【股指期货   连涨后涨势放缓】

今日期指或延续震荡走势。 IF 主力合约 IF1706 支撑位 3366 和 3352 点，阻力位 3420 和 3434 点； IH 主力合约 IH1706 支撑位 2342 和 2330 点，阻力位 2366 和 2377 点；IC 主力合约 IC1706 支撑位 5923 和 5863 点，阻力位 6043 和 6102 点。 隔夜外盘受特朗普“泄密门” 影响调整幅度加大，但此驱动因素并不对国内构成影响。 官媒在市场企稳后指出“稳定市场不是监管转向”，严监管的市场环境未变。近期连涨后市场涨势趋缓，预计短线震荡为主，操作上以回调后短线轻仓做多为主，避免选择技术指标更弱的 IH。注意止盈止损。

【国债期货  维持弱势格局】

国债期货将维持弱势格局。 TF1709 支撑位 97.000 元，压力位 97.580 元； T1709 支撑位 94.160 元，压力位 94.730 元。 周三，没有更多新的监管举措和去杠杆动作， 国债期货选择了横盘整理，整体环境趋于缓和，但市场仍较为谨慎，一级市场财政部债券中标利率不理想， 需求清淡，我们认为期债将维持弱势格局。 另外继续推荐投资者可以做多 5 年期现券，做空 10 年期国债期货来构建投资组合，获得利率曲线由平变陡的收益。

【黄金  金价反弹，短线操作】

日盘： 沪金 1712 合约日盘开盘 280.05 元/克，最高 281.30 元/克，最低 279.50 元/克，收盘 280.95 元/克，相比上一交易日上涨 0.95 元/克，涨幅 0.34%，日内振幅 1.80 元；成交量增加 14598 手至 133590 手；持仓量增加 9852 手至 230274 手。
夜盘： 沪金 1712 合约夜盘开盘 282.50 元/克，最高 284.00 元/克，最低 282.35 元/克，收盘 283.70 元/克，相比上一交易日上涨 2.75 元/克，涨幅 0.98%，日内振幅 1.65 元；成交量增加 2492 手至 136082 手；持仓量增加 13792 手至 244066 手。

伦敦金昨夜上涨 24.34 美元至 1261.32 美元/盎司，涨幅 1.97%，日内振幅 25.01 美元。按汇率折合沪金约为 278.3 元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水 5.6 元左右，则沪金可能在 283.9 元/克附近开盘。
纽约金 06 合约上涨 24.4 美元至 1261.2 美元/盎司，涨幅 1.97%，日内振幅 25.2 美元；成交量增加 168836手至 365967 手；持仓量减少 8754 手至 204229 手。

5 月 17 日金价升至两周高位，美国的政治风波削弱了今年升息的预期，推低美债收益率，美元大幅下挫，金价因此受益。美元兑日元周三（ 5 月 17 日）大跌近 2%，至 4 月来最低水准，兑瑞郎触及六个月低点，因传闻称美国总统特朗普可能面临弹劾的风险，提振避险资产。

短期市场震荡偏强； 中期来看市场呈现震荡偏强走势。
沪金1706日内关注区间282-286元/克。 日内选择区间282-286短线操作， 0.7止损。

【白银  隔夜避险情绪大涨，多单介入】

周三外盘白银继续小幅收涨，近日逼近 17.0 关口，考验该位置阻力情况；内盘沪银主力 1712 上方阻力参考 4170 附近，下方支撑参考 4050 附近。 隔夜特朗普危机发酵，遭弹劾可能性激增，道指跌 370 点， VIX暴涨近 50%，黄金美债日元大涨，美元继续下挫； 美国会议员称特朗普妨碍司法公正应遭弹劾， 美司法部委任 FBI 前局长调查与俄有关事项； 中国 4 月结售汇逆差扩大， 个人购汇则处于近一年半低位。昨日市场波动
率陡然上升，避险资产受到资金追捧，美债收益率亦因市场对美国经济刺激的热望降温而下跌，贵金属多头情绪继续维系。
操作上， 多单介入。

