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想问下老师，何为股指期货对冲？

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想问下老师，何为股指期货对冲？

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郭经理

郭经理郭经理期货

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您好，股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货有四大对冲策略，其中，最传统的对冲策略是套利策略，通过寻找市场错误定价的机会，建立相反方向的头寸来获取收益，因此，套利策略所承受的风险是最小的，更有部分策略被称为“无风险套利”。

1，最典型的对冲策略是Alpha策略，通过构建相对价值策略来超越指数，然后通过指数期货或期权等风险管理工具来对冲系统性风险，Alpha策略成功的关键就是寻找到一个超越基准（具有股指期货等做空工具的基准）的策略，这种策略隐含的投资逻辑选择时比较困难，另外，中性策略也是比较典型的对冲策略，通过构造股票多空组合减少对某些风险的暴露，多头头寸和空头头寸严格匹配，构造出市场中性组合，因此其收益都源于选股，而与市场方向无关——即追求绝对收益（Alpha），而不承受市场风险（Beta）。

2，第四类对冲策略是事件驱动型策略，买入股价受事件正面影响的公司，卖出股价受事件负面影响的公司，事件驱动策略通过关注正在或可能会进行重组、收购、兼并、破产清算或其他特殊事件的公司，当股价受到这些事件冲击时，就能从中获利。股改时期寻找下一个股改的公司、司空见惯地寻找具有重组题材的公司等都是事件驱动策略的体现。在这四大策略当中，Alpha策略和中性策略在本质上差异最小，Alpha策略可以看成中性策略的一种。但是两种策略的潜在偏向性不同，Alpha策略的约束更小，其Alpha来源可能是行业的、风格的或者其他的；而中性策略则将更多无法把握的风险中性化了。

3，非系统性风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。非系统性风险可以通过分散化投资进行规避。

4，系统性风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的整个系统（机构系统或市场系统）因外部因素的冲击或内部因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而遭受经济损失的可能性。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。

以上就是关于该期货问题的解答，希望能够帮助到您，只用最通俗的话语解答您的疑惑，更多期货知识交流，期货入门交易方面不懂的可直接联系我。

发布于2023-3-20 13:27 北京

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资深顾问资深顾问期货

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股票的对冲就是一边买入股票,一边卖出股指期货,从而实现盈亏平衡,如果股票涨了,股票赚钱。如果股票跌了,股指期货这边可以赚钱。而所谓的对冲指的就是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是只两种行情走势存在同一性。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。而两笔交易的数量大小,须要根据各自价格变动的幅度来确定,大体要做到数量相当。

发布于2023-3-20 13:50 长沙

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