据官方数据统计，去年1至11月份，全国规模以上工业企业实现利润总额68750.1亿元，同比增长21.9%。12月制造业PMI为51.6%，低于上月0.1个百分点；中国非制造业PMI为55%，比上月上升0.2个百分点，连续两个月环比上升，非制造业扩张步伐进一步加快。

招商证券分析师认为，观察到100个大城市工业用地供应面积增速同比出现明显回升，考虑到工业企业盈利增速已经回升近两年，有理由相信制造业投资回升可能会超预期。另一方面，在地方基建投资受到抑制、房地产新开工面积增速回落的大背景下，固定资产新开工计划项目总投资额同比继续回升，印证了制造业新开工计划投资的回升。在供给层面，由于环保限产严格，开工率降低，导致库存回到历史低位。因此，库存依然补给不足，价格上涨或维持高位的时间有可能超预期。

太平洋证券则认为，三个因素决定了2018年春季躁动可期。首先，一季度或为经济、货币政策短暂的“真空期”，严监管环境下，股市已经将预期充分反映其中，一季度新的货币、宏观政策变量小，边际变化或不足为虑；其次，年报未出，业绩逻辑短期内无法证伪；第三，受央行流动性管理释放宽松预期，(临时准备金动用安排以及定向降准靴子落地共同影响)，短端利率阶段性边际下行，A股市场流动性有一定保障。

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