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您好，期货提到的基差，就是现货价格与期货价格之间的差额。商品在现货市场交易的价格，就是现货价格。现货价格主要由现货市场上的供求关系决定。商品在期货市场交易的价格，就是期货价格。期货价格的决定因素很多，不仅包括供求关系，还包括市场消息、交易者情绪、市场预期等。
由于现货与期货之间存在一定时间间隔，在这段时间就会产生各种不确定性，所以期货价格往往在距离交割日比较远的时候，会偏离现货价格，这个偏离本质上就是预期溢价或者预期折价。
关于现货、期货和基差，有一个恰当的比喻，现货是主人，期货是主人牵的一条狗，基差是牵狗的绳子。狗是不能离开主人的。只是牵狗的绳子，有时候短有时候长。但是回家后，主人把牵狗的绳子，收回去了，绳子的长度归零。
由于基差是现货价格与期货价格之间的差额，所以在现货市场上供过于求的时候，基差往往是负值。而在现货市场上供不应求的时候，基差往往是正值。
多数商品的基差是介于-10%至10%之间，但也有极少商品在某个特殊的时期，其基差极其异常。最大可能超过30%，例如2021年7月的铁矿石，2022年5月的棕榈油。最小也可能低于-30%，例如2020年4月的液化石油气、动力煤。
基差的变化还存在钟摆效应，容易从一个极值走到另一个极值。例如2021年生猪，在上半年的时候，基差往往是负值，最低可以到-4000元。但是到了下半年，基差转变为正值，最高可以到5000元。生猪在一年中的基差来回波动的幅度达到10000元。
以上就是关于您问题的答案，希望我的回答对您有帮助，如果有什么不明白的，点击微信添加好友或者电话都可以免费咨询，24小时在线服务。
发布于2024-5-14 10:19 北京
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