来源：雅虎财经转彭博
作者：MICHAEL SINCERE
时间：2015年5月4日
原文地址：http://www.marketwatch.com/story/heres-how-a-stock-market-sounds-when-the-bubble-bursts-2015-05-04?page=1
翻译：龚蕾

许多投资者认为美联储会救美国股市，尽管美国股市创新高，也可能存在泡泡。但是，没有人相信股市是危险的。
美国债务达到创纪录水平，同时，这种“有保证”的债务资金被借来推动持续的牛市。根据纽约证券交易所数据，三月份，“有保证”的债务达到4674亿美元，也是五十多年来最高水平。这些债务可能会暴露在股市中。

许多人也许认为美国股市泡泡越大，破裂声音越大，其实并不一定如此。你看，巴菲特所在的伯克希尔哈撒韦公司，已成长为世界上最大公司之一。
美国股市可能会继续走高，然而，股市存在三个风险：
第一，投资者失去信心。市场创新高，泡泡创历史新高，越来越多投资者可能并不希望股市继续上涨。
第二，黑天鹅。美国股市涨得越高，逢高走低的概率越大，即便美联储拖延加息，市场也可能会发生黑天鹅之类事件。
第三，泡泡散去或是缓慢而痛苦的。股票市场下降速度可能会很慢，美国股市牛市持续这么长时间，泡泡释放可能是缓慢而痛苦的，当投资者决定出售，这个熊市可能会持续数年。

（以上仅代表笔者阅读译文，译文水平有限欢迎指导。）