第一，上半年经济数据好于市场预期，中国经济见底走稳信号明确，经济“L型”从上半场进入下半场拐点已现。

　　第二，三大驱动力是经济走稳的最大贡献者：1、今年美联储由鹰派转鸽派，美元指数见顶，大宗商品价格见底，全球性工业通缩有所缓解，PPI和CPI出现回升，工业企业利润和消费下滑趋势止跌反弹，新周期归来。2、财政货币政策攻防互换，今年地方政府债务置换及积极财政发力产生稳增长效果，东部沿海城市产业转型取得实质性进展。3、房地产投资从销售回暖延伸到投资回升，改变了去年房地产投资低迷困境。

　　第三，我们坚持认为，2016年过度看空中国经济或是投资者会犯的最大错误，在英国脱欧事件后，“中国信心”归来成为资本市场最大亮点，同时，随着供给侧改革大幕拉开，微观企业利润改善，中国下半年经济继续走稳依然是大概率事件。

　　第四，在投资策略方面，我们认为，资本市场上有关中国央行再次“大放水”预期将会在市场和政策双层面上被证伪，我们依然维持下半年四大交易策略“大宗政策牛市，股市铁底已现、黄金是大坑、债市防陷阱”。