【股指期货   仍以震荡走势为主】

今日期指或延续震荡走势。 IF 主力合约 IF1706 支撑位 3352 和 3339 点，阻力位 3406 和 3420 点； IH 主力合约 IH1706 支撑位 2349 和 2338 点，阻力位 2373 和 2385 点；IC 主力合约 IC1706 支撑位 5771 和 5712 点，阻力位 5887 和 5945 点。 周一期指冲高回落， IC 偏弱 IH 偏强的分化行情重现。 基于监管强化， 但托底心态亦浓的基本面环境，预计指数延续震荡走势，操作上区间思路短线操作。 考虑到即将来临的六月面临联储加息，跨月、跨季资金面例行紧张等因素， 不排除期指后期仍有回调可能， 遇反弹可逢高布局空单。注意止盈止损。

【国债期货  弱势不改】

期债弱势不改。 TF1709 支撑位 96.605 元，压力位 97.185 元； T1709 支撑位 93.805 元，压力位 94.365 元。周一， 期债大幅下挫，其中五年期国债期货又逼近了前期低点。 中国证监会发言人关于“通道业务”整顿以及人民日报对监管态度的解读， 令市场对监管力度加强的担忧增加，大幅挫伤人气，期债弱势格局暂无改善迹象。 另外继续推荐投资者可以做多 5 年期现券，做空 10 年期国债期货来构建投资组合，获得利率曲线由平变陡的收益。

【黄金  金价反弹，短线操作】

日盘： 沪金 1712 合约日盘开盘 283.30 元/克，最高 283.60 元/克，最低 282.15 元/克，收盘 283.30 元/克，相比上一交易日上涨 0.65 元/克，涨幅 0.23%，日内振幅 1.45 元；成交量减少 72468 手至 114482 手；持仓量增加 5266 手至 249876 手。
夜盘： 沪金 1712 合约夜盘开盘 284.05 元/克，最高 284.60 元/克，最低 283.45 元/克，收盘 284.25 元/克，相比上一交易日上涨 0.95 元/克，涨幅 0.34%，日内振幅 1.15 元；成交量减少 56636 手至 57846 手；持仓量增加 9238 手至 259114 手。

伦敦金昨夜上涨 4.92 美元至 1260.35 美元/盎司，涨幅 0.39%，日内振幅 10.87 美元。按汇率折合沪金约为 278.2 元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水 6.1 元左右，则沪金可能在 284.3 元/克附近开盘。
纽约金 06 合约上涨 4.8 美元至 1260.5 美元/盎司，涨幅 0.38%，日内振幅 11.0 美元；成交量减少 8740手至 201829 手；持仓量减少 14696 手至 184463 手。

5 月 22 日金价在上周录得五周来最大周线升幅后，周一延续涨势，因美元下挫，且美国政治风波助燃了对黄金的避险需求，政治风波也使得美联储升息预期有所降温支撑金价。

短期市场震荡偏强； 中期来看市场呈现震荡偏强走势。
沪金1706日内关注区间282-286元/克。 日内选择区间282-286短线操作， 0.7止损。

【白银  考验下方支撑，多单持有】

周一外盘白银继续录得涨幅，昨日突破 17.0 关口，考验该位置支撑情况；内盘沪银主力 1712 表现相比外盘仍偏弱，上方阻力参考 4170 附近，下方支撑参考 4080 附近。 隔夜美联储理事布雷纳德称，就业市场闲置空间已经缩窄，没有看到核心通胀率方面有大的进展； 德国总理默克尔称欧元疲软是欧洲央行货币政策所致，欧元走高，美元指数跌破 97 关口；巴西总统贿赂丑闻发酵，重演股汇双杀；中国金融市场利率超实体经济利率， 一年期 Shibor 利率首超同期贷款基础利率。
操作上， 多单持有。

