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期货市场中的熊市套利的风险都有什么啊？

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期货市场中的熊市套利的风险都有什么啊？

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小贝经理

资深谢经理期货

帮助2万好评2.3万从业10年+

你好，熊市套利的风险大多数是操作风险、套利比例没计算好，还有价差继续往相反方向走。

发布于2018-12-4 13:45 重庆

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小贝经理股票

帮助5573 好评9337 入驻8年

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众所周知，在个股期权中熊市套利的风险和回报都是有限的。熊市套利中的“熊市”表明该套利将从标的物的下跌中获利，其对于标的物是看空的;熊市套利中的“套利”表明该策略的风险与回报都是有限的。

看跌期权熊市套利是以净债务的方式建立的，若到期时标的物价格高于买入期权的执行价格，两份期权都无价值过期，个股期权投资者损失其全部投资;若到期时标的物价格介于买入和出售的期权的执行价格之间，买入的期权是实值的，而卖出的期权将无价值过期，因而该策略的损益是买入期权的内涵价值减去净债务;若标的物价格低于卖出期权的执行价格，所有期权都是实值的，买入期权的收获为高执行价格与标的物价格的差，而卖出期权则损失了低执行价格与标的物价格的差，结合起来，总头寸的损益为高执行价与低执行价的差减去净债务。

看跌期权熊市套利到期时的损益可以概括为：

1.当标的物价格高于高执行价时，损益=-净债务;

2.当标的物价格介于低执行价和高执行价之间时，损益=高执行价-标的物价格-净债务;

3.当标的物价格低于低执行价时，损益=高执行价-低执行价-净债务;

4.最大潜在盈利=高执行价-低执行价-净债务;

5.最大潜在风险=净债务;

6.损益平衡点=高执行价-净债务。

发布于2018-12-4 09:00 成都

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首席张经理股票

帮助10万+ 好评1976 入驻8年

您好，牛市套利是指套利交易者买入比较近的月份的期货合约并且卖出远期月份的期货合约，从而实现套利交易。如果投资者预测较近月份的期货合约价格的上涨幅度比远月份的期货合约价格的上涨幅度要大，或者较近月份的期货合约价格的下降幅度比远月份的期货合约价格的下降幅度要小，这种情况下投资者就可以通过牛市套利获利。由于这两种情况都是近期合约的市场比远期合约的市场强的表现，因此称为牛市套利。
在正向市场中，牛市套利价差缩小会盈利，因为在较高的远月合约上做出的是卖出建仓交易，也就是卖出套利。即卖出套利价差缩小就会盈利。投资需谨慎！

发布于2018-12-4 09:00 成都

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首席杨经理基金

帮助1.2万好评1506 从业10年+

1.套利操作过程中会面临指数期货保证金追加风险，若投资资金调度不当，可能迫使指数期货套利部位提前解除，造成套利失败。因此需要保持一定的现金比例，掌握好资金调度，以规避保证金追加风险。
2.进行反向套利(初期买指数期货、卖现货指数)时，如果相应操作为融券情况，在卖空现货指数后股票大涨情形下，套利操作将面临保证金追加风险，从而加大资金投入额，稀释利润。另外，套利操作过程中融券的股票可能会出现暂停交易、除权除息等情况，造成融券的股票必须强制回补，而使模拟股票组合中部分股票部位暴露在风险中，阻碍套利交易进行。
3.进行套利操作时，套利部位必须迅速建构完成，否则期货与现货关系会改变。而短期间进场买进或卖出大规模的现货，会造成供需失衡进而影响现货价格变化，使得最后成交价与买卖价格出现差距产生买卖价差，即市场冲击成本。因此，因为不同股票的流动性不一致，因此市场冲击成本需要被估计。如果此成本被低估，套利可能转为套损，因此合适地控制市场冲击成本将是套利成功关键之一。

发布于2018-12-4 09:00 成都

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