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求问，资产证券化的过程是怎么样的呢？

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证券化

求问，资产证券化的过程是怎么样的呢？

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首席理财师

首席理财师首席理财师基金

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资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。
它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化仅指狭义的资产证券化。
资产证券化的基本程序
1、确定要证券化的资产，组成资产池。
企业要首先分析自身的融资需求，根据融资需求确定证券化的目标。
2、组建特设机构，实现真实出售。
一般由这些资产的原始权益人设立一个独立的实体--特设机构SPV，然后将资产池中的资产（这些资产本身具有很高的投资价值，但是由于各种客观条件限制，无法通过证券化途径在资本市场筹集资金），以真实出售的方式卖给这个特设机构。将项目资产的未来收入权利转让给SPV的目的，是将项目公司本身的风险与项目资产隔断，从而实现“破产隔离”，以利于SPV机构获得权威性资信评估机构授予较高资信等级（AAA或AA级）。组建SPV是ABS成功运作的基本条件和关键因素
3、完善交易结构，进行预先评级。
接下来特设机构SPV必须与银行、券商等达成一系列协议与合同以完善交易结构。然后请信用评级机构对交易结构进行预先的评级，也就是内部评级。
4、信用评级，发行评级。
在完成初次评级以后，为了吸引更多的投资者，改善发行条件，降低融资成本，就要通过破产隔离、回购协议、机构担保等技术手段，提升所要发行证券的信用等级，即“信用增级”。之后，再次聘请专业信用评级机构进行正式的发行评级，并将评级结果公告。接下来，将具体的发行工作交由专门的证券承销商。
5、获得证券发行收入，向原权益人支付购买价款。
资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

发布于2018-9-26 10:43 北京

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首席李经理首席李经理股票

帮助5.7万好评839 从业5年

您好，发行股票股或这债券就是资产证券化的一种过程

发布于2020-9-15 14:57 广州

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封经理封经理股票

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您好，资产本身是可以产生盈利的，也只有盈利的资产才可以做资产证券化。那么就可以把资产当作一家企业上市。这个就属于资产证券化了。具体过程可以预约咨询、祝您投资愉快。

发布于2018-9-26 10:46 广州

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祝经理祝经理股票

帮助7.6万好评8354 从业9年

资产证券化起源于上世纪六十年代末美国的住宅抵押贷款市场。1968年，美国政府国民抵押协会首次公开发行“过手证券”，从此开启了全球资产证券化之先河。资产证券化出现以来发展迅速，尤其是MBS在上世纪九十年代到本世纪初发展更加迅猛，MBS市场已成为仅次于美国国债市场的第二大市场，ABS在欧洲也快速发展。在亚洲，资产证券化发端于上世纪九十年代，目前日本、韩国和中国香港等地资产证券化发展迅速。

　　用更直白的语言来说，资产证券化就是把资产打包，然后分拆出售，以资产为抵押物，并把未来预期产生的现金流，作为还本付息的工具。依现金流的不同，我们把资产证券化划分为资产支持证券（简称ABS）和住房抵押贷款证券（简称MBS）。MBS与ABS之间最大的区别在于：MBS的基础资产是住房抵押贷款，ABS的基础资产是除住房抵押贷款以外的其他资产，例如汽车消费贷款、学生贷款证券化、信用卡应收款证券化、贸易应收款证券化、设备租赁费证券化等。

　　具体要如何操作，我归纳出九大步骤：（1）确定证券化资产，组建资产池。（2）设立特设信托机构（SPV）。SPV是资产证券化的关键性主体，它是一个专为隔离风险而设立的特殊实体，设立目的在于实现发起人需要证券化的资产与其他资产之间的“风险隔离”。在SPV成立后，发起人将资产池中的资产出售给SPV，将风险锁定在SPV名下的证券化资产范围内。（3）资产的真实销售。即证券化资产完成从发起人到SPV的转移。在法律上，实质意义上的资产证券化中的资产转移应当是一种真实的权属让渡，在会计处理上则称为“真实销售”。其目的是保证证券化资产的独立性—发起人的债权人不得追索该资产，SPV的债权人也不得追索发起人的其他资产。（4）进行信用增级。（5）资产证券化的信用评级。（6）发售证券。（7）向发起人支付资产购买价款。（8）管理资产池。（9）清偿证券。

