有效化解。同时要注意极端行情时的操作风险，一旦出现要果断操作，避免损失扩大。
发布于2024-10-11 14:28 北京
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