11月玉米进入传统集中售粮期，并和往年一样，玉米购销随着时间的推移逐渐活跃。但和去年同期相比，玉米价格并没有出现断崖式下跌，今年相对平稳，一直呈现振荡格局。近日，东北大部分地区出现降温降雪天气，影响农户售粮及物流运输，市场短暂出现供需缺口，导致玉米价格平稳上涨。

　　今年华北玉米销售进度明显滞后去年同期，主要是由于双节期间华北大部分地区出现连续阴雨天气，加之华北地区玉米多为自然晾晒风干，导致玉米水分偏高，品质出现下降，迟迟无法上市销售。东北产销区由来已久的惜售现象今年并未改善，惜售现象依然普遍。受今年我国玉米播种总面积下降、玉米上市初期价格高开低走，以及玉米品质较好的影响，农户惜售理由充分。不过，预计降温降雪天气过后，主产区农户卖粮热情有望回升，产区售粮或迎来一波小高峰，届时玉米供应将较为充足。

　　深加工方面，一项对东北、山东、河北等地的38家淀粉企业进行的抽样调查显示，有31家处于开机状态（其中5家未满负荷生产），其余7家处于停机状态。第46周国内玉米淀粉企业玉米加工量为489650吨，行业开机率为86%，较上周的81.44%回升4.56百分点。目前淀粉企业开机率依旧很高，但预期后期将受环保政策打压的影响，淀粉企业开工率恐出现下调。

　　另据传闻，玉米收购政策及深加工补贴政策时间窗口临近，据传奖补政策仍将继续，但额度降低，可能降低的主要原因是今年玉米种植成本较去年明显下降，农户种植收益高于去年。政策一旦正式公布，深加工企业收购积极性将明显增加，玉米价格也将获得支撑。

　　生猪存栏方面，据农业部最新数据报告，2017年10月份400个监测县生猪存栏信息显示，生猪存栏环比下降0.2%，同比下降6.6%；能繁母猪存栏环比下降0.3%，同比下降5.3%。据推算，10月份能繁母猪存栏量为3486.854万头。存栏率仍处于低位，再加玉米加工上受环保高压影响，养殖户补栏积极性始终不高，饲料终端消费未见明显回暖。在产区粮源供应充足的情况下，销区大部分饲料企业对玉米采购仍保持谨慎态度。

　　综上所述，产区玉米价格从新粮上市初期的冲高回落，到目前的逐步企稳，回到相对稳定的状态。加之近期物流成本的抬升及短期雨雪天气阶段性影响购销，导致玉米价格近日出现上涨。

　　未来随着雨雪天气过后，新季粮源集中抛售可能性加大，玉米供应压力将凸显，届时玉米价格将受到一定打压。但市场对玉米深加工企业补贴政策发放的热切期盼，以及天气的不确定性和物流费用的抬升，将对玉米价格形成一定支撑。预计未来玉米价格走势将以区间振荡为主，需继续密切关注市场基本面变化、天气、物流运输以及政策面消息对玉米价格走势的影响。 （作者单位：瑞奇期货）