【铜   库存持续减少，价格获上涨动力】

日盘： 沪期铜主力 1707 合约开 45570 元/吨，最高 46030 元/吨，最低 45470 元/吨， 收报 45800 元/吨，上涨 500 元/吨， 涨幅 1.10%， 成交增加 37116 手至 31.7 万手，持仓减少 11128 手至 20.4 万手。
夜盘： 沪期铜主力1707合约开45980元/吨，最高46130元/吨，最低45850元/吨，最终收报46090元/吨，上涨290元/吨，涨幅0.63%。

伦铜开 5680.5 美元/吨，最高 5720 美元/吨，最低 5645 美元/吨，尾盘收报 5718 美元/吨，上涨 30.5美元/吨，涨幅 0.54%。

特朗普 2018 年预算案计划削减 1.7 万亿美元福利开支，以在未来 10 年内平衡预算，同时美联储理事表示，没有看到核心通胀率方面有大的进展，美元指数连续下行；欧元集团主席表示，将在希腊援助问题上取得巨大进展， 2017 年夏季之前向希腊发放下一笔援助贷款；中国货币市场宽松，央行当日资金净投放。 现货市场， 下游备货需求，现铜贴水难以扩大， 同时 LME 铜开始减少或将继续推升铜价。 操作上， 建议 1707 合
约多单持有，支撑 45600，阻力 46300。

【铝  万四上方或有高估风险】

目前铝市场的掣肘在供给侧改革，但具体落实面临不确定性，理论减产量固然规模庞大， 但实际形成的供给缺口却可能远不及市场此前预期。 近期因氧化铝减产，市场情绪有所提振，铝价重心上移，但最近几个交易日陷入横盘整理， 年内整体供需状况仍不宜看乐观。
操作上， 认为沪铝万四上方就或有高估风险，建议逢高抛空。

【锌  现货高升水支撑价格】

日盘：沪期锌主力 1707 合约开于 21855 元/吨，最高 22525 元/吨，最低 21740 元/吨，收报 22195 元/吨， 上涨 765 元/吨， 涨幅 3.57%， 成交增加 64448 手至 99.0 万手，持仓减少 1176 手至 30.3 万手。
夜盘： 沪锌主力1707合约开22290元/吨，最高22315元/吨，最低22170元/吨，收盘22285元/吨，上涨90元/吨，涨幅0.41%。

伦锌开2638美元/吨，最高2667美元/吨，最低2625美元/吨，尾盘收报2647美元/吨，上涨11美元/吨，涨幅0.42%。

特朗普 2018 年预算案计划削减 1.7 万亿美元福利开支，以在未来 10 年内平衡预算，同时美联储理事表示，没有看到核心通胀率方面有大的进展，美元指数连续下行；欧元集团主席表示，将在希腊援助问题上取得巨大进展， 2017 年夏季之前向希腊发放下一笔援助贷款；中国货币市场宽松，央行当日资金净投放。 操作上， 建议沪期锌 1707 合约多单持有， 支撑 22000 元/吨，阻力 22600 元/吨。

【镍  恐仍有一段磨底过程】

目前镍矿价格的走弱与下游不锈钢市场的去库存，仍在对原生镍市场构成偏空压制。我们预计镍市仍有一段磨底的过程，尽管下方的空间或已不宜看过大。 周五夜盘沪镍跟随伦镍录得较大涨幅，目前尚难说磨底阶段是否已经终结。
操作上，短期镍市基本面还是偏空， 但当前利空消息均已在逐步消化中，不排除市场空头情绪提前向多头情绪转换的可能。建议投资者短时观望，激进者短线少量布多。

【铁矿石螺纹钢  多单持有】

铁矿石主力 I1709 合约开盘 490.5 元/吨，最高 501.0 元/吨，最低 487.0 元/吨，收于 494.0元/吨，较昨结上涨 20.0 元/吨，成交 329.4 万手。

