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假设有一个铜矿开采公司，其主营业务是生产和销售铜。为了锁定未来数月或数年后的销售收入，防止铜价下跌带来的损失，该企业可以利用期货市场进行套期保值操作。
具体步骤如下：
1. **评估风险**：
公司预计在接下来的半年内会产出并出售10,000吨铜，但担心未来铜价可能下跌，影响其利润。
2. **进入期货市场**：
该公司在期货交易所购买（卖出开仓）与预期产量相匹配的半年后交割的铜期货合约，比如每吨价格为8000美元，总价值为8000万美元。
3. **实物生产与销售**：
在接下来的几个月中，公司正常进行铜的开采和加工，并在市场上以实际市场价格销售铜产品。
4. **期货头寸平仓**：
半年后，无论铜的实际市场价格如何变动，公司都需要按照期货合约的价格（如仍为8000美元/吨）进行结算。如果此时现货市场上铜的价格因为某种原因跌至7500美元/吨，那么通过期货市场的收益将弥补这部分现货销售的损失。
举例来说，如果公司在现货市场上以7500美元/吨的价格卖出10,000吨铜，总计获得7500万美元的销售收入。而在期货市场，由于之前以8000美元/吨的价格买入了期货合约，现在则需要以市价平仓（例如，期货价格也下降到7500美元/吨），每吨亏损500美元，总计亏损500万美元。
但是，综合来看，期货市场上的亏损正好抵消了现货市场因价格下跌导致的损失，使公司的整体收入保持在最初预设的水平（即相当于8000美元/吨的价格）。这就是期货在企业风险管理中的套期保值作用，它帮助企业规避了价格波动带来的不确定性风险，稳定了企业的经营业绩。
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发布于2024-1-23 11:02 阿拉尔
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