尽管本周下半周银行股表现不强，但市场整体表现要比上周强出许多，大盘也守住3200点整数关口。值得注意的则是，大盘在3000点至3200点一带，已经整理两周时间，地量成交也连续出现，这意味着下周将作出明确的方向性选择。

　　王国强(资深市场人士)：

　　已嗅到了下一波牛市的气息

　　新上涨点位预计在2683点左右，时间大约在10月底或11月初。因为2683点是2014年11月收盘价、最高价，是确立本轮牛市并决定性突破的时间。

　　两周前我们就已提出思路，这周大盘反弹得不错，但这次反弹能弹多高、多长时间呢？

　　在“9.8”反弹前我已设想了几个反弹的高度，最乐观的高度是3600点左右，但假如实现这个高度，那就意味着市场热情和参与度很高，短期有利可图，但对长线筑底不利，因为筑底一定要在低迷的氛围下才可能实现。第二个设想的高度是3400点左右，这是个中性的高度，市场有热情但不高。第三个高度是3300多点甚至3300点都达不到，假如是这种结果，那就意味着多数人都是见好就收的思路，多数人已不看好这个市场，这样的话，就够低迷、离底就不远了。目前看这种结果的可能性最大。因为从反弹时间规律看，下周一基本就是反弹极限时间，所以周一再冲高时还是谨慎为好。

　　很多人感觉这样时间是不是太短了，我觉得应该先想一想8月中旬以来的下跌是不是很快，是不是很多人被快速套住了，而你若是在“9.8”抄反弹点的话是不是这几天快速赚了不少，对比一下，是不是有很大的反差，市场总是要在运行中寻找新平衡点的。抄底若赚太多的话，意味着价位就要逼近前期套牢盘的密集区了，谁愿意做好事去前期套牢盘附近高买呢？抄反弹就是抄反弹，反弹若过了前期套牢密集区，就是有增量资金来了，市场还没好到那个程度，这两天力度越来越弱，都不看好，即使你认为这个位置够低了，那也暂时先顺势而为吧！很多股票可能已低估了，但总是有很多好股票在“救市”中被错杀，那我们就等他们被大量错杀之后再来捡更便宜的筹码。

　　这半年多完成了暴热、暴冷的北方气温流程，冷的日子还未结束，但离冷的极限已不远。四季度是最易产生顶、底的日子，经过2007年暴涨、2008年暴跌后，2009年出其不意又是一轮大牛市，今年只用了半年多时间就快要完成2007-2008一年多完成的暴涨暴跌了。2007年的最高点6124出现在10月，2008年的最低点1664也出现在10月，今年的10月配资盘基本就清理完毕了，由清理配资引发的这场“救市”即将进入尾声。目前股市运行的还是北方气温模式，“救市”结束后，新的上涨也不会太温顺。要给新的上涨预估一个起涨点的话，预计在2683点左右，时间大约就在10月底或11月初。因为2683点是2014年11月的收盘价、最高价，2014年11月是确立这波牛市并决定性突破的时间。我也曾经预期要跌到2200点，理论依据是打回原形，但现在多数票离2200点时的价位已经很近，所以不能看太低了，2683点附近刚刚好。我已经嗅到了下一波牛市的气息！准备吧！

　　再多波折只会让底部更扎实

　　吴国平(广东熠融投资董事长)：

　　大盘在筑底阶段，因此这个阶段机会大于风险，操作上可采取“重个股、轻指数”的策略。如果大盘有挖坑动作，投资者要敢于低吸。

　　我们认为当前已经在筑底过程中。一方面，股指经过两轮下杀，阶段性风险已基本释放；另一方面，股指日线形成了MACD底背离走势，这里会产生强大的上涨动能。因此，接下来就算再有折腾动作，那也无非是让底部更扎实而已。更重要的是，本周超跌股、上海板块持续走强，已经制造了赚钱效应，各路游资的热情被激活，市场的机会明显开始增加了。