螺纹钢主力 RB1710 合约开盘 3254 元/吨，最高 3385 元/吨，最低 3246 元/吨，收于 3342元/吨，较昨结上涨 156 元/吨， 成交 922.4 万手。

螺矿延续强势，现货报价跟随大幅上调，成交尚可，螺纹供需紧平衡格局延续，矛盾仍较为尖锐，建议多单继续持有。

【焦煤焦炭  多单平仓】

焦煤合约 JM1709 开盘 1,051 元/吨，最高 1,081 元/吨，最低 1,044 元/吨，收于 1,048 元/吨，较上一交易日结算价上涨 5.5 元/吨，成交 226,794 手，持仓 231,804 手。
焦炭合约 J1709 开盘 1,575 元/吨，最高 1,616.5 元/吨，最低 1,550 元/吨，收于 1,555 元/吨，较上一交易日结算价上涨 2 元/吨，成交 234,578 手，持仓 197,656 手。焦炭合约 J1709 开盘 1,512 元/吨，最高 1,580 元/吨，最低 1,505 元/吨，收于 1,572元/吨，较上一交易日结算价上涨 35.5 元/吨，成交 216,572 手，持仓 202,958 手。

观点： 周一焦煤焦炭期货主力合约收阴， 我们认为，短期的螺纹带动煤焦上行格局可能已经进入尾声，如果煤焦现货面无法有效企稳，上方空间有限
操作建议： 操作上， 建议多单平仓。

【动力煤   多单平仓】

动力煤合约 ZC709 开盘 532.00 元/吨，最高 535.00 元/吨，最低 524.20 元/吨，收于 527.40 元/吨,较上一交易日结算价下跌 1.40 元/吨，成交 181,380 手，持仓 363,128 手。

观点： 周一动力煤 1709 合约收阴，冲高回落。 我们认为，本轮动力煤跟随黑色反弹，但其自身现货上行动力不足，继续向上压力较大。
操作建议： 建议多单平仓

【玻璃   中期看涨】

昨日 FG1709 合约开盘报 1349 元/吨，收盘报 1338 元/吨，较上一交易日上涨 28 元/吨，涨幅 2.14%。最高价 1359 吨，最低价 1335 吨；成交量 486822，持仓 343372 手，较上一交易日-73840 增手。

中期看涨。 短期上方压力 1400，长期看新高。 下方支撑 1330。

【豆类   空粕持有，多油减持】

日盘： 豆一 1709 报收 3817 元/吨，较昨结涨 63 元或 1.68%；豆粕 1709 报收 2750 元/吨，较昨结涨 6 元或 0.22%；豆油 1709 报收 6000 元/吨，较昨结涨 44 元或 0.74%。
夜盘： 豆一 1709 报收 3827 元/吨，较昨结涨 16 元或 0.42%；豆粕 1709 报收 2747 元/吨，较昨结跌 0 元或 0.00%；豆油 1709 报收 5996 元/吨，较昨结跌 10 元或 0.17%。

隔夜 CBOT 市场大豆市场 07 月合约报收 957.6 美分/蒲， 涨 4.4 美分或 0.46%； CBOT 豆粕 07 月合约收盘报 307.6 元/短吨， 涨 0 美元或 0.20%； CBOT 豆油 07 月合约收报 32.98 美分/磅， 跌 0.07 美分或 0.21%。

观点： 我们认为， 从月度级别来看， 预计美豆和豆粕仍以低位区间运行为主； 豆油预计继续完成筑底过程。 从日线级别上看， 周一日盘国内商品市场涨势为主： 依旧是化工等工业品板块偏强，农产品板块偏弱；油脂油料板块延续有强粕弱格局， 豆粕在创下近期新低之后也有所反弹。 隔夜美盘， 美豆和美粕温和收涨，美豆油微跌。 受此影响，预计今日连盘豆类震荡为主。（个人观点，仅供参考）
a1709 上方压力位参考 60 日均线 3848，下方支撑位参考 5 日均线 3797； 区间操作；
m1709 上方压力位参考 5 日均线 2762，下方支撑位参考隔夜低点 2738； 空单持有；
y1709 上方压力位参考周一高点 6044， 下方支撑位参考 40 日均线 5962； 多单减持。

