央行的正回购或逆回购操作可以统称为央行的公开市场业务,公开市场业务的对象主要是一级交易商(一级交易商大部分是以商业银行为主,保险和证券等金融机构为辅)。由于公开市场业务操作的时效性较短(多数是一年以内,且大部分都是以3个月以下甚至是更短的时间为主),也就是说实际上钱并不是真正能直接流入到某些市场上,只是影响短期市场上的流动资金的多少,间接影响某些市场的资金链供求关系,导致市场的价格波动。正回购或逆回购并不能单独分别对市场好与坏做出有效评价的,一切的关键是看市场资金面的供求情况,还有正或逆回购到期时资金量的情况,如果市场资金链本身就很紧张,正回购到期量少或逆回购到期量大,在这种前提下再进行加量正回购或缩量逆回购,实际上这种做法就是向市场回笼资金,进一步加剧市场资金链紧张的情况。另外还有要关注外汇占款、财政款项上缴等这些扰动因素,这些因素都会影响市场上的流动资金。
发布于2017-10-26 12:52 北京
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