美页岩油企业普遍受益

　　页岩油是以页岩为主的页岩层系中所含的石油资源。美国是页岩油气储量最多、开发最早、商业化最完善的国家之一，目前美国页岩油产量大约在每天400万桶左右。随着油价的节节上涨，投资者开始看好美国页岩油企业的盈利增长。

　　美国页岩油生产商包括德文能源公司（DVN）、怀汀石油公司（WLL）以及大陆资源公司（CLR）等，都可能受益于这一轮油价上涨。德文能源公司的股价自11月底以来已经累计上涨了约12%，今年以来，该公司股价累计上涨了近50%。怀汀石油公司股价自11月底以来上涨了逾30%，今年以来，该公司股价上涨了30%。大陆资源公司股价自11月底以来累计上涨了近17%，今年以来，该公司股价上涨了近150%。

　　能源咨询公司Perry Management的首席执行官查理斯称，美国页岩油生产者将是受益于石油减产协议和油价上涨的最大赢家。美国页岩钻机有充足的库存，美国页岩油生产商可以迅速得到钻机和其他设备，因此，即使欧佩克只是在有限的时间内削减生产，页岩油生产商也可以快速开工并钻探一些新井，抢占石油市场份额。

　　据媒体报道，因近期国际油价快速上涨，美页岩油生产商计划近期大幅提高页岩油产量。美国Miller/Howard 投资公司的投资组合经理米切尔表示，在页岩油生产领域，只要价格不足以刺激新的钻探活动，供应就会下降，但如果石油生产商坚持他们的减产协议，石油价格预计将上升。言下之意，随着油价的攀升，美页岩油企业将会增加供应。

　　增加产量意味着美国页岩油生产商对生产页岩油的盈利前景看好。因为复杂的岩层构造，导致页岩油的开采成本较之采用传统石油的开采成本相对要高许多。有技术人士通过考察包括大陆资源公司、康丘资源公司(CXO)在内的美国4家大型上市页岩油企业的财务数据，计算后推测美国页岩油公司的开采成本大约在每桶36.4-47.7美元之间，均值为每桶42美元。媒体公布的数据也显示，在原油市场油价达到每桶65－75美元时，美页岩油气企业将普遍存在不错的盈利空间，而在油价降到每桶40美元以下时，只有不到10%的美页岩油企业能盈利。2015年因油价低迷，美页岩油生产企业如大陆能源公司、德文能源公司等纷纷采取降低产量的方式来减少亏损。分析人士指出，尽管近两年技术提升使页岩油生产成本有所下降，但对页岩油生产企业来说，远远不及油价上涨带来的盈利空间增长显著。

　　大陆资源公司财务数据显示，该公司今年初至9月30日的净利润为亏损3.86亿美元，经调整的年利润率为-18.2%，该公司预测到今年12月底，经调整的利润率会回调至-15.9%。怀汀石油公司财务数据显示，该公司今年初至9月30日的净利润为亏损6.47亿美元，经调整的年利润率为-47.6%，该公司预测到今年12月底，经调整的年利润率会回升至-39.4%。康丘资源公司财务数据显示，该公司今年初至9月30日的净利润为0.58亿美元，经调整的年利润率为2.6%，该公司预测到今年12月底，经调整的年利润率为2.7%。

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