基差是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算方法是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格，基差为负值；现货价格高于期货价格，基差为正值。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的。基差=现货价格-期货价格。
影响基差的因素如下：
     （1）正常情况下，由于期货价格中包含着持仓成本以及运输成本，期货价格一般高于现货价格，此时基差为负，为正向市场。
     （2）也会出现现货市场供不应求，导致现货价格大于期货价格或预计将来现货的供给幅度会大幅增加，导致期货价格大幅下降的情况，此时基差为正，为反向市场。
     （3）随着交割日的临近，期货价格中蕴含的持仓费用会越来越低，基差会逐渐趋近于0。
       基差风险是指由于基差的变动为套期保值效果带来不确定性。对于买入套期保值者来说，基差走弱套期保值效果会更好，而基差走强会使套期保值效果变差；对于卖出套期保值者来说，基差走强套期保值效果会更好，基差走弱会使套期保值效果变差。
       如何规避基差风险？
     （1）点价交易：是指以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式。本质上是一种现货贸易的定价方式。
     （2）点价交易与套期保值结合：即在进行点价交易之后现货价格确定为某一月份期货价格±升贴水，此时，买方可以再次进行买入套期保值，买方也可再次进行卖出套期保值，从而减小基差变动带来的不确定性。

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