23日两市大盘低开后延续昨日跌势，上证指数盘中一度跌破2300点大关，最低探至2297.33点，收盘报2302.42点。深成指和创业板指则分别大跌1.17%和1.78%。行业上，仅航空航天和银行行业逆市小幅上涨，其余行业均下跌。

　　消息面上：

　　1)中国10月汇丰制造业PMI初值50.4，创三个月新高，预期50.2，前值50.2。上月，中国汇丰PMI终值为50.2，较初值的50.5略有下调，持平于8月50.2的终值，仍为三个月低位。不过，中国9月官方PMI为51.1%，与8月持平，表明中国制造业继续保持增长态势。

2)为期四天的中共十八届四中全会将闭幕。舆论认为，作为改革开放以来中共首次以“依法治国”为主题的中央全会，此次会议将通过依法治国“升级版”方案。全面深化改革时代，执政党将如何绘就“法治中国”的路线图，各界抱以期待。

3)据新华社消息，第21届亚太经合组织(APEC)财长会22日在北京圆满闭幕，会议围绕四大议题发表了《2014亚太经合组织财长联合声明》，其中各方承诺将进一步推进结构改革，采取必要措施解决现有经济发展中的瓶颈和弱点，释放经济潜在增长的新动力。

4)据财政部消息，2014年1-9月，纳入本月报统计范围的全国国有及国有控股企业(以下简称国有企业)营业总收入、利润总额和已交税金与上年同期相比仍保持增长，但增幅下降。汽车、机械等行业实现利润增幅较大，煤炭、化工等行业利润降幅较大，有色行业仍未摆脱全行业亏损。1-9月，国有企业利润总额18504.8亿元，同比增长5.9%。(1)中央企业13651亿元，同比增长7.1%。(2)地方国有企业4853.8亿元，同比增长2.6%。

虽然23日消息面整体偏暖，但市场有其自身运行的规律，上涨了近3个月时间，累积的较大比例获利盘有兑现冲动，超买的技术指标也需要调整来修复，所以当前的调整是正常的调整、健康的调整。

　　我们判断四季度行情整体上以局部热点活跃为主，指数上看将是一个蓄势整理的过程，上证指数2250—2300点区间可以逐步寻找潜力品种建仓，为2015年冲击2600，甚至更高点位作准备。

　　基于此，我们从10月17日开始推出《备战黄金2015年股市》系列，寻找2015年可能获得大机构青睐当前值得建仓的个股。

　　针对2015年的行情，金时投资继续按照四大选股逻辑：成长加速，困境反转、周期景气、隐蔽资产，提出如下几个选股方向：

　　1)预告2014全年业绩大增的个股；

　　2)有潜在高送转潜力的中小盘股；

　　3)未来有资产注入、收购兼并可能的个股，国资、国企改革受益股；

　　4)在中国市场、甚至全球市场上具有独有、唯一业务，有较大护城河的股以及具有全球估值优势的个股；

　　5)新能源汽车行业产业链受益股、军工产业个股、信息安全行业个股、移动互联网股、环保股等高景气的行业个股；

6) 受益人口老龄化的医药、医疗股

基于我们的选股逻辑和大数据分析，今日看好****、豪迈科技。【查看全部股票名单及相关分析，更多独家报告，牛股推荐，请关注微信公众账号 金时投资 (微信号：kinginvest )】

　　****：KRS尚未并表 目前公司价值被严重低估

　　本期KRS 还未进入公司三季报的并表范围，我们预计第四季度KRS 可能会并表。

　　业绩持续增长，收购KRS 的费用化支出拉低当季业绩。今年前三季度，公司的营业收入2.01 亿元，同比增长22.33%，归属母公司股东净利润2059.21 万元，同比增长18.34%，EPS 0.13 元。今年第三季度，公司营业收入6898.40 万元，同比增长13.57%，由于公司全资子公司圣泰戈(香港)贸易有限公司对KRS 实行并购产生了费用化支出，导致公司第三季度业绩下降明显，净利润476.37 万元。

　　目前公司的估值看似过高，实则偏低，公司价值被低估。公司目前动态市盈率60 倍左右，看似过高。我们认为目前公司的价值被低估，主要的原因是：KRS 未来并表之后业绩改善带来的巨大弹性(人民币和澳元汇率产生的)。我们建议有余力的投资者可以查阅KRS 的年报(澳交所网站可以下载)，对公司财务数据进行分析。

　　目前的风险点判断。我们认为目前市场对公司价值不确定性的判断主要集中在KRS在未来如何整合？整合后能够产生的业绩有多少？以及业绩释放的时间这三个问题。我们今年对公司进行了2 次调研，根据调研的结果和我们的后续分析判断，我们认为2015 年公司业绩大幅反转是大概率事件，因此目前是极佳投资时点。

　　维持“买入”的投资评级。我们暂不调整模型，在不考虑KRS 并表的情况下，我们预计公司2014-2016 年EPS 为0.21 元、0.27 元、0.32 元，我们认为公司目前的股价处于低估的水平，维持“买入”的投资评级。(民族证券)

　　豪迈科技：订单饱满产能有序投放 业绩再超预期

　　业绩持续超预期，三季度同比增长再加速：上半年产能释放的效果在三季度得到体现，三季度单季度实现营业收入5.06 亿元，同比增长79%，剔除注入燃气轮机部件加工业务影响，同比增长70.5%，公司收入增长明显快于上半年。净利润同样增长加速，第三季度净利润1.52 亿元，同比增长74.5%，排除燃气轮机零部件业务影响同比增长63.3%。公司三季度超预期验证了我们此前深度报告的推荐逻辑：豪迈轮胎模具相对于同行优势极为突出，目前公司订单非常饱满，需求不是问题，产能才是公司瓶颈，产能释放驱动公司增长，今年下半年投放的近900 套精铸铝模具产能将在四季度和明年开始贡献收入。公司模具产能投放重点为精铸铝模具，到今年年底精铸铝模具产量预计会超过传统钢制模具产量，明年公司精铸铝模具产量预计将翻倍增长，到时公司模具业务中轿车胎模具将占据主导地位。

　　预收款持续增加反映饱满订单：公司三季度末预收款余额达到1.48 亿元，较二季度增加近6000 万元，而较2013 年同期增长了193%，预收款中估计有近4000 万元来自近期获得的白俄罗斯过亿订单，预收款大幅增长反映了公司短期订单趋势良好和议价能力的提升。

　　再次重申公司的长期推荐逻辑：公司的高增长不在于行业的高增长，而在于其自身及其突出的优势，这种优势来源于“专用设备自主研发制造能力+持续改进的工艺流程+务实进取的管理团队+人工地域优势”，核心在于务实进取的管理团队。此外，体外资产豪迈制造的快速增长也再次证明了公司团队的能力，豪迈制造培育新项目，成熟项目在合适的时机有望注入上市公司，进一步打开公司成长空间。

　　上调盈利预测，维持买入：基于公司三季度的业绩超预期，我们上调公司2014-2016 年EPS 至1.22/1.68/2.30 元，对应当前股价PE 分别为22/16/12 倍，维持公司买入评级，目标价40 元，目标价对应2014-2016年PE 分别为33/24/17 倍。