　　在中国未来的金融创新发展里，“资产证券化”是一个必经的过程，随着互联网金融的崛起，也会加速推动资产证券化，活络我国的实体经济，盘活公司资产降低融资成本。

发布于2018-9-26 13:25 成都

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周经理- 周经理- 股票

帮助2.6万好评229 入驻6年

资产本身是可以产生盈利的，希望对您有帮助，祝您投资顺利！

发布于2019-11-20 11:00 北京

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易经理易经理股票

帮助4.2万好评910 入驻7年

发布于2018-9-26 10:49 武汉

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波段擒龙波段擒龙股票

帮助1.2万好评662 入驻7年

1、确定要证券化的资产，组成资产池。
企业要首先分析自身的融资需求，根据融资需求确定证券化的目标。
2、组建特设机构，实现真实出售。
一般由这些资产的原始权益人设立一个独立的实体--特设机构SPV，然后将资产池中的资产（这些资产本身具有很高的投资价值，但是由于各种客观条件限制，无法通过证券化途径在资本市场筹集资金），以真实出售的方式卖给这个特设机构。将项目资产的未来收入权利转让给SPV的目的，是将项目公司本身的风险与项目资产隔断，从而实现“破产隔离”，以利于SPV机构获得权威性资信评估机构授予较高资信等级（AAA或AA级）。组建SPV是ABS成功运作的基本条件和关键因素
3、完善交易结构，进行预先评级。
接下来特设机构SPV必须与银行、券商等达成一系列协议与合同以完善交易结构。然后请信用评级机构对交易结构进行预先的评级，也就是内部评级。
4、信用评级，发行评级。
在完成初次评级以后，为了吸引更多的投资者，改善发行条件，降低融资成本，就要通过破产隔离、回购协议、机构担保等技术手段，提升所要发行证券的信用等级，即“信用增级”。之后，再次聘请专业信用评级机构进行正式的发行评级，并将评级结果公告。接下来，将具体的发行工作交由专门的证券承销商。
5、获得证券发行收入，向原权益人支付购买价款。
特设机构SPV从证券承销商那里获得证券发行收入，再按资产买卖合同规定的购买价格，把发行收入的大部分支付给原受益企业，从而使企业的筹资目的得以实现。
只要投资项目所依附的资产在未来一定时期内，能带来稳定、可靠、风险较小的现金流量（房地产未来租金收入、收费公路及其他公用设施收费收入、税收及其他财政收入等），便可以进行ABS融资。
SPV作为发起人与投资者之间的中介，是证券化交易结构的核心。从资产证券化运作的流程来看，资产证券化构造出的资产证券之所以能吸引投资者，其主要长处在于由“破产隔离”而产生的信用级别的增级，它是资产证券化运行机制的核心所在，其给予了交易安全以最大限度的保障。实现破产隔离，一方面要限制SPV的业务范围，使SPV能与其自身引起的破产风险相隔离。另一方面，使SPV能同与发起人相关的破产风险相隔离，不受发起人破产与否的影响，从而保证了持有资产证券的投资者收益的安全性。

发布于2018-9-26 11:15 重庆

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一对一

北经理北经理股票

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你好，资产证券化通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。资产证券化在一些国家运用非常普遍。

发布于2018-9-26 11:30 成都

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一对一

卜经理卜经理股票

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您好，广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券资产这一价值形态的资产运营方式，它包括以下四类：
　　实体资产证券化：即实体资产向证券资产的转换，是以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市的过程。
　　信贷资产证券化：是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行的贷款、企业的应收帐款等）经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券。
　　证券资产证券化：即证券资产的再证券化过程，就是将证券或证券组合作为基础资产，再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。
　　现金资产证券化：是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。
　　狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同，信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化和资产支持的证券化。

发布于2018-9-26 13:45 成都

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