豆粕期权开户,豆粕商品期权开户,豆粕场外期权开户
发布时间:2016-11-29 14:00阅读:897
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代锐(期货高级分析师,从业多年,期货投资经验丰富)
公司股票代码:03678.HK弘业期货股份有限公司 600128弘业股份
【场外期权开户材料清单】
1、身份证复印件
2、客户签合同:场外期权
4、客户转入权利金,转-账备注:期权费
5、客户致电公司期权部,核对身份信息后口述标的合约、看涨/看跌、执行价、到期时间、交易数量、我司立即进行建仓,并反馈客户最终确认的执行价
6.客户补签交易确认书。
【场外商品期权与期货的保值区别】
1. 锁定价格
场外商品期权:可以选择任意价格作执行价。
期货:只能按照当前期货价格锁定。
2. 到期时间
场外商品期权:可以自行确定到期时间。
期货:合约有固定的到期时间。
3. 资金占用
场外商品期权:买方一次性支付权利金,期权有效期内无其他支出,无追保和强迫风险。
期货:保证金+持仓期间浮亏占用资金,有追保和强平风险。
4. 成本比较
场外商品期权:买方支出权利金弥补现货端损失的同时保留了现货端盈利的空间。
期货:期货段盈亏与现货端大致相抵,需要支出手续费和基础。
总而言之:作为风险管理工具,相比期货,期权能以较小成本锁定价格下跌风险,并保留价格上涨时的盈利。期权由于只需一次性支付权利金,没有追加保证金的困扰,对现金流不充裕的小微企业来说,更容易实现低成本套保。
弘业资本管理有限公司是经中国期货业协会备案通过,经国家工商总局名称核准,由弘业期货股份有限公司独立出资1亿元人民币成立的,专业从事期现经营的金融型风险管理企业,行业代码:其他未列明金融业J6990。公司注册地为深圳前海深港服务业合作区,经营地为南-京中华路50号弘业大厦。
目前公司主要业务范围为合作套保、仓单服务和基差交易,后期随着国内期货行业及公司业务模式的不断完善发展,公司还将申请定价服务这一业务范围。
公司依托雄厚的股东背景和长期期货实践的经验沉淀,以服务实体产业和专业机构为宗旨:
增加对产业客户远期保值订单的配套服务,
提供对产业客户收储收购资金的配套支持,
探索机构投资者风险管控工具的创新实践,
疏通产业链价格倒挂导致的物流停滞,
推动风险管理工具的多元化和金融产品服务升级,
拓展期货市场服务实体经济的触角和视野,
力求通过对传统认知的重新定义,为产业客户量身定制风险管控方案,与产业客户携手同行,致力成为产业客户贴心的风险管理顾问。
风险子公司主营业务:
1.合作套保
弘业资本承接企业日常生产经营中的套保订单,协助客户参与套期保值。
2.对冲操作
弘业资本基于不合理的基差,与企业分别承担期、现等量反向单边操作,并根据出资额分配盈亏。
3仓单销售
企业希望提前销售仓单回笼资金,弘业资本与企业签订仓单购买协议,买断仓单。
4仓单收购
企业暂时难以采购到仓单,弘业资本接受客户委托在期货市场采购仓单。
5仓单回购
弘业资本根据企业需求,收购企业的仓单,并与企业签订仓单回购协议,到期后企业再根据协议价格赎回仓单。
6仓单串换(标准或非标)
企业因持有的仓单存在不匹配,难以找到期转现的对手方,弘业资本利用客户资源为企业寻找配对促成仓单串换。
7仓单质押(标准或非标)
企业将仓单转让给弘业资本,弘业资本为其提供资金,企业到期后赎回仓单。
8 基差交易
弘业资本以自身基差操作为示范,引导实体企业利用期货市场完善风险管理,把握市场机会。
【财经新闻】
在10月供需报告中,USDA将美豆新季单产提高0.8蒲式耳/英亩,至51.4蒲式耳/英亩。单产计算模型中,18平方英尺内的豆荚数为1800个,荚重为0.3212克。而9月报告中,上述两值分别为1741个和0.3269克。尽管荚重指标下调,但仍创下历史纪录;豆荚数指标仅低于2010年的水平,位居第二。此外,10月供需报告收集数据时,美豆已经收割36%(截至10月2日),样本数据基本反映真实作物状态,后续继续调整的空间不大。
美豆进入压榨高峰
NOPA公布的数据显示,9月会员企业大豆加工量为1.29405亿蒲式耳,低于8月的1.31822亿蒲式耳。不过,伊利诺伊和印第安纳等主要大豆产区,加工厂的压榨量在环比和同比上均有所增长。其中,同比增长2.1%,创2007年以来的新高。从季节性规律看,四季度至来年一季度前半段均处于压榨高峰。
季节性出口高峰到来
USDA公布的数据显示,截至11月6日,美豆当季大豆出口净销售141.71万吨,基本与去年同期持平,而截至13日的出口检验量高达250.9万吨,远超预估,也高于去年同期的237.4万吨。历史数据表明,10月开始,美豆出口量和装船量会快速增长,一般在11月达到峰值,随后缓慢下降。由于南美大豆出口能力下滑,美豆出口需求将更加强劲。从最近几周的出口数据看,目前美豆出口进展顺利,这种季节性需求题材可能使美豆出现100美分/蒲式耳的反弹。
南美市场利空出尽
AG Rural的数据显示,截至10月14日,巴西大豆播种18%,去年同期为13%。其中,主产州马托格罗索播种31.4%,而去年同期为21.6%。前期降雨有效改善了土壤墒情,天气利于田间工作的展开。最近两周,巴西大豆播种进度都快于去年同期。未来一旦出现降雨,拖慢播种进度,会对美豆期价提供利多支撑。
与此同时,巴西新豆已销售26%,去年同期为36%,销售缓慢说明豆农对当前价格认同度较低,惜售情绪有利于提振价格。
另外,由于种植效益的差异,今年巴西大豆播种面积增长有限,且受玉米挤压,阿根廷大豆面积甚至会小幅下滑,这就为后期炒作天气提供了基础。NOAA10月报告预计,2017年1月发生拉尼娜的概率为44%。
国内供需结构改善
三季度国内共消费1647万吨豆粕,同比下降39万吨。其中,7、8月同比下滑,9月基本与去年同期持平。当然,9月有一些消费是以库存形式存在,由于运输新政的影响,部分企业提前采购豆粕。总体来看,三季度消费放缓,但考虑到下游生猪存栏及禽类存栏增长,四季度消费仍值得期待。三季度的补栏会在终端形成实际需求,且在替代品方面,随着豆粕、菜粕价差的缩小,替代需求随之提升。
目前国内豆粕处于低库存阶段,截至10月16日,豆粕库存为53.71万吨,与7月底的93万吨相比,近乎“腰斩”。库存下降有8—9月压榨量季节性下滑的影响,9月消费火爆也是一个重要原因。10—11月处于压榨淡季,未来两个月,随着压榨量的提升,豆粕库存也将增加,但速度会比较缓慢,尤其是未来1个月内,豆粕维持低库存的概率较大。这种现货市场低库存、高基差结构容易推动豆粕期现价格回归。
目前,盘面理论压榨利润处于偏低阶段,考虑到现货价格高企,这种内外价格结构对国内油厂的套保盘吸引力有限,在缺少新空头的背景下,豆粕进一步杀跌动能不足,而一旦美豆进入季节性反弹周期,成本传导将推动国内豆粕价格回升。
综上所述,结合豆粕内外市场供需情况,可以买入建仓,止损设在2850元/吨,目标设在3100元/吨。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。