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为什么新股上市不让所有股票一次性全流通？

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为什么新股上市不让所有股票一次性全流通？

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赖巧丽

一对一

李经理李经理股票

帮助3.2万服务贴心经验丰富

官方评定为【优质回答】

新股上市后不让所有股票一次性全流通主要是为了维护市场的稳定和股价的合理水平，避免股价过度波动和投机炒作。

一般来说，在新股上市之初，公司会将一部分股份进行公开发行，而剩余的股份则被限制流通，这些被限制流通的股份通常被称为“限售股”。限制流通的时间一般为6个月到3年不等，具体时间限制根据公司情况和监管规定而定。

这样做的目的是为了防范新股上市后出现过度的供应压力和股价波动，同时也能够为公司提供稳定的股权结构和发展空间。在限售期内，投资者不能自由买卖这些股票，从而避免了投机炒作和恶意操纵等行为对股价的影响，保护了中小投资者的利益。

限售股解禁后，这些股份可以自由流通，投资者可以根据市场行情和公司业绩等因素进行自由买卖。限售股解禁后，如果供应过剩，可能会对市场造成一定的冲击，导致股价下跌。因此，投资者需要根据市场行情和公司业绩等因素进行理性投资，避免盲目跟风和投机炒作。
有任何问题随时右上角找到小曾经理！

发布于2023-6-28 17:38 阿坝

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一对一

高级顾问张高级顾问张股票

帮助10万+ 好评1027 从业4年

您好，这个是交易所进行规定的哦，祝您开心。

发布于2020-3-30 09:19 上海

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一对一

高级顾问郝高级顾问郝股票

帮助7.2万好评423 入驻6年

您好，公司治理缺乏一致的利益目标，投机性很强。

发布于2020-3-19 10:27 广州

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一对一

高级顾问孙高级顾问孙股票

帮助8.7万好评627 入驻7年

在二级市场上发行一定的股票，有利于公司融资，但不能全部都流入二级市场，会造成股价下跌

发布于2020-1-16 16:40 深圳

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一对一

富经理富经理股票

帮助5.7万好评1096 从业5年

您好，因为股票是公司的所有权，并且上市初期，为了预防企业上市套现，所以对其有限制。证券安全的账户可以找我，费用是非常划算的，软件服务好，祝您生活如意！

发布于2019-8-6 14:10 苏州

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一对一

.张经理. .张经理. 股票

帮助7.1万好评2998 从业6年

因为股票流通的是二级市场，你买到的价格不管有多低，都是比不过大部分的原始股的，那些原始股以及许多定增、配售的股票的价格低到你根本不敢想象，因此，新股上市必然会限售。下面详细介绍一下限售股

发布于2019-2-25 21:15 杭州

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一对一

孙经理孙经理股票

帮助8830 好评474 入驻6年

您好，总股本全部流通是我国近年股权分置改革的目标，现已变成限售股，由于市场接受度不同，故尚未全部流通。

发布于2018-10-17 10:29 广州

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一对一

证券金融7 证券金融7 股票

帮助9.9万好评2162 入驻8年

但同样肯定的，是会拉低股票价格，吃亏的是你。为了保护二级市场投资者，那些便宜股就要锁定一个时期。

发布于2018-9-7 13:36 武汉

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一对一

易经理易经理股票

帮助4.2万好评909 入驻6年

公司员工在一级市场买的股票基本是一元一股，你买的要贵得多。上市了，他们卖出股票，赚是肯定的，但同样肯定的，是会拉低股票价格，吃亏的是你。
可以暂时缓解市场的承受力。这样可以造成一个温水煮青蛙状态，慢慢死在市场里。
我看主要原因还是为了在新股发行时能够发个好价钱,然后在上市的时候把股价开的高一点,在全流通以前把股价尽量炒高,以便于在真正全流通时卖个高价的原因.

发布于2018-9-5 11:08 武汉

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一对一

北经理北经理股票

帮助10万+ 好评1.1万从业7年

你好，被限制流通的那部分股票叫做“限售股”，也叫“大小非”。小非：即小部分禁止上市流通的股票。股份制改革后，对股改前占比例较小（低于5%）的非流通股，要求在股改一年后方可流通，一年以后也不是大规模的抛售，而是有限度的抛售一小部分

发布于2018-9-4 14:48 成都

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一对一

曾经理曾经理股票

帮助2.8万好评381 入驻9年

您好。这是为了防止大股东在二级市场上套现，希望帮到您。

发布于2018-9-4 14:30 武汉

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祝经理祝经理股票

帮助7.6万好评8338 从业8年

股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通，另一部分股份暂不上市流通，形成流通股与非流通股分置局面。我国股市自成立之初，企业上市后的股份并非是全流通，由国企股份制改造产生的国有股、公开发行前的法人股、自然人股等是不流通的。

2005年之前，上市公司非流通股占比过大，甚至出现国有股“一股独大”的情况，这就导致了流通股份与非流通股份之间的“利益”不一致，大股东只顾着“圈钱”，对股价涨跌毫不关心，反正又不能流通，因此公司治理缺乏一致的利益目标，投机性很强。

股权分置是历史遗留的制度性缺陷，资本市场需要向前发展，股权分置问题就不得不解决，2005年，A股市场启动股权分置改革。改革启动时最为担心的一件事，就是短期内全流通会不会导致市场崩盘，为了避免这种对市场的冲击，当时证监会出台了相关规定：非流通股股东持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，至少在12个月内不上市交易或者转让。12个月期满后，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不超过5%，在24个月内不超过10%。这些规定一直沿用到今日。

回到问题这里来，新股上市为什么不是一次性全流通？因为这是有历史渊源的。其实，股权分置的根本目的无非就是国家对于国企要有绝对控股权，也就是“话语权”。换个角度来说，为什么要做大做强国企，不就是因为国企是“亲儿子”吗！相反，我们来对比老美，人家那边的企业上市就没有非流通股，大股东自身利益与股票价格息息相关，大股东想要让股价更高，那就要搞好业绩。当然啦，由于中国特色社会主义国情的存在，加上国内股市发展时间较短，导致形成了与国外成熟市场不一样的一些制度性缺陷，比如涨跌限制、T+1等等。

除了国情的特殊情况之外，还有一个重要原因，就是在目前的解禁规定下，新股溢价发行，原始股东持有成本低，炒新拉高股价，接下来就是价值回归的调整，到时间了就解禁“跑路”。若新股上市立即全流通，按照A股市场的路子，一二级市场的套利时间变短，可以更快速变现“落袋为安”，岂不加重投机性！以后等相关制度完善了，比如上市审核制度、退市制度、做空制度等等，新股上市全流通就不是什么大问题了，反而更有利于企业的发展。

发布于2018-9-4 13:49 成都

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