还有一般提起期货,大家想到保证金制度,想到杠杆,就本能的认为比股票风险大、不可靠,但细细比较,只怕未必。首先,以整体价格波动幅度看,大豆十年来价格基本在2000-6000之间波动,螺纹钢在1600-5000之间波动,即最高价和最低价之间相差2-3倍;而一只股票几年间能从几元钱涨到一百多元,也能从一百多跌到几元。
从定价基础和价格秩序来看,期货市场商品的价格以价值为基础,随供求关系而波动,还有现货作为参考,一旦价格投机炒作过度,还会有套利资金入场,对价格进行纠偏;股票市场,公司盈利多,按市盈率定价;公司盈利少,按市净值率定价;公司不盈利按重组题材炒作,公司退市了,按壳资源定价。种种乱象,槽点满满。
从交易制度来看,期货市场T0,短线进出非常方面,做错时可以及时止损;而股票实行T+1制度,明知做错也要等到第二天才能出;期货市场可以做空,遇到经济不景气的时候,可以做空商品,为现货进行保值;而股票没有做空机制,遇到公司造假或资金链断裂,风险无法回避,而遇上退市或公司倒闭,资金一样血本无归。
最后有人会说,股票再怎么跌,也不会追缴保证金,也不会被强行平仓,更不必在一年内必须了解,套了装死,还有可能拿回来。换个角度看这个问题,期货市场之所以会有追保强平这些制度,根本原因在于参与者使用了杠杆,而不是因为期货市场有杠杆可用。
作为为实体经济提供规避价格风险而生的期货市场,必然需要提供杠杆这一财务工具,但是却不会强迫参与者一定要去使用杠杆。
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发布于2022-10-15 19:33 北京