镍市供应缺口可能加大

　　“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”，6月初以来镍价稳步上行。7月19日，盘整数日的沪镍1609主力合约高开高走，盘中一度触及83750元/吨阶段新高。截至收盘，沪镍主力合约上涨1.26%，报收81880元/吨。数据显示，6月至今，沪镍涨幅逾20%。

　　供给侧改革、菲律宾减产、印尼禁止对外出口等一系列事件推动全球镍价一路走高。近日菲律宾和内蒙古的限产消息，又再度搅动镍市这汪“浑水”。

　　相关数据显示，今年以来，菲律宾的镍矿产量大幅减少，1-4月份，菲律宾矿产产量为7.53万吨，同比减少37.7%。国际镍研究小组称，今年全球原生镍产量预计减少至191.3万吨，同时消费量预计有所增长至196.2万吨。

　　业内人士表示，目前市场主要是对减产消息层面的炒作，具体限产政策在多大程度上影响产量还有待进一步观察。

　　“多空僵持不下的状态使得镍价处于上下两难的局面。”广州期货研究员徐闹认为，利多方乐于菲律宾环保限产题材的炒作，而空方则认为澳洲西部和新西伯利亚地区的镍矿能够填补菲律宾限产的需求。

　　华泰期货研究员吴相锋表示，目前供应缺口较小，菲律宾限产政策影响的主要是中小型矿，并不能影响到大型镍矿的生产。虽然限产措施不断，但是充足的库存基本上能够满足缓慢上涨的需求。

　　对此，方正期货研究员杨莉娜分析称，菲律宾矿山整顿是有时间限制的，虽然目前实施了一些停产措施，但是后续通过谈判或者整改，对产量的影响也不会太大。“国内供给侧改革对镍供应肯定有影响，但是随着我国工厂搬移到国外，国内的减产与国外产量回流，二者基本上呈抵消的状态。”她表示，后市还要注意在利润的推动下，会不会有停产矿产复产的情况发生。

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