　　尽管本周市场热点轮动较快，先是上海迪斯尼、再是新能源汽车，周四杭州亚运会题材，周五又是国产软件，但超跌股和上海板块是最大的热点，贯穿近期的反弹行情。逻辑很简单，超跌股上涨是因为跌得多自然反弹力度强，上海板块有政策支持，在上周已蠢蠢欲动了，提前大盘异动，显示出强者恒强的特征。因此，下周我们会继续关注超跌股的补涨机会，不过这个时候涨幅大的个股要逐步置换了。同时关注上海板块，因为其是各路资金的风向标。

　　再看权重股。银行股估值方面有优势，但两个问题制约它们的爆发力：一方面，当前资金面并不宽裕，市场还在清理两融资金，难以支持权重股连续上涨；另一方面，近期市场成交量明显萎缩，下降趋势还没有完全扭转，场外资金进场热情还没充分激发。因此，权重股小涨是有可能的，但要想连续强势上涨是有难度的。权重股后市连续走强，需要资金面的配合以及行情转强制造赚钱效应。

　　综上所述，因为大盘在筑底阶段，因此这个阶段机会大于风险，操作上可采取“重个股、轻指数”的策略。如果大盘有挖坑动作，投资者要敢于低吸。但由于市场成交量较小，因此机会更多会体现在小盘题材股中，投资者可先适度参与，等行情明确转强后再重仓介入。

　　大盘又到了需要奇迹的时刻

　　东宇(市场资深人士)：

　　大盘从5000点跌到现在，价格再跌筹码却一股没少；而一旦大盘走好，资金已经少了很多，反击部队已经远不如从前。因此，只有奇迹出现才有机会刺激场外资金重新进场，实现期待反弹。

　　无量无力，这是全天行情真实的写照。钱不够，气来凑，没有游资带着散户大无畏的炒作上海本地股，大盘周五也许就收到5日线下了。

　　看看沪市技术指标：日线的5、10日线还在顽强的依托，这是救市带来的信心，现在也岌岌可危，撑不住随时可能拐头向下。3400-3500点包含20、30、年线，3800点则是上波暴跌形成的套牢盘密集区，这几个压力带构成了4000点前的巨大屋顶。

　　周线处在下降通道，由于前期的快速下跌，使乖离较大，目前走势就是整理修复指标状态。一旦5周线下来仍然不能向上进攻，向下是自然选择。下周一开盘，周线来到3260点，反弹就可以站上5周线，无力反弹则成为下跌的起点。

　　月线，这是反弹需求最大的一个理由，也是目前空头忌惮不太敢杀跌的原因。下周大盘必须做出选择，是上3500点还是下2900点！多方本希望能再休息一会，但空方不会忍受时间的折磨，又到了要抉择的时候。

　　目前3200点的位置，基本上是自2000点行情至今的市场成本线，绝大多数资金处于亏损状态。就市场整体获利盘而言已经没有杀跌动力，但却面临着上面套牢盘的重压。就目前形势而言，暂时的恐慌尽管消除了，但攻击的欲望与动力也基本上消除。

　　由于救市的发生，市场普遍认为现在处于安全地带，政策底3000点的印记烙在股民心中。但是，市场永远无法预测下一步将会发生什么，只有看到时才能相信。在未站上年线3400点之前，妄谈反弹可以到哪儿无异于纸上谈兵。有人猜可以到4000点，还有人猜可以到2000点，这就是多空双方形成的股市，最终对抗的结果会做出正确的选择。

　　至于成交量降低的问题，也许有人认为这是空头卖力降低，是好事。这是先入为主的多头思维，但反过来这不也是多头无力的表现吗？一旦大盘不好，随时会有多头加入空头阵营，卖盘有的是。大盘从5000点跌到现在，价格再跌筹码可是一股没少，都在市场上摆着呢。而一旦大盘走好，资金已经少了很多，反击部队已经远不如从前。

　　又到了需要奇迹出现的时候，只有奇迹出现才有机会刺激场外资金重新进场，实现股民期待的反弹。目前市场可以想象的因素，奇迹不外乎国家队继续进场、政策大利好出现、爆炒央企改革等。(金融投资报)

