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货币政策是怎样影响外汇交易的？

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货币政策是怎样影响外汇交易的？

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你好，(一)国际收支状况。在间接标价法下：当一国对外经常项目收支处于顺差时，在外汇市场上则表现为外汇(币)的供应大于需求，因而本国货币汇率上升，外国货币汇率下降；反之，当一国国际支出大于收入时，该国即出现国际收支逆差，在外汇市场上则表示为外汇(币)的供应小于需求，因而本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。　
　(二)通货膨胀率的差异。当一国出现通货膨胀时，其商品成本加大，出口商品以外币表示的价格必然上涨，该商品在国际市场上的竞争力就会削弱，引起出口减少，同时提高外国商品在本国市场上的竞争力，造成进口增加，从而改变经常账户收支。此外，通货膨胀率差异还会通过影响人们对汇率的预期，作用于资本与金融账户收支。反之，相对通货膨胀率较低的国家其货币汇率则会趋于升值。　　
(三)利率差异。当一国的利率水平高于其他国家时，表示使用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对减少；另一方面也表示放弃使用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而入，外汇市场上外汇供应相对增加。本、外币资金供求的变化导致本国货币汇率的上升。反之，当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会降低本国货币的汇率。

发布于2018-8-8 14:29 成都

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首先你要知道货币政策都有什么：最主要的就是调节利率，调节银行存款准备金率，还有就是公开市场业务。宏观经济政策主要是货币政策和财政政策两部分。财政政策主要是由财政部制定的，而货币政策是由央行制定的。
通过这三种手段可以控制市场上的货币流量：如果提高存贷款利率银行，就可以吸引市场上用于消费和投资的部分货币，放到银行存款吃利息。而由于贷款利率高贷款买房买车投资的人也会减少，这样就会减少市面上的货币流通量，反之，降低利率就会使人们把银行里的存款掏出来消费。通俗一点，就是说央行通过升降存贷款利率，可以调节人们用于储蓄和用于消费或投资的比例。
而调节存款准备金率主要是指各个商业银行，比如建行交行，工行，中行，农行，民生……所有这些商业银行必须将一部分存款存到自己在央行开立的账户里，也就是说留部分存款交给央行保管。如果以后遇到困难，比如出现银行挤兑，资金困难，央行会根据准备金存款额向商业银行拆借款项。而如果提高准备金率，则意味商业银行要将更多的准备金交给央行保管，也就使市场上流通的货币减少了。而如果降低准备金率则起到相反作用。
此外公开市场业务就是指央行通过发售和回购国债来达到控制货币流量的目的。如果央行发售国债那么会有人用自己闲置的钱去买国债，相当于国家作为债务人向他借款，用于项目建设、拨款等财政支出。这样就使人们手里的闲钱暂时进入了国家囊中，达到了紧缩银根的目的。而如果通货紧缩出现，也就是说市面上流通货币少了，那么央行就可能通过回购国债，将钱还给大家再刺激消费和投资。
当然如果通货膨胀或者通货紧缩达到了一定规模，难以用以上方法控制，央行还有更加至关的方法。只是这种方法会带来不良后果：通货膨胀如果到了货币大幅贬值、通货膨胀率高达成百上千倍的时候，国家可以通过发行新货币来达到抑制通胀的目的。比如1000块钱就货币兑换1块钱新货币。不过这样的方法吃亏的是老百姓，因为老百姓的财富缩水了，社会动荡不可避免。而如果通货紧缩达到了一定程度，比如市面上完全见不到货币了，商品销售不出去，库存越来越多，央行可以印钞。但是如果印得太多，很可能会造成通货膨胀。所以这样的方法尽量不会用的。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

发布于2018-8-8 15:36 北京

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随着货币存量的不断扩大,增速对存量的影响开始减小,且随着房地产市场和银行、信托、保险等理财产品市场规模的扩大,增量货币的流向也出现了从集中到分散的过程,使得股价受货币供应量的影响不断弱化。

单一的货币政策指标似乎很难呈现出与股市较稳定的规律。为此,我们设计了中泰时钟,从多个维度并综合多个指标,通过繁杂的数据处理和量化模型,构建了货币政策综合指标,构建方法如下。

从多维度的分析框架出发,中泰时钟综合考虑货币政策的各种指标,根据指标的重要程度和对股市、债市等资产价格的影响大小赋予不同权重来构建综合指标。

分别从量(货币供应)和价(利率水平)两个方面构建综合指标来刻画货币政策环境。

货币供应综合指标主要通过M1、M2、信贷、外汇占款、银行总负债、社会融资总额等指标构建;利率变化综合指标主要从基准利率、再贴现率、同业存单利率、银行间同业拆借利率和质押式回购利率、交易所回购利率、SLF和MLF利率等指标来构建。

除了考虑存量的同比增速指标外,还计算和应用增量指标。如果从余额数据来看,自2005年以来,M2余额与GDP的比值一直比较平稳地上升,这反映了期间货币总体是超发的,但比较难反映不同时期货币供应的差异。而通过计算M2的增量与GDP增量的比值,则能比较清晰地反映货币供应力度的变化。

构建综合指标时,既要消除季节性和异常值的影响,又要保持指标灵敏度。

考虑到股票市场的有效性,股价通常已经反映了投资者对货币政策的预期,而货币政策发生超预期的变化时,才容易对股价产生影响。因此,相对于指标值本身,中泰时钟货币政策综合指标更重视指标值的变化。

