【股民学校】做基金定投，你可能存在的五大误区
发布时间：2017-5-18 09:05阅读：808
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做股票，低位买不进，高位不肯卖，怎么办？
买基金定投！
所谓基金定投说的就是定期投资一只基金（系统自动扣款无需自已动手），你只需确定好开始定投的时间（是上涨的时候投资呢还是下跌的时候投资呢）、定投的频率（是按月定投呢还是按周定投呢）、定投的金额（每月定投500元还是1000元.......)
定投是一种适合小白的理财方式，你无需繁杂的财务报表，也不用看那五花八门技术指标，你只需要有一颗坚持长期投资（3年以上）的恒心就可以获得不菲的收益。
下面我们来举一个极端的例子方便大家理解：
假如上面是一个简单股价走势图，1、2、3、4、5月价格分别是30元、60元、30元、15元，30元。
老王从1月份开始买入，每月定投的金额是900元，那么按照“金额/单价=份额”计算，老王每月买到的份额是30份、15份、30份、60份，一共135份，总投资3600元，在5月份以30元的价格卖出获得的金额是30×135份=4050元，收益=（4050元-3600元）÷3600=12.5%
可见虽然经历一轮波峰和波谷后价格回到原价，但是定投的收益率却仍然达到12.5%。
定投之所以获得高收益，最根本原因是在固定投资金额，通过“金额/单价=份额”的公式作用，实现“价格越高买得越少，价格越低买得越多的功效”，最后摊薄整个投资期间的成本，获得“稳定”收益。
但是定投虽好，可也不任意妄为，下面的几个误区你需要知道：
误区一：任何基金都适合定投？
不是所有的基金都适合定投，基金定投适合那些价格不稳定、波动大的基金产品，比如股票型基金。反之获得的收益就很低，比如债券型基金。我们来举个例子。
假如上面的股价图波动很小，1月份的价格仍然是30元，但是2月份的价格变为35元、3月为30元、4月为25元，5月份又回到原价30元。
老王仍然从1月份开始买入，每月定投的金额是900元，那么按照“金额/单价=份额”计算，老王每月买到的份额是30份、25份、30份、36份，一共121份，在5月份以30元的价格卖出获得的金额是30×121份=3630元，收益=（3630元-3600元）÷3600=0.8%，收益低了好多了吧！
误区二：定投期限越长期越好吗？
（图片来源雪球，作者张翼轸）
上图从1997年就开始定投的上证指数图，红色的是成本线，蓝色的是上证指数价格，可以看出，并不是时间越长收益就越高，甚至随着时间的推移收益还越来越低。因为定投最主要的作用是摊薄成本，比如从半个月从4000点跌到3000点，平均价格大概只有3500点。但是随着时间的推移成本越来越集中，最后摊薄的效果的变弱了。
对此小白的建议是：
定投时间不能过短（3年以上）但也不能过长，要适可而止，到一定的盈利幅度该出手就手出，比如：
1、不同的经济周期，理财产品的收益率往往相差很大，一般来说，年化收益率超过定期存款的5倍左右就可以兑现，比如现在1年期存款的收益率是1.5%，那么你定投的年化收益率是7.5%时就要多留神了。
2、期限超过10年的定投，选择指数型基金更为妥当，因为随着时间的推移大盘总是会上涨的。
误区三：定投的收益一定超过一次性投资吗？
总体来说定投的收益一般比一次性投资收益要稍高一些，这样分为3种情况
1、价格先下跌后上涨的的震荡市，定投比一次性投资效果更优。
2、单边下跌，定投比一次性投资效果更优，因为定投在下跌过程中可以摊薄成本。
3、单边上涨，一次性投资效果更优，因为一次性投资买在低点，而定投成本随着价格的上涨而增加。
误区四：定投适合所有人群吗？
不，如果你有高超的技术，娴熟的市场分析能力，那么没有做定投的必要，定投适合下面这类人群：
1、每月收入扣除各项支出后仍有闲散的资金，比如假如月薪是10000元，每月支出是7000元，那么定投的钱可以是1000元＝(10000-7000)÷3左右；
2、受得住长期投资的煎熬，不能因为一次的暴跌而乱了阵脚；