【白糖  短线交易】

日盘： 郑商所白糖期货 1709 合约收盘 6734 元/吨，较前收盘涨 17 元/吨， 涨幅 0.25%，成交 33.4 万手（ -16.3 万手） ，持仓 61.5 万手（ -1.2 万手） 。
夜盘： 郑商所白糖期货 1709 合约收盘 6740 元/吨，较前收盘价涨 6 元/吨， 涨幅 0.09%。

纽约 ICE＃11 原糖 05 月合约报 16.42 美分/磅， 涨 0.42 美分， 涨幅 2.63%； 对应的配额外进口成本 5650元/吨附近。

政策被市场充分理解和消化，价格维持震荡思路， 短线交易， 注意止盈止损。 SR1709合约支撑参考6300-6500元/吨，阻力参考6800-7000元/吨。

【菜粕   2300以下逢低买入】

美豆新季播种面积8950万英亩（上年8340），单产48 （上年52.1），产量42.55亿蒲（上年43.07，预期42.46），期末4.80（预期5.72）；陈季出口20.50（上月20.25），压榨19.25（上月19.4），期末4.35（上月4.45，预期4.39）；巴西产量11160万吨（上月11100、预期11130、去年9650），阿根廷产量5700（上月5600、预期5610、去年5680）。简评：南美产量调高、陈季美豆出口调高、压榨调低，抵消部分新年度提高的面积数据；陈季与新季结转库存均低于预期，数据整体中性略利多。 美豆主要受巴西雷亚尔跳贬打压，短期或将考验底部支撑。
而国内基本面较为平淡， 菜粕目前基本面变化不大， 是5月份从压榨利润来看，目前回升较为明显， 随着后期水产养殖的加速， 近期后期菜粕价格支撑有所显现，短期现货仍将维持强势。 不过预计近期油强粕弱可以延续。 期货建议在2300点下方买入为主。

【棕榈油   高位震荡】

日盘：昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5554 元/吨， 较前日结算价上涨 68 元/吨， 涨幅 1.24%， 全天成交减少 12.1 万手至 52.1 万手，持仓减少 3192 手至 58.1 万手。
夜盘：昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5540 元/吨， 较昨日日盘结算价下跌 14 元/吨，跌幅 0.25%。

马来西亚 BMD8 月收盘 2659 林吉特/吨，较昨日结算价上涨 24 林吉特/吨， 涨幅0.91%。

昨日马棕冲高回落，美豆小幅回升， 国内棕榈油夜盘高位小幅回调。 从中长期来看，棕榈油处于增产周期，消费不佳，库存逐渐累积，棕榈油期价承压；从短期看，棕榈油产量恢复不及预期、 近期进口利润较差以及马棕出口增加对价格有所支撑， 近两日棕榈油上涨动力不足， 预计今日棕榈油高位震荡为主。
操作上建议区间操作。 P1709支撑位参考5500，阻力位参考5600。

【鸡蛋   多单谨慎持有】

昨日鸡蛋主力 1709 合约开盘 3521 元/500 千克，最高 3578 元/500 千克，最低 3484 元/500 千克，收盘3532 元/500 千克， 较前日结算价上涨 1 元/500 千克，涨幅 0.03%，全天成交增加 82682 手至 35.5 万手， 持仓增加 1742 手至 29.3 万手。

