求问，资产证券化的过程是怎么样的呢？ [有帮助]

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求问，资产证券化的过程是怎么样的呢？

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资产证券化，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。
它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化仅指狭义的资产证券化。
资产证券化的基本程序
1、确定要证券化的资产，组成资产池。
企业要首先分析自身的融资需求，根据融资需求确定证券化的目标。
2、组建特设机构，实现真实出售。
一般由这些资产的原始权益人设立一个独立的实体--特设机构SPV，然后将资产池中的资产（这些资产本身具有很高的投资价值，但是由于各种客观条件限制，无法通过证券化途径在资本市场筹集资金），以真实出售的方式卖给这个特设机构。将项目资产的未来收入权利转让给SPV的目的，是将项目公司本身的风险与项目资产隔断，从而实现“破产隔离”，以利于SPV机构获得权威性资信评估机构授予较高资信等级（AAA或AA级）。组建SPV是ABS成功运作的基本条件和关键因素
3、完善交易结构，进行预先评级。
接下来特设机构SPV必须与银行、券商等达成一系列协议与合同以完善交易结构。然后请信用评级机构对交易结构进行预先的评级，也就是内部评级。
4、信用评级，发行评级。
在完成初次评级以后，为了吸引更多的投资者，改善发行条件，降低融资成本，就要通过破产隔离、回购协议、机构担保等技术手段，提升所要发行证券的信用等级，即“信用增级”。之后，再次聘请专业信用评级机构进行正式的发行评级，并将评级结果公告。接下来，将具体的发行工作交由专门的证券承销商。
5、获得证券发行收入，向原权益人支付购买价款。
资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

发布于2018-9-26 10:43 北京

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您好，资产本身是可以产生盈利的，也只有盈利的资产才可以做资产证券化。那么就可以把资产当作一家企业上市。这个就属于资产证券化了。具体过程可以预约咨询、祝您投资愉快。

发布于2018-9-26 10:46 广州

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资产证券化起源于上世纪六十年代末美国的住宅抵押贷款市场。1968年，美国政府国民抵押协会首次公开发行“过手证券”，从此开启了全球资产证券化之先河。资产证券化出现以来发展迅速，尤其是MBS在上世纪九十年代到本世纪初发展更加迅猛，MBS市场已成为仅次于美国国债市场的第二大市场，ABS在欧洲也快速发展。在亚洲，资产证券化发端于上世纪九十年代，目前日本、韩国和中国香港等地资产证券化发展迅速。

　　用更直白的语言来说，资产证券化就是把资产打包，然后分拆出售，以资产为抵押物，并把未来预期产生的现金流，作为还本付息的工具。依现金流的不同，我们把资产证券化划分为资产支持证券（简称ABS）和住房抵押贷款证券（简称MBS）。MBS与ABS之间最大的区别在于：MBS的基础资产是住房抵押贷款，ABS的基础资产是除住房抵押贷款以外的其他资产，例如汽车消费贷款、学生贷款证券化、信用卡应收款证券化、贸易应收款证券化、设备租赁费证券化等。

　　具体要如何操作，我归纳出九大步骤：（1）确定证券化资产，组建资产池。（2）设立特设信托机构（SPV）。SPV是资产证券化的关键性主体，它是一个专为隔离风险而设立的特殊实体，设立目的在于实现发起人需要证券化的资产与其他资产之间的“风险隔离”。在SPV成立后，发起人将资产池中的资产出售给SPV，将风险锁定在SPV名下的证券化资产范围内。（3）资产的真实销售。即证券化资产完成从发起人到SPV的转移。在法律上，实质意义上的资产证券化中的资产转移应当是一种真实的权属让渡，在会计处理上则称为“真实销售”。其目的是保证证券化资产的独立性—发起人的债权人不得追索该资产，SPV的债权人也不得追索发起人的其他资产。（4）进行信用增级。（5）资产证券化的信用评级。（6）发售证券。（7）向发起人支付资产购买价款。（8）管理资产池。（9）清偿证券。

　　在中国未来的金融创新发展里，“资产证券化”是一个必经的过程，随着互联网金融的崛起，也会加速推动资产证券化，活络我国的实体经济，盘活公司资产降低融资成本。

发布于2018-9-26 13:25 成都

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