3、理性看待投资，丢掉一夜暴富的幻想；
4、工作繁忙，没有更多闲暇时间，有稳定的工资人群。
误区五：定投时机可以不加思考？
对于定投，时点选择也很重要，比如在震荡市中定投效果很难显现，就指数基金来说，小白认为最好的定投时机应该是股市下跌成交量出现地量后（20天内成交量最低）投资的效果更佳。
我们可以看一下以下情况，假设老王提早发现了选择基金标的是很重要的一件事情，于是从2007年5月30日定投某只指数型基金，定投至2009年5月30日其效果如下
数据来源：WIND，手续费以1%计，下同
我们可以发现，老王每月投资一万，历时两年，总共投资24万，不仅没有挣钱，还亏了将近一万五，定投的效果甚至不如每月存定期。可是，如果我们把定投的时间向后平移一年，从2008年的5月30日开始定投，同样定投两年，效果如下：
我们可以从上表得出，如果晚些开始定投，同样的两年时间，一次性投资的损失都是约-20%，而定投的年化收益却从将近-6%提高到了4.46%，一下子提升了10个点。那么究竟为什么不同时间开始定投，效果会这么不一样呢？其实里面的原因在于，定投的确能够起到平摊成本的作用，但是定投对于成本平摊的作用是在不断下降的。随着仓位的积累，定投进入的资金占总资金的比例会快速降低，以每月定投为例，9个月后，每个月进入资金占总资金的比例就只有10%，19个月后就只有5%，如果我们定投10年后，每月新进入的资金占总资金的比例则不到1%。因此，定投成本分散的速度是越来越慢的。在定投10个月左右的时间，我们组合的波动率和市场就会非常接近，假设我们定投沪深300指数，我们来和一次性投资进行比较：
数据来源WIND
我们会发现，收益率水平的波动情况在投资几年后变化已经与大盘基本趋同，定投建立优势的情况主要是在投资的前段时间。
很多人在这时都会提出反对意见，说如果定投时间够长，什么时间投都会有明显的收益，但这种逻辑的问题在于，其实我国的市场大趋势是向上的，只要我们不是买在几次大牛市的相对高点，我们投资一次性投资并坚持持有或许也会有不错的收益。而投资我们讲求的是效率的最高，如果我们十年前开始定投，和五年前开始定投，最终获得的收益是一样的，那么我们为什么不用五年时间投资一个信托或者理财，然后再开始定投呢？所以说定投什么时候投对于我们投资的效率是非常重要的。也就是说，定投在大周期上是要择时的。
那么定投究竟在什么时候投会比较好呢？定投又该如何择时呢？我们来看一组数据，假设我们从2014年开始，每一天都开始一个定投，每个都定投到2017年的1月13日，我们把定投开始时的市场点位与到期收益率相叠加：
我们通过叠加可以发现，定投的最低点出现在2015年牛市的中段开始定投，通过上述数据的观察，我们可以发现，在牛市中期至熊市初期开始定投的性价比相对较低，当然，如果与我们和在牛市最高点一次性投入相比定投优势还是很明显的。但是我们可以好好想想：我们如果每周坚持定投，辛辛苦苦定投一两年，不仅仅没有任何收益，总收益率竟然是负的，那我们为什么不把这笔钱存成定期存款或者购买理财呢？或者说我们可以先把资金做成理财，等到六个月之后在开始定投，不仅仅会有一个额外的理财收益，定投的结果也比早开始定投效果更好。同样，从这张图中我们也可以发现，从熊市下跌的中期开始定投，效率相对最高。
有人说择时对于一般投资者而言是不是难度太高呢？其实，定投这种投资方式本身就已经降低了我们择时的要求，我们仅仅需要判断一个相对的大周期，这种判断其实还是相对比较容易的，通过专业的财富管理机构，可以及时的传递给您市场的最新资讯与动向，帮助您更好的选择定投的时机，让我们更有效率的应用这种投资方式。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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基金定投有哪些误区？
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