昨日鸡蛋期货主力1709合约偏强震荡， 近月1705、 1706合约大幅下跌， 主产区鸡蛋现货价格涨跌互现，现货有止跌企稳迹象。根据我们调研，五一之后淘汰鸡加速，年初至今湖北、河南等产区在产蛋鸡存栏量下降30%左右，下半年供应存在偏紧的预期，后期等待鸡蛋需求恢复。 目前鸡蛋主力1709合约跌至3500附近，我们认为继续下跌空间有限， 建议投资者逢低做多，已有多单谨慎持有。
操作上多单谨慎持有，止损位参考3450。 JD1709合约支撑位参考3450，阻力位参考3600。

【PTA    短期震荡偏强】

上一交易日主力合约 1709 合约开盘报 4984 元/吨，收盘报 5000 元/吨，较上一交易日上涨 36 元/吨。最高价 5014 元/吨，最低价 4972 元/吨。成交量 80 万手，持仓 180 万手，较上一交易日减少 0 万手。

目前原油震荡偏强，成本端支撑， PX 价格上移。 PTA 加工费较低，装置有检修预期。短期聚酯成品利润好， 产销尚可，成品去库较快，开工保持高位，对 PTA 需求稳固。
基于以上阐述， 目前 PTA 震荡偏强。 上方压力 5200，下方支撑 4800。关注原油、宏观等对市场心态的影响。

【天胶  区间震荡】

日盘： RU1709 合约开盘价 13805 元/吨，最高价 14290 元/吨，最低价 13740 元/吨，收盘价 13850 元/吨；成交量 1075250 手，持仓量 381356 手，较前一交易日减少 4208 手。
夜盘： RU1709 合约开盘价 13895 元/吨，最高价 13990 元/吨，最低价 13845 元/吨，收盘价 13910 元/吨；上行 15 元/吨， 涨幅 0.11%。

日胶 1710 合约开盘价 223 日元/公斤，最高价 226.3 日元/公斤，最低价 216.2 日元/公斤，收盘价 225.2日元/公斤；成交量 5824 手，持仓量 6856 手。

1709 主力合约周一全天震荡为主。 近期盘面在原油等化工品带领下小幅反弹， 从持仓情况来看，多空分歧加大，但多头依然较为心虚，盘面上行后减持明显。我们认为 09 合约依然压力较大。

【LLDPE  价格强势整理】

塑料期货日内冲高回落，价格维持强势整理格局。 L1709 合约开盘于 9390，最高 9420，最低 9235，报收于 9295（ -0.32%），成交 46.76 万手，持仓 43.30 万手。

日内现货市场气氛继续好转，部分石化企业报价上调 50-100，各地区市场报价跟随小幅走高。煤化工方面，由于转产，神华拍卖无线性货源，但受到线性提振，低压高压成交明显好转。期货方面，商品整体冲高回落，塑料期货大幅拉升之后，部分多头主力离场带动价格小幅调整。近期仍处于集中检修期，行业继续去库存，基本面有所好转，炒作气氛回升或带动期价出现一波反弹行情。
操作上， 中期看涨，逢低做多，下方支撑 8850-8950。

【PP  中期看涨】

昨日 PP1709 合约开盘报 8138 元/吨，收盘报 8091 元/吨，较上一交易日上涨 97 元/吨，涨幅 1.21%。最高价 8173 元/吨，最低价 8012 吨；成交量 425032，持仓 661534 手，较上一交日增加 2570 手。

中期看涨。 09 合约上方短期压力 8500，下方支撑 7630、 7400。

【甲醇   震荡整理，关注上下游】

甲醇期货主力1709合约上一交易日开盘报2408元/吨，盘面最高价到2445元/吨，最低价到2382元/吨，收盘报2399元/吨，较上一交易日收盘价下跌3元/吨。成交量为114万手，持仓量为60万手。

当前基本面变动考虑三方面因素。 一、港口的烯烃工厂常州富德目前利润较好，关注开车情况；二、 盛虹开车后，消耗自身原料库存的速度与补货时点； 三、外盘甲醇装置变动情况。
目前基本面无明显驱动，关注上下游，滚动操作。

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