【铜   市场避险情绪增加，价格震荡】

日盘： 沪期铜主力 1707 合约开 45290 元/吨，最高 45650 元/吨，最低 45270 元/吨， 收报 45390 元/吨，上涨 220 元/吨， 涨幅 0.49%， 成交增加 30556 手至 22.7 万手，持仓减少 8550 手至 21.2 万手。
夜盘： 沪期铜主力1707合约开45240元/吨，最高45480元/吨，最低45090元/吨，最终收报45360元/吨，下跌30元/吨，跌幅0.07%。

伦铜开 5606 美元/吨，最高 5640 美元/吨，最低 5573 美元/吨，尾盘收报 5611.5 美元/吨，下跌 9.5 美元/吨，跌幅 0.17%。

特朗普“泄密门”持续发酵，今年遭弹劾可能性突显，全球市场紧急进入避险模式，美元指数大幅下跌；希腊救助项目下的债务相关协议尚待签署，因债权人不同意希腊债务宽限措施； 中国“一带一路”建设，要靠市场的力量，发挥市场在金融资源配置中的作用。 现货市场， 铜现货供应充裕，下游观望居多，市场成交未有改善，同时 LME 铜大幅增加将限制铜价涨幅。 操作上， 建议 1707 合约多单谨慎持有，支撑 45000，阻力46000。

【铝  考验上方14100阻力】

目前铝市场的掣肘在供给侧改革，但具体落实面临不确定性，理论减产量固然规模庞大， 但实际形成的供给缺口却可能远不及市场此前预期。另外铝厂是否会通过产能置换、加紧补批文、以及与当地政府谈判的方式而取得一定的回旋余地，尚不可知。 近日因中铝系氧化铝减产，市场情绪有所提振，铝价重心上移，但年内整体供需状况仍不宜看乐观。
操作上， 沪铝下方支撑 13600， 上方阻力 14100，短时或有一定反弹动力，仍建议高点适时抛空。

【锌  价格波幅持续收窄】

日盘：沪期锌主力 1707 合约开于 21310 元/吨，最高 21680 元/吨，最低 21230 元/吨，收报 21520 元/吨， 上涨 210 元/吨， 涨幅 0.99%， 成交减少 83978 手至 59.8 万手，持仓减少 22252 手至 32.2 万手。
夜盘： 沪锌主力1707合约开21505元/吨，最高21630元/吨，最低21455元/吨，收盘21560元/吨，上涨40元/吨，涨幅0.19%。

伦锌开 2550 美元/吨，最高 2581.5 美元/吨，最低 2543 美元/吨，尾盘收报 2566 美元/吨，上涨 11 美元/吨，涨幅 0.43%。

特朗普“泄密门”持续发酵，今年遭弹劾可能性突显，全球市场紧急进入避险模式，美元指数大幅下跌；希腊救助项目下的债务相关协议尚待签署，因债权人不同意希腊债务宽限措施； 中国“一带一路”建设，要靠市场的力量，发挥市场在金融资源配置中的作用。 操作上， 建议沪期锌 1707 合约日内高抛低吸， 支撑 21400元/吨，阻力 21800 元/吨。

【镍  恐仍有一段磨底过程】

目前镍矿价格的走弱与下游不锈钢市场的去库存，仍在对原生镍市场构成偏空压制。我们预计镍市仍有一段磨底的过程，尽管下方的空间或已不宜看过大。
整体上，当前镍市基本面还是偏空， 目前仍建议逢高抛空思路。

【铁矿石螺纹钢  偏强震荡】

铁矿石主力 I1709 合约开盘 461.0 元/吨，最高 481.0 元/吨，最低 459.5 元/吨，收于477.5
元/吨，较昨结上涨 16.5 元/吨，成交 289.9 万手。

