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布莱克-斯科尔斯-默顿（B-S-M）模型在评估期货市场中的持仓成本方面具有一定的局限性，因为该模型主要是为期权定价而设计的，而不是直接为期货定价。然而，我们可以通过一些调整和假设，间接地使用B-S-M模型来评估期货市场中的持仓成本。
持仓成本通常包括存储成本、保险费、利息和其他与持有期货合约相关的费用。在B-S-M模型的框架内，我们可以将这些成本视为期货价格的一个组成部分。具体来说，我们可以将持仓成本视为期货价格与无风险利率之间的关系的一个调整因素。
在B-S-M模型中，期货价格与无风险利率之间的关系是通过期权的定价公式来体现的。该公式考虑了无风险利率对期权价格的影响，但并没有直接考虑到持仓成本。因此，为了评估持仓成本，我们可以对模型进行一些调整，将持仓成本纳入考虑范围。
一种可能的方法是将持仓成本视为一个额外的贴水因子，将其添加到无风险利率中。这样，调整后的无风险利率将包括持仓成本，从而影响期货价格的定价。通过这种方式，我们可以使用B-S-M模型来评估期货市场中持仓成本对期货价格的影响。
需要注意的是，这种调整是一种简化的方法，可能无法完全准确地反映实际市场中的持仓成本。实际市场中的持仓成本可能受到多种因素的影响，包括市场供需、季节性因素、政策变化等。因此，在使用B-S-M模型评估持仓成本时，应谨慎对待其结果，并结合其他市场信息进行综合评估。
发布于2024-5-9 12:19 上海
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