分级基金的套利原理是什么?
还有疑问,立即追问>

分级基金退市解答 基金投资宝典

分级基金的套利原理是什么?

叩富问财 浏览:3280 人 分享分享

11个回答
+微信
如果基金出现整体溢价或者折价,就存在套利机会

发布于2018-12-14 12:45 北京

关注 分享 追问
举报
+微信
你好,在不考虑套利期间净值和价格变动的前提下,简单的计算公式如下:
母基金净值=A份额净值*A份额比例+B份额净值*B份额比例(比较常见的是1:1,所以母基金净值等于AB份额净值和的一半)

发布于2018-6-5 10:43 天津

关注 分享 追问
举报
首发回答
你好,分级基金套利,实际就是一级申赎市场,和二级买卖市场,出现价格差异后,在两个市场进行倒腾和买卖的一种行为。

发布于2018-6-5 08:48 杭州

关注 分享 追问
举报
从理论上来讲,如果基金出现整体溢价或者折价,就存在套利机会,即以便宜的价格获取母基金份额,然后以更高的价格卖出。由此,投资者可以申购母基金份额,分拆后卖出子份额博取套利收益

发布于2018-6-5 08:48 拉萨

关注 分享 追问
举报
您好,分级基金就是在一级市场申购赎回,二级市场交易买卖,利用两个市场之间的价差进行倒腾买卖获利的行为。

发布于2018-6-5 08:52 重庆

关注 分享 追问
举报
当母基金净值,和分级a加b股价之和,差距过大时,可以买入低价的那方再合并(分拆)成另一方卖掉赚取差价,操作成本要2%左右。

发布于2018-6-5 08:57 上海

关注 分享 追问
举报
在套利前,你要计算套利的利润到底有多少。由于分级基金A、B份额上市交易后,其价格既取决于母基金的实际运作情况,又受市场上资金面的供需影响。所以,在不同的价格机制下,就会出现母基金的净值和价格不一致的情况。
在不考虑套利期间净值和价格变动的前提下,简单的计算公式如下:
母基金净值=A份额净值*A份额比例+B份额净值*B份额比例(比较常见的是1:1,所以母基金净值等于AB份额净值和的一半)
母基金价格=A份额价格*A份额比例+B份额价格*B份额比例(AB份额价格是在证券交易所查询到的上市交易价格)
是否套利条件=(母基金价格-母基金净值)/母基金净值。如果为正数,说明为溢价,可进行溢价套利;如果为负数,说明为折价,可进行折价套利。

发布于2018-6-5 08:58 成都

当前我在线 直接联系我
关注 分享 追问
举报
目前市场上子份额成交相对活跃的分级指基基本均为开放式分级指基,而开放式分级指基一般均具有配对转换机制。所谓配对转换机制即是:(1)投资者可以通过场内申购母份额,然后按比例分拆为A类份额和B类份额;(2)通过按比例买入A类份额和B类份额,然后申请合并为母份额。也就是说,对于具有配对转换机制的分级基金而言,一级市场的母份额与二及市场交易的子份额通过该机制建立了一种相互转换的手段。

  假设M是某只分级指基的母份额,分别是其A、B子份额二级市场的交易价格,分别为对应的份额占比。根据以上的分析可以看出,实际上母份额M拥有两个定价,一个是通过一级市场申购赎回时的净值,即,另外一个定价是子份额按照份额占比进行组合的虚拟交易价格,即,由于存在配对转换机制,所以这两个不同的定价在不考虑交易成本和转换成本时,应该趋于一致,否则就存在整体折溢价套利机会分级基金的整体折溢价率是一种预期套利,由于整个套利过程需要3~4个交易日方可完成,时效性较低,存在一定套利失败的可能。在具体操作时,往往当整体折溢价率大幅偏离0%,套利空间(整体折溢价率的绝对值-套利成本)足够大,同时要求对应的分级基金场内交易比较活跃,冲击成本相对较小,方可实施整体折溢价套利。

  投资者T日实施套利时,一般无法事先知道准确的整体折溢价率,此时通常借助模型,通过测算母份额(指数型基金)仓位,结合标的指数的涨跌幅来进行折溢价率的估算。因此,套利的实施一般会于T日收盘之前进行,虽然存在一定的模型误差和计算误差,但如果估算的整体折溢价套利空间足够大,则可以实施相应的套利。

发布于2018-6-5 11:20 广州

当前我在线 直接联系我
关注 分享 追问
举报
从理论上来讲,如果基金出现整体溢价或者折价,就存在套利机会,即以便宜的价格获取母基金份额,然后以更高的价格卖出。由此,投资者可以申购母基金份额,分拆后卖出子份额博取套利收益。但需要注意的是,由于整个套利过程需多个交易日,操作风险较大,卖出子份额当日如果溢价率回归甚至出现折价,套利就会失败。如果投资者不了解分级基金及套利机制,盲目跟风,更可能遭受巨大损失。

发布于2018-6-5 23:09 苏州

关注 分享 追问
举报
根据买卖的交割月份及买卖方向的差异,跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利三种

发布于2018-12-5 20:23 成都

关注 分享 追问
举报
分级基金的子基金A和B都是在交易所上市交易的,可以买卖,但不能申赎,部分母基金也在交易所上市交易,也支持申赎;另外分级基金母基金可以拆分为子基金A和B,子基金A和B也可以合并为母基金;关于分级基金的更多问题,可以随时在线找我交流。

发布于2018-6-8 15:58 上海

关注 分享
举报
其他类似问题 搜索更多类似问题 >
分级基金现在还有吗,有了解的吗
您好!分级基金曾经是市场上一类具有特殊结构的基金产品,但由于其较高的复杂性和风险性,在2020年底已经基本完成了整改转型,目前市场上已经不存在传统意义上的分级基金了。分级基金通常将基金...
资深宫经理 705
什么是分级基金?什么是分级基金?
您好,分级基金,又称结构化基金(StructuredFund),是金融市场中一种特殊的基金品种。其核心特点在于,一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益...
资深投资顾问 3066
分级基金有哪些风险和收益特征?如何选择合适的分级基金?
你好,分级基金是一种结构型基金,以下是其风险和收益特征以及选择方法:风险和收益特征杠杆性:进取份额有杠杆,行情上涨时能放大收益,下跌时也会放大损失,如2倍杠杆的进取份额,市场下跌10%...
资深程经理 1428
分级基金现在还有吗,了解的麻烦说下吧
目前分级基金已经按照监管要求完成清理,大部分产品转型为LOF基金或普通指数基金,新设分级基金自2020年底起就已停止审批。现在市场上原有的分级基金基本已转型或终止,想通过分级B加杠杆投...
资深齐顾问 347
请问什么是分级基金?该怎么购买啊?
分级基金可以通过场内和场外的两种购买方式去进行认购,申购还有赎回都是可以通过基金交易平台去进行办理的,具有基金代销业务资格的证券公司都是可以的,当然也可以选择银行去进行办理。好消息!小...
小鹿经理 13349
分级基金是要退出市场了吗?那我手里的分级基金怎么办?
分级基金转型这个事情,是按照监管要求进行的,今年年底要完成,也就是退出市场。你的分级基金可以有两个选择:一是择机退出,持有分级份额的投资者可以在整改之前在场内择机卖出(也就是...
资深张经理 9005
同城推荐 更多>
  • 咨询

    好评 19万+ 浏览量 1283万+

  • 咨询

    好评 24万+ 浏览量 926万+

  • 咨询

    好评 13万+ 浏览量 409万+

相关文章
回到顶部