螺纹钢主力 RB1710 合约开盘 3005 元/吨，最高 3118 元/吨，最低 2993 元/吨，收于 3110元/吨，较昨结上涨 111 元/吨， 成交 855.3 万手。

螺矿大幅上涨， 成材现货成交维持强势，铁矿现货成交明显好转，钢厂询盘积极， 价格上调后接受度也较好，偏强格局延续。

【焦煤焦炭  多单谨慎持有】

焦煤合约 JM1709 开盘 1,028.5 元/吨，最高 1,056.5 元/吨，最低 1,022 元/吨，收于1,047.5 元/吨，较上一交易日结算价上涨 30 元/吨，成交 215,184 手，持仓 246,188 手。
焦炭合约 J1709 开盘 1,512 元/吨，最高 1,560 元/吨，最低 1,503 元/吨，收于 1,550 元/吨，较上一交易日结算价上涨 54.5 元/吨，成交 224,240 手，持仓 213,428 手。

观点： 周三焦煤焦炭收阳，符合我们之前预期， 当前焦煤 1709 合约在 1000 元/吨、焦炭 1709 合约在 1500元/吨面临较强支撑，下方空间有限。 现货即使下跌，幅度也在市场预期之内。
操作建议： 操作上， 建议多单仍可持有。

【动力煤   追多谨慎】

动力煤合约 ZC709 开盘 520.20 元/吨，最高 529.20 元/吨，最低 518.00 元/吨，收于527.80 元/吨,较上一交易日结算价上涨 13.40 元/吨，成交 235,510 手，持仓 409,494 手。

观点： 周三动力煤 1709 合约维持 520 元/吨上方震荡，与我们之前的判断的反弹一致。 我们认为，现货虽然仍在下行，但期货的深度贴水说明已经下跌到位。从操作上，大幅反弹后继续追多需要现货的持续向上的动力，现在显然不具备，因此追多仍需谨慎。
操作建议： 建议追多谨慎。

【玻璃   短期调整  中期看涨】

昨日 FG1709 合约开盘报 1288 元/吨，收盘报 1266 元/吨，较上一交易日上涨-16 元/吨，涨幅-1.25%。最高价 1290 吨，最低价 1262 吨；成交量 520464，持仓 328956 手，较上一交易日 16888 增手。

短期调整，中期看涨。 短期上方压力 1330-1350，长期看新高。 下方支撑 1200。

【豆类   空粕增持，多油减持】

日盘： 豆一 1709 报收 3809 元/吨，较昨结涨 40 元或 1.06%；豆粕 1709 报收 2809 元/吨，较昨结涨 35元或 1.26%；豆油 1709 报收 6048 元/吨，较昨结涨 18 元或 0.3%。
夜盘： 豆一 1709 报收 3807 元/吨，较昨结涨 15 元或 0.40%；豆粕 1709 报收 2805 元/吨，较昨结涨 10元或 0.36%；豆油 1709 报收 6052 元/吨，较昨结涨 34 元或 0.56%。

隔夜 CBOT 市场大豆市场 07 月合约报收 975.6 美分/蒲， 涨 0 美分或 0.00%； CBOT 豆粕 07 月合约收盘报315.3 元/短吨， 跌 1.6 美元或 0.5%； CBOT 豆油 07 月合约收报 33.12 美分/磅， 涨 0.12 美分或 0.36%。

观点： 我们认为， 从月度级别来看， 预计美豆和豆粕仍以低位区间运行为主； 豆油预计继续完成筑底过程。 从日线级别上看， 周三日盘国内商品涨多跌少，整体氛围偏多； 油脂油料板块中大豆和豆粕受到美盘的影响而反弹，油脂继续保持小踏步的温和上涨格局，油脂价格重心缓慢上移。 隔夜美盘美豆持平，美粕下跌，美豆油上涨； 不过，市场传闻称美国总统特朗普可能面临弹劾的风险，避险情绪上升；今天早盘电子盘美豆也低开低走， 可适当规避风险。 受此影响，预计今日连盘豆类震荡。（个人观点，仅供参考）
a1709 上方压力位参考隔夜高点 3828，下方支撑位参考 20 日均线 3785； 多单持有；
m1709 上方压力位参考 40 日均线 2814，下方支撑位参考 5 日均线 2791； 空单增持；

