流动性
在A股,换手率最高的一般都是小票,尤其是刚开板的新股。一天的换手率往往能达到70%,意味着70%的筹码在一天之内都被交易过了。这还是在T+1制度下实现的,今天买入后至少要等到第二天才能卖出。如果以后A股实现了T+0,说不定一天换手率超过100%都没问题。相比而言,一些大盘蓝筹的成交就冷清多了。看看四大行锯齿般的分时图就知道了。
在港股,小票的成交是很少的。有时甚至能看到全天0成交的情况。机构们是基本不碰小票的。不仅不会买,而且连研究的兴趣都没有。一方面是可能碰到老千股,另一方面则是流动性问题。机构们对小票的忽视,其实也隐藏着机会。如果你能挖掘出一只有潜力的小票,等他业绩大幅增长后,引起机构们的注意,并成功吸引他们争相买入。那么股价上涨的速度是非常快的。可能业绩只是增长了2倍,但股价却可能上涨10倍。
市场地位
A股对于内地投资者来说,无疑是最重要的市场。由于资本管制,人民币并不能自由投资其他国家股市。因此大家只能买A股。但是在香港,欧美机构们是进行全球资产配置的,香港市场只是其中占比很小的一部分。假设某机构配置在香港股市的资金占其全球资产的5%,那么当香港市场出现风吹草动时,即使把这5%的资产全部抛出,对整体的资产也影响不大。加上港股流动性不是那么好,所以经常会发生踩踏式的暴跌。
这种过度的抛售行为往往蕴藏着捡钱机会。比如2011年欧债危机时,香港很多小票都发生了暴跌,中集集团(000039)的子公司中集安瑞科也未能幸免,1个月时间跌去了50%,从3.70跌到1.80。而中集安瑞科当年的业绩是非常漂亮的,营收和净利润同比增长都超过100%。随后公司股价走上了修复之路,从最低点1.80开始,最高上涨到15元,涨幅超过700%!对于优秀的公司,碰上这种清仓甩卖式的暴跌,往往就是获取暴利的机会。
发布于2018-8-24 10:24 广州
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