沪胶期货继周一低位反弹后出现盘整，昨日主力1705合约日内宽幅震荡后收跌0.26%，报17515元/吨。

　　上周，沪胶连续下跌，本周一日内一度探至四个月低点17200元/吨一线下方，但随后出现反弹，验证17300元/吨一线支撑。

　　国投安信期货高级分析师胡华钎表示，这一轮天胶期货、现货价格已分别下跌5000元/吨、4500多元/吨，建议激进投资者不要盲目追空，等待油价企稳，本周以轻仓逢低试多RU09为主，毕竟RU05可能面临RU1609合约的困局，下游企业可尝试择机逢低买入现货或期货。

　　胡华钎分析认为，天胶基本面近期出现好转迹象。

　　供应方面，泰国将停割，步入低产期。ANRPC数据显示，2016年12月主产国天胶产量同比下降2.58%至980.2万吨，其中中国天胶产量同比增长28.05%、环比下降58.82%，马来天胶产量同比下降18.48%、环比增长17.65%，越南天胶产量同比下降6.54%、环比下降3.29%，泰国天胶产量同比下降5.99%、环比持平，印尼天胶产量同比下降2.94%、环比下降2.98%。

　　需求方面，截至3月10日，中国全钢胎开工率回升0.6%至68.37%，半钢胎开工率回升0.53%至72.57%。此外，统计数据显示，2月中国汽车产销同比大增，上周国内全钢胎和半钢胎开工率进一步回升。2月，中国汽车产销量分别为215.96万辆和193.92万辆，环比分别下降8.84%和23.03%，同比分别增长33.77%和22.37%；中国重卡市场预计销量为8.8万辆，环比增长6%，同比增长152%。

　　库存方面，截至3月10日，上期所天然橡胶库存上升6087吨至325808吨。贸易方面，美取消对华卡客车轮胎双反调查，美商务部调低部分中国轮胎企业反补贴税率。海关总署数据显示，1月中国天然橡胶（包括胶乳）进口24万吨，同比增长9.09%，环比下降31.43%；合成橡胶进口量27万吨，同比增长17.39%，环比下降28.95%。

　　首创期货认为，近期沪胶若能站稳17200元/吨—17300元/吨一线，短线或有反弹机会。低位多单若在18000元/吨附近上冲受阻可适当止盈，不过值得注意的是，沪胶目前基本面无明显利多因素配合，走势或仍将以震荡为主。（张利静）

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