经过检验发现,货币供应综合指标领先上市公司业绩3~4个季度,即当期指标值与之后第3期或4期上市公司ROE的变化呈现明显的正相关,相关系数超过0.5。而指标值与股价表现的领先性和相关性都明显较弱。

虽然利率变化综合指标与股价变化之间并不是一一对应的关系,却有一个比较明显的规律:几次大牛市的起步期,利率变化综合指标值均为负值,即利率在下行。但利率变化综合指标为负并不一定意味着牛市,也就是说,利率下行是牛市启动的必要非充分条件。这或许可以说明A股的牛市主要靠资金驱动,需要利率下行、资金面宽松来配合,而到牛市的中后期,市场情绪高涨,利率指标的作用似乎就不那么重要了。

通过上述分析,我们大致可以得到以下一些结论:第一,在2010年及之前,货币供应量变化与A股市盈率之间存在较明显的相关性,尤其是M1或M1与深成指的市盈率的相关度更高,这或许是因为2010年及之前,无论是M1还是M2的增速都比较高,增量对存量的影响较大。2011以后,M1和M2的增速均出现了回落,尤其是M2增速的回落更为明显,这也意味着,随着货币存量的不断扩大,增速对存量的影响开始减小,且随着房地产市场和银行、信托、保险等理财产品市场规模的扩大,增量货币的流向也出现了从集中到分散的过程,使得股价受货币供应量的影响不断弱化。

第二,随着2013年以后人民银行推出了SLF、MLF和PSL等新的货币政策工具,货币政策逐步从相对“粗放”转为相对“精准”,对货币政策的评判也需要多重指标综合考察。研究表明,货币供应综合指标领先上市公司业绩(ROE)3~4个季度,但与股价表现的相关性偏弱。

第三,从今后看,货币政策对股价的影响会进一步趋弱,原因在于,一是货币“存量”越来越大,增量占比越来越小;二是随着国内的资本“存量”越来越大,如房地产、债券、银行理财等的市值越来越大,增量货币的流向也越来越分散,故对股市的影响力也不断减弱;三是随着股市规模的不断扩大,决定股价的主要因素也逐步移向“自身价值”而非供需关系,这也可以从去年以来深圳的中小创板块价格不断创新低这一现象得到印证。

总之,随着A股市场机构投资者比重的增加以及境内外股市双向开放度的提高,A股价格回归理性估值的长期趋势已经形成,因此,货币政策对股市的影响趋弱。尽管如此,货币政策毕竟会影响资金的价格和流动性,从而影响到资本市场的价格,故货币政策对股市的影响总是值得研究的。

发布于2018-8-8 14:18 上海

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在外汇交易中，交易者可以通过了解某个国家央行的动态和宏观经济形势，进而对央行的利率决议进行预测或者预判趋势，从而在外汇交易中获得盈利。具体来说，交易者会首先通过央行历史利率以及当前央行动态来预期利率走势，然后选择适合的货币对，比较两种货币利率水平，最后依据央行决策的相关数据判断趋势方向。

发布于2018-8-8 14:17 北京

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货币政策指中央银行为实现特定的经济目标才采取的调控货币供应量或信用量的政策措施。具体来说，当经济疲软，通胀乏力时，中央银行通过降低利率，释放货币供应量，促使民间借贷成本降低，从而进一步促进经济增长，反之亦然。

发布于2018-8-8 14:16 上海

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　货币政策指中央银行为实现特定的经济目标才采取的调控货币供应量或信用量的政策措施。具体来说，当经济疲软，通胀乏力时，中央银行通过降低利率，释放货币供应量，促使民间借贷成本降低，从而进一步促进经济增长，反之亦然。央行的利率决议的目的就在于此。
　　在外汇交易中，交易者可以通过了解某个国家央行的动态和宏观经济形势，进而对央行的利率决议进行预测或者预判趋势，从而在外汇交易中获得盈利。具体来说，交易者会首先通过央行历史利率以及当前央行动态来预期利率走势，然后选择适合的货币对，比较两种货币利率水平，最后依据央行决策的相关数据判断趋势方向。

发布于2018-8-8 14:17 苏州

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你好，外汇储备之所以会影响货币政策，根本上是因为外汇储备可以通过货币创造过程对货币供给产生影响，而货币供给的变化及其产生的影响需要货币当局通过相关政策手段予以“冲销”，通过货币政策及货币政策工具达到操作目的。

发布于2018-8-8 14:50 杭州

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外汇储备的主要作用：
调节国际收支，保证对外支付
2.干预外汇市场，稳定本币汇率
3.维护国际信誉，提高对外融资能力
4.增强综合国力和抵抗风险的能力
利率与外汇成反比关系，利率下降，外汇汇率上升，本币汇率下降。
当一国的利率水平高于其他国家时，表示使用本国货币资金的成本上升，由此外汇市场上本国货币的供应相对减少；另一方面也表示放弃使用资金的收益上升，国际短期资本由此趋利而入，外汇市场上外汇供应相对增加。本、外币资金供求的变化导致本国货币汇率的上升。反之，当一国利率水平低于其他国家时，外汇市场上本、外币资金供求的变化则会降低本国货币的汇率。

发布于2018-8-8 15:30 上海

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