行业“混改”潮起

虽然有观点认为，系列酒独立之后的前景仍不及赖茅酒，“这些系列酒有些已经运营了十几年，都没有看到很大的起色，相对而言，赖茅的中低端市场更值得期待，因为赖茅的市场总量本身就很大，系列酒更适合整体打包给经销商总运营。”晋育锋认为，茅台以赖茅为重点抢中低端市场。

但另一方面，茅台系列酒剥离也意味着茅台“混改”已经走到了实质性阶段，成为酒类板块“混改”的一个小缩影。就在上周，老白干酒公布了8.25亿元“混改”定增方案，此外，沱牌舍得也在9月披露引战重组的消息，金种子酒则于在9月披露筹划重大事项，消息指事项同样涉及混改，虽然最后该公司以一纸公告终止了筹划。目前，包括山西汾酒、古井贡酒、五粮液、古越龙山、恒顺醋业都有国企改革预期。

白酒专家、海纳机构总经理吕咸逊此前接受本报记者采访时表示，白酒行业处于深度调整期，其产业集中化的窗口已经打开。挑起产业整合的龙头企业有洋河集团和五粮液股份，资本整合的先锋则有复星集团、招商局和中信产业投资基金。在四川省酿酒协会召开的年会上，会长崔兆全指出，产业资本联想和资本整合者平安集团依然是此轮白酒产业集中的急先锋。

招商证券分析师董广阳认为，目前是前后十年内，白酒企业改革的最佳时机。“向前两年，行业仍处于快速增长期，无需改革均可享受行业增长，向后两年，优势企业攻城略地，市场格局初步稳定，翻盘机会已失。行业目前处于底部调整期，强势企业正处于反守为攻，蓄势发力的初期阶段，急需内部激励机制理顺带来的增长支撑，后劲企业增长乏力、战略模糊、执行欠佳，已经到了非改不可的地步。” 董广阳认为，未来国企改革将呈现由小企业到大企业，以点带面的特征。