分析人士指出，相对于A股市场庞大的体量来说，北向资金虽并非绝对的行情风向标，但却不失为一个重要的参考指标。而近期，北向资金偏好的明显切换则最应引起重视。

数据显示，相较此前活跃的沪股通，深股通净买入的“热度”正在逐渐上升。近三个月沪股通净买入为46.56亿元，相比之下深股通同时期的净买入达到245.42亿元。从近一个月的情况来看趋势则更为明显，本月以来，深股通净买入为33.20亿元而同期沪股通净买入则仅为1.03亿元。

此外，从北向资金重仓股来看，持股风格的变化也已比较明显。一方面，本月以来，沪股通中的上海机场、飞科电器，深股通中的老板电器获得了北向资金的大举加仓。其中，沪股通中的飞科电器更成为了年中以来北向资金加仓最多的一只股票，与6月30日的1.56%相比，增仓逾20%，达到21.88%，成为沪股通中仅次于上海机场的北向资金第二大重仓股。而获得北向资金持续流入的老板电器更是当前深股通中北向资金的第一大重仓股。从持仓比例可以发现，当前北向资金的偏好正转向机场、航空等交通运输股票以及消费类白马股。而另一方面，统计也显示，在加仓成长股的同时，北向资金也在“悄然”撤离前期活跃股。近三个月，贵州茅台北向资金净流出39.24亿元，伊利股份净流出21.67亿元，中国平安净流出10.13亿元。

针对上述现象，长江证券认为，年初北向资金更倾向于购买低PB的股票，对股票的成长能力则并无过多要求。然而当前北向资金的偏好似乎正在发生明显的改变，北向资金当前似乎已更愿意购买高成长性的股票，而对股票估值水平没有过多的要求。此前中金公司就曾表示，其实今年的大部分时间，A股价值与成长风格的相对表现，与外围主要市场的走势是反向的。即全球主要股市今年多数时候都是成长跑赢价值；但A股中，多数时间都是价值跑赢成长，特别是上半年。而下半年以来，A股在消费、科技、医药等偏成长性的板块的带领下，出现了成长跑赢价值的现象，已逐渐与全球主要市场趋于一致。

展望后市，招商证券指出，海外资金很重要的一个特征就是多变。由于受到多重因素的影响，海外资金波动性强，具有所谓“猴性”。而2014年来，韩国、台湾和印度三个代表性经济体资本市场中的海外资金流动情况就是生动的例证。考虑A股纳入MSCI等制度性和结构性因素的影响，可以预计，2018年海外资金仍然是影响内地市场的一个非常重要的因素。因此，在深知海外资金具有“猴性”特征的同时，后市也仍需坚持研判和密切监测其最新流向。

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