一方面，从年初以来在对趋势及风格把握方面，北向资金的确做到了“先知先觉”。但另一方面，从其在持续调整的近期市场表现来看，由于欠缺“准头”，展现出了其“猴性”的一面。根据昔日经验来看，北向资金逆势流入往往意味着市场开始筑底。近期从北向资再度出现明显资金净流入来看，上述经验是否依然继续成立呢？

事实上，12月以来，北上资金流向与行情之间走势背离已越来越明显。以12月15日为例，当日，长江电力、中国重工均获北上资金净流入超1亿元，但两者股价却表现一般。15日，长江电力震荡走低，直至尾盘小幅拉升，但上涨动力不足，以收跌告终。中国重工走势与之雷同，当日微跌0.99%。而当日上证综指也仅收跌0.8%。此外，当日伊利股份获北上资金买入2.14亿元，卖出11.4亿元，净卖出9.26亿元，为年内北上资金单日最大净卖出金额。但如此大额的净卖出并未带动伊利股份大幅下挫，当日午后，伊利股份还出现了直线拉升势头，尾盘有所回落，全天仅收跌1.13%。

再以今年以来的“明星股”贵州茅台为例，12月19日、20日这两个交易日，北上资金净卖出0.14亿元、2.40亿元。但这两个交易日里，贵州茅台的股价却均收涨，依次上涨了0.20%和2.67%。而12月8日，北上资金净买入贵州茅台6.45亿元，为年内北上资金最大单日净买入金额。但如此大额的净流入，也只为贵州茅台带来了1.72%的涨幅。类似的“背离现象”也多次出现在中国平安身上。

此外，从近期沪、深股通资金流向来看，蓝筹股走势和北上资金净买卖情况的相关性也在降低。20日，北上资金净卖出9.34亿元，但次日上证50指数全天却出现了0.55%的涨幅。而当日北向资金再度净买入12.52亿元，隔日上证50指数却出现了0.50%的跌幅。由此可见，北向资金当前多数时候已是在“顺势而为”，更难言左右趋势。因此，后市企稳回升已不能再完全指望北向资金。

招商证券指出，种种迹象表明，当前A股市场中内地资金所受到的负面影响在逐步减退，随着内资的“王者归来”，市场风格也将会更加异彩纷呈。

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