　　进入弱平衡格局两因素释放底部信号

　　周五沪深两市延续震荡格局，量能环比继续萎缩。沪综指3200点上方压力明显，但5日和10日均线形成有力支撑，午后跌破即展开拉升。行业板块再度轮动，出现强弱互换；题材股继续开花，个股行情丰富。近两个交易日连续缩量窄幅震荡，反映多空均不具备压倒另一方的绝对优势，但螺狮壳里做道场，存量资金题材炒作热情升温。分析人士指出，下有政策面支撑，上有经济面和技术面压力，市场步入弱平衡格局，震荡行情将延续。存量博弈背景下，热点轮动节奏较快。短线建议轻仓参与主题投资，灵活进出，更多着眼于中长线逢低布局优质品种。

　　股指缩量震荡题材股活跃

　　昨日沪深两市缩量震荡，午后一度跳水翻绿，但尾盘拉升翻红。虽然主板指数波澜不惊，但题材炒作活跃，个股行情丰富。

　　截至收盘，上证综指报3200.23点，涨幅为0.07%；深证成指报10463.69点，上涨0.37%；中小板指报7094.41点，上涨0.38%；创业板指报2060.51点，上涨1.05%。沪深两市成交额分别为2527.69亿元和2632.90亿元，环比继续缩量。

　　行业方面，28个申万一级行业中，有21个行业实现上涨，其中，计算机行业涨幅领先，上涨2.4%，房地产、商业贸易、综合和传媒指数的涨幅均超过1%；相比之下，国防军工指数跌幅最大，为1.3%，非银金融、家用电器、银行和采掘等板块也以下跌报收，但跌幅均未超过0.7%。

　　概念方面也是涨多跌少，其中迪士尼、上海本地重组和上海自贸区指数涨幅居前，分别达到了8.16%、6.71%和6.32%，网络安全指数上涨5.04%，大数据、去IOE和云计算指数的涨幅均超过4%；相反，航母、国资改革、大央企重组、通用航空等板块跌幅居前。

　　个股方面，1622只个股昨日实现上涨，650只个股下跌。

　　在指数围绕3200点展开折返跑的同时，板块轮动继续提速，题材炒作热潮再起。周四逆市收红的国防军工板块昨日跌幅居前，周四领跌的传媒、综合板块昨日则涨幅居前。概念方面，互联网+早盘发力，上海本地股尾盘拉升。可见，尽管趋势性机会缺乏，但存量资金主题投资热情显著回升。

　　多空弱平衡延续震荡筑底

　　近两个交易日市场持续缩量震荡，沪深股指连续收出十字星，反映经过前半周反弹后，市场再度进入多空拉锯的弱平衡状态。

一方面，市场在突破3200点之后将面临3373点救市底反压，该位置套牢盘沉重，难以顺利突破。与此同时，30日、60日乃至半年线也构成重重阻碍，对多头带来心理压力。而从宏观环境来看，最新公布的PPI跌幅进一步扩大，折射经济下行压力依然突出，这也对当前回归理性的A股市场带来拖累。

　　而另一方面，尽管最近两个交易日市场弱势震荡整理，但沪综指5日和10日均线均顽强坚守。昨日午后沪综指一度跌破5日和10日均线位，但随后即展开强劲拉升，并收复3200点，短期均线支撑进一步夯实。与此同时，政策面本周以来持续释放利好，从A股维稳到财政加码，无不释放积极信号。从这一点来看，市场底部区域也不断得以确立。

　　由此来看，市场再度进入上有压力下有支撑的弱平衡格局，多空双方暂时均不具备压倒对方的绝对优势。在此背景下，震荡仍是市场主旋律，个股分化也将加剧。值得一提的是，本周中小创表现抢眼，题材炒作热情回归。在存量博弈的震荡格局下，预计主题性投资机会还将不断开花，但由于存量资金闪转腾挪的游击战特征，热点轮动节奏较快，需控制仓位，灵活进出。目前市场处于筑底阶段，不妨借助震荡去伪存真，将操作重点放在精选股票、逢低布局中长线上来。