非牛非熊 布局三类股机会
发布时间:2017-6-12 17:00阅读:556
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导读
市场“非牛非熊”格局下,投资思维从PE到EPS,结构上以龙马行情为主。龙马行情扩散与切换下,布局二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹投资机会。
摘要
重申“非牛非熊”、从PE到EPS、“龙马行情”、“扩散与切换”基本观点。2016年年初,国泰君安证券研究即提出“非牛非熊”基本市场格局判断.《从PE到EPS,推荐“龙马”行情20170319》又率先提示“龙马行情”,《龙头研究所推龙头股票20170530》全面系统阐释“非牛非熊”、“从PE到EPS”、“龙马行情”观点,《短期市场企稳,拥抱龙马扩散20170608》明确“龙马”向二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹扩散,《龙马扩散:中盘蓝筹的崛起20170609》重点推荐“龙马”扩散中盘蓝筹的投资机会。
美国加息已在预期之内,中国金融监管有所缓和,提振市场风险偏好。早在3月美联储宣布加息之后,市场即对美联储6月再次加息有很高预期。中国金融监管在3-4月份骤然紧张之后,目前来看正在向着更加注重节奏力度以及部门之间协调演变。A股市场经过前期的风险释放,目前已处于底部区间,而短期内政策底已现,市场情绪明显修复。
货币市场流动性冲击相对有限,利率传导时滞为市场提供“美好时光”。在央行呵护下,六月资金面或保持一定紧张度,但像2013年发生“钱荒”可能性较小,货币市场流动性保持平稳,货币市场利率向信贷市场传导存在着时滞,这就为股市表现提供了良好的时间窗口期,
龙头白马在不确定仍存环境之下,存在着“五重溢价”基础。1)集中度提升,龙头白马企业具有稀缺性,业绩更具确定性;2)龙头白马企业更具知名度,更容易获得具有价值投资意愿资金的青睐;3)龙头白马体量较大,交易量大,流动性好,在应对不确定中具有优势;4)龙头白马在政策干预情形下,更容易获得保护;5)对于经济与政策可能的边际变化,龙头白马更容易成为受益主体。
“局部牛市”可期,龙马抱团极致化,积极布局龙马扩散与切换。市场风险偏好显著上行,这一过程也是市场对于不完美容忍度逐渐提升的过程,这就意味着对于上文所阐释的所选择的龙头白马标的“五重溢价”标准将会逐级松动,进而出现龙马行情的扩散与切换。
把握龙马扩散切换投资机会,布局二线蓝筹、中盘蓝筹、创蓝筹。行业配置方面看好金融、电力、建筑板块,消费板块在食品饮料、汽车、医药、旅游深挖细分领域龙头,行业改善看好航空、园林,创业板仍以精选个股为主。主题投资机会看好国企改革、车联网、5G、环保等。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。