期权的内在价值和时间价值是期权定价的重要组成部分。了解这两个概念有助于投资者更好地理解期权交易和制定投资策略。
期权的内在价值是指期权立即履约(即假定是一种美式期权)时的价值。对于看涨期权,内在价值等于标的资产现价与行权价之间的差额。对于看跌期权,内在价值等于行权价与标的资产现价之间的差额。只有实值期权拥有内在价值,平值和虚值期权的内在价值均为0。
期权的内在价值是期权价格的基础,但实际交易中的期权价格往往还包括时间价值。时间价值,也称外在价值,是指期权合约的购买者为购买期权而支付的权利金超过期权内在价值的那部分价值。时间价值与剩余期限、股票价格的历史波动率、以及当前股票价格的高低有关:剩余期限越长、价格变动越大、期权时间价值越高;股票波动率越大、期权时间价值越高;股价过高或过低,期权时间价值越低。
期权的内在价值和时间价值共同构成了期权的价格。投资者在制定投资策略时,需要关注这两个价值,以便更准确地评估期权的实际价值并作出合理的决策。了解内在价值和时间价值也有助于投资者更好地把握市场动态,优化投资组合,降低风险。
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发布于2023-11-30 15:56 上海
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