白糖：八月销售数据点评

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

股票开户 | 期货开户

叩富问财>资讯>其他>白糖：八月销售数据点评

白糖：八月销售数据点评

发布时间：2017-9-8 08:38阅读：384

张经理期货

帮助2万好评10万入驻10年+

问一问

　　短期销售旺季构筑价格平台，流通渠道“水少”造就反弹行情，中期关注国储动态。

　　从已经公布全国产销数据来看，8月销量同比总体呈平衡偏略少，说明表面价格对销量在抑制中。但与7月销量同比数据图相比较，广西8月同比的剪刀差收窄效果得到了修复。而8月产销变化最为显著的分项是云南产区销量，销量同比增加4.89万吨，且在7、8连续两个月同比数据均处于增加状态中，表明云南在条例治走私，法规治走私方面取得了效果。而同时现货价格的贴水引发的交易活跃也是对数据的主要贡献。故而季节性需求旺盛及顺价销售刺激销量相一致。而背后最大的驱动来自“表外”供应链点对点的隔离。

　　从8月去库存的规模看，广西产区60万吨，云南产区19.37万吨，广东产区6.95万吨，海南产区2.42万吨，新疆产区4.25万吨，内蒙古2.46吨，环比呈增加状。而两广及云南产区销量在上月环比下降之后，本月销量强势回归，销量环比图一下泾渭分明起来了。

　　本月环比销量总体呈上升，当前的数据结构反映的逻辑是需求平稳之下，表外库存增减引起的心态变化。而本月表外补库存的崎岖，造就了表内去库存的顺畅，故而表外补库存仍然是当前的最大“基本面”。8月销量的逻辑基本上是季节性需求旺盛，且表外供给的有所压制，给企业的利润空间下降予以缓冲，而缓冲之后是否能够形成支撑平台则需要相对低的消费库存比支持。

　　从上图可知，截止2017年8月底，国内销糖量同比是增加的。所以，未来变盘的关键不是需求逻辑，如果供给总量不能有效抑制，因为在未来生产和库存在增加，在缺乏组合工具保护之下，价格趋势仍受制于供给量的变化，这是企业被动补库存一方面。另一方面则是国储主动去库存。而至8月底，工业库存同比减少，同时面临着需求旺季的持续，国储主动去库存恰好对接上节点，同时可以压迫表外的补库存，这是考虑到需求逻辑，而不是担心短期的供给逻辑。

　　从分项数据来看：

　　需求方面，8月保持着销量同比增长的势头，表明需求并没有下降，短期乃至中、长期仍然维持着常年水平。

　　库存方面，目前工业库存141.32万吨，去年同期是143.32万吨，同比库存处于相对低位，国储补充已经是箭在弦上。

　　供给方面，表内数据与各批发市场9月订货量及郑交所仓单对比，供给是充足的，不存在着多头软逼仓的可能。而短期内库存大幅下降的可能性将针对于短期消费量的翘尾，40万的国储及16万的地方储备将会抑制价格的大幅上涨。

　　价格方面，本月价格反弹强劲，云南产区贴水得到修复，表现出表外价格冲击力趋弱。而在流通库存薄弱之下，补库的持续将会支撑短期价格平台。

文章来源：微信公众号一德菁英汇

（责任编辑：陈姗 HF072）

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“白糖”，可获得关于白糖的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。

点击微信，一键关注

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

张经理

当前我在线

弘业期货张经理专业免费为您办理期货开户

一对一咨询

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>

美国3月零售销售数据惨淡，为什么黄金却上涨了？

你好，黄金是避险保值的功能，所以这种情况上涨也是正常