【白糖  短线交易】

日盘： 郑商所白糖期货 1709 合约收盘 6746 元/吨，较前收盘涨 54 元/吨， 涨幅 0.71%，成交 45.4 万手（ +15.2 万手） ，持仓 63.7 万手（ -1.5 万手） 。
夜盘： 郑商所白糖期货 1709 合约收盘 6732 元/吨，较前收盘价跌 14 元/吨， 跌幅 0.21%。

纽约 ICE＃11 原糖 05 月合约报 16.32 美分/磅， 涨 0.32 美分， 涨幅 2.00%； 对应的配额外进口成本 5630元/吨附近。

等待政策落地。
维持震荡思维， 短线交易， 注意止盈止损。 SR1709合约支撑参考6300-6500元/吨，阻力参考6800-7000元/吨。

【菜粕  等待做多机会】

美豆新季播种面积8950万英亩（上年8340），单产48 （上年52.1），产量42.55亿蒲（上年43.07，预期42.46），期末4.80（预期5.72）；陈季出口20.50（上月20.25），压榨19.25（上月19.4），期末4.35（上月4.45，预期4.39）；巴西产量11160万吨（上月11100、预期11130、去年9650），阿根廷产量5700（上月5600、预期5610、去年5680）。简评：南美产量调高、陈季美豆出口调高、压榨调低，抵消部分新年度提高的面积数据；陈季与新季结转库存均低于预期，数据整体中性略利多。 而国内基本面较为平淡， 菜粕目前基本面变化不大， 是5月份从压榨利润来看，目前回升较为明显， 随着后期水产养殖的加速， 近期后期菜粕价格支撑有所显现，
短期现货仍将维持强势。 不过预计近期油粕强弱出现的转换，可以延续。期货建议延续震荡整理为主， 震荡区间以2300~2400点为主。

【棕榈油   偏强震荡】

日盘：昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5536 元/吨， 较前日结算价上涨 42 元/吨， 涨幅 0.76%， 全天成交增加 13.5 万手至 64.9 万手，持仓增加 2752 手至 58.5 万手。
夜盘：昨日棕榈油主力 1709 合约收盘 5548 元/吨， 较昨日日盘结算价上涨 34 元/吨，涨幅 0.62%。

马来西亚 BMD7 月收盘 2740 林吉特/吨，较昨日结算价上涨 51 林吉特/吨， 涨幅 1.90%。

昨日马棕大幅上涨，国内棕榈油偏强震荡。 从中长期来看，棕榈油处于增产周期，消费不及预期，库存
预计累积幅度高于市场预期，棕榈油期价承压；从短期看，棕榈油产量恢复不及预期、 近期进口利润较差以及马棕出口有所增加均对价格有所支撑， 预计短期棕榈油偏强震荡为主。
操作上建议短线偏多思路操作。 P1709支撑位参考5500，阻力位参考5600。

【鸡蛋   逢低试多】

昨日鸡蛋主力 1709 合约开盘 3521 元/500 千克，最高 3555 元/500 千克，最低 3500 元/500 千克，收盘3505 元/500 千克， 较前日结算价下跌 16 元/500 千克，跌幅 0.45%，全天成交增加 34926 手至 27.9 万手，持仓增加 17102 手至 29.1 万手。

昨日鸡蛋期货主力1709合约冲高回落， 主产区鸡蛋现货价格继续下跌， 全面跌破2元/斤，端午节备货行
情接近尾声，现货不见起色，本周重新转弱，近月合约继续弱势下跌，远月合约上涨动力不足。 目前鸡蛋主力1709合约跌至3500附近，我们认为继续下跌空间有限， 不建议投资者在3500以下继续追空鸡蛋1709合约，激进的投资者可逢低做多。
操作上逢低试多，止损位参考3450。 JD1709合约支撑位参考3450，阻力位参考5日均线。

【PTA    成本支撑，短期震荡偏强】

上一交易日主力合约 1709 合约开盘报 4926 元/吨，收盘报 4918 元/吨，较上一交易日下跌 4 元/吨。最高价 4950 元/吨，最低价 4890 元/吨。成交量 65 万手，持仓 190 万手，较上一交易日减少 4 万手。

目前原油震荡偏强，成本端支撑， PX 价格上移。 PTA 加工费较低，装置有检修预期。 短期聚酯成品利润好， 产销一般，库存开累，开工保持高位，对 PTA 需求稳固。如果淡季聚酯工厂成品去库不顺， 聚酯降价促销，聚酯价格下跌，则在后期夏季淡季行情中， PTA 很难独善其身。
基于以上阐述， 目前 PTA 震荡偏强，反弹高度有限。 上方压力 5100，下方支撑 4700。关注原油、宏观
等对市场心态的影响。

【天胶  区间震荡】

日盘： RU1709 合约开盘价 13995 元/吨，最高价 14030 元/吨，最低价 13710 元/吨，收盘价 13785 元/吨；成交量 816296 手，持仓量 378846 手，较前一交易日减少 9220 手。
夜盘： RU1709 合约开盘价 13725 元/吨，最高价 13810 元/吨，最低价 13660 元/吨，收盘价 13745 元/吨；上行 20 元/吨， 涨幅 0.15%。

日胶 1710 合约开盘价 230 日元/公斤，最高价 234.1 日元/公斤，最低价 226.7 日元/公斤，收盘价 229.7日元/公斤；成交量 7594 手，持仓量 6628 手。

1709 主力合约周三日内回落，夜盘走平。

【LLDPE  价格强势整理】

塑料期货日内高位震荡， 价格小幅回落。 L1709 合约开盘于 9110，最高 9175，最低 9075，报收于 9115（ +0.55%），成交 52.37 万手，持仓 46.17 万手。

日内现货市场气氛进一步好转，部分石化上调报价 50-200，各地区市场上报价跟随走高。煤化工方面，
由于转产，神华拍卖无线性货源，但受到线性提振，低压高压成交明显好转。期货方面，日内黑色强劲反弹，聚烯烃在大幅拉升之后部分出现获利了结，价格小幅调整。近期进入到集中检修期，行业继续去库存，基本面有所好转，炒作气氛回升或带动期价出现一波反弹行情。
操作上， 中期看涨，逢低做多，下方支撑 8850-8950。

【PP  短期调整，中期看涨】

昨日 PP1709 合约开盘报 7712 元/吨，收盘报 7765 元/吨，较上一交易日上涨 43 元/吨，涨幅 0.56%。最高价 7825 元/吨，最低价 7702 吨；成交量 362910，持仓 601764 手，较上一交日增加-10266 手。

短暂调整，中期看涨。 09 合约上方短期压力 7800、 8500，下方支撑 7630、 7400。

【甲醇   震荡整理，观望为主】

甲醇期货主力1709合约上一交易日开盘报2291元/吨，盘面最高价到2320元/吨，最低价到2290元/吨，收盘报2312元/吨，较上一交易日收盘价上涨25元/吨。成交量为98万手，持仓量为69万手。

当前基本面变动考虑三方面因素。 一、港口的烯烃工厂常州富德目前利润较好，关注开车情况；二、 盛
虹开车后，消耗自身原料库存的速度与补货时点； 三、外盘甲醇装置变动情况。目前无明显驱动，震荡整理，观望为主。

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