1铜

  夜盘走势：隔夜伦铜振荡续跌，其中3个月LME铜尾盘强势收跌1.15%至6785美元，为连续第二日收跌。6月3日伦铜小幅增仓2458，其两日的增幅不及5月30日的减幅，表明多空仍以减仓离场。
  消息方面：1.美国5月ADP就业人数仅为17.9万，差于预期的20.8万，同时美国4月贸易赤字为472.4亿美元，高于预期的406亿美元，今日关注欧央行议息。2.印尼财政副部长称，国外铜矿商已原则上同意支付出口关税，印尼铜精矿出口已中断近5个月。
  现货方面：6月4日长江1#铜升水320-420元/吨，升水较3日持平。据SMM称，进口铜市场占比有限，现铜整体供应量缩减，升水坚挺，并在盘间继续下跌后拉高升水，部分投机商早间入市，买现抛期，下游成交较低迷，成交以中间商为主，市场弥漫着谨慎情绪。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水降至50美元，较前一日明显缩窄23美元。

  库存方面：6月4日伦铜库存继续减少350吨至168475吨，该库存仍创下2008年8月来的新低，同时注销仓单占库存比跌至41.86%，创5月22日来的最低水平；截止5月30日，上期所沪铜库存报91947吨，较上周减少705吨，目前创下2011年12月来的低点。　　
  观点总结：今早伦铜运行于6779美元附近，短期青岛港调查融资铜铝令市场恐慌情绪攀升，且铜市内外现货升水持续回落，暗示铜市供应不再紧张，期铜或继续承压。建议沪铜1408合约日内背靠48500元之下继续抛空，下方第一支撑关注47500元。

2铝

  夜盘走势：隔夜伦铝探底回升，其中3个月LME铝尾盘收跌0.6%至1832美元，较日内低点1815美元回升0.88%。目前伦铝重新有效运行于均线组之上，其技术走势强于铜锌。　　
  消息方面：据悉日本主要铝买家与必和必拓达成协议，同意支付创纪录的第三季度铝升水，为400美元/吨，因需求继续增加，而炼厂关闭及融资协议挤压供应。
  现货方面：6月4日长江现铝贴水80-贴水40元/吨，贴水较3日持平。据SMM称，期铝重挫拖累现货价格走低，持货商报价较挺，但需方欲低价接货，令中间商无利可图入场较少。临近午盘期铝继续下跌，持货商出现惜售心理，市场货源稍少，现货成交价明显抗跌，整体成交平淡。外盘方面，0-3月LME铝较现货升水23.75美元，较前日缩小9.75美元。　　
  库存方面：6月4日伦铝库存减少5750吨至5175500吨，创下去年5月以来的最低位，同时伦铝注销仓单占库存比持平至55.19%。此外，截止5月30日，上期所沪铝库存报397287吨，较上周减少1567吨，表明国内供应压力进一步下滑。　　
  观点总结：今早伦铝运行于1832美元附近。隔夜期铝虽探底回升，但短期仍需关注青岛调查融资铜铝的最新进展，其潜在下跌动力犹存。操作上，建议沪铝1408合约可于13420-13350区间高抛低吸，止损各60元。

3锌

   外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报2082.5美元/吨，跌0.31%。
   消息方面：嘉能可计划裁减非洲纳米比亚的罗什皮纳铅锌矿厂约20%全职员工，第一季度该公司的锌产量减少18%至306,000吨，而铅产量持平于79,000吨。
　　现货方面：6月4日现锌市场长江0#主流成交于15,210—16,210元/吨，均价跌10元/吨。据上海有色网报道，资金问题促使持货商出货仍旧积极，但是锌价持续僵持，短期仍难看到较大波动行情，拖累贸易商参与积极性，贸易市场部分资金转移其他周边市场，下游订单趋于萎缩，加之持续高位的锌价，令下游企业尽量压缩库存量，成交仍旧清淡。
　　库存方面:截至到6月4日，LME伦锌库存报703425吨，减3650吨；截至5月30日，沪锌库存报217166吨，较上周减8302吨，连续11周减少。
　　观点总结：中国融资忧虑拖累金属市场，沪锌收低。国内制造业数据回升，反映经济下行风险缓解，但房地产风险依然高悬于顶，抑制锌价大幅反弹。从技术上看，沪锌1408合约回落于布林通道中轨下方运行，显示震荡偏弱。综合而言，沪锌仍难摆脱震荡的格局，操作上建议15120-15220区间交易，止损各50

4钢材

  现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价3050元/吨，跌10元/吨；广州报价3350元/吨，跌20元/吨；北京报价3130元/吨，持平；福州报价3150元/吨，跌30元/吨。
  消息：(1) 截止4月底保障房开工286万套,基本建成125万套 (2) 澳黑德兰港5月对华铁矿石出口较前月增3.5% (3) 四大行放贷异动：5月最后6天飙涨1400亿 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价94美元/吨，涨3美元/吨。
  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为12502吨，持平。
  小结：周三RB1410合约低位整理。下游需求缺乏持续性，现货报价继续下调。操作上建议，3100下方维持偏空交易。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因市场谨慎对待而窄幅震荡，日跌幅0.09%，报收1243.95金/盎司。
   消息方面：1、美国5月ADP就业人数变化17.9万,预期20.8万，前值22万。2、美国5月ISM非制造业指数56.3，预期55.5，前值55.2。3、三大铂金生产商和工会考虑结束罢工的提议，因此次罢工导致产量下滑和经济成长萎缩。
   现货市场：6月4日，上海现货9999金报收250.96元/克,涨0.56元。
   仓单库存：6月4日，交易所仓单报420千克，持平。
   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至6月5日为787.08吨，持平。
   行情总结：隔夜公布的美国5月ADP数据弱于预期，但ISM非制造业指数极其强劲，整体看来，美国经济呈现走强趋势，黄金承压。此外，欧元区CPI回落至0.5%，欧央行宽松预期增大，欧元疲软间接利空贵金属。实物方面，4月香港净流入中国黄金量降至14个月低点，实物金需求低迷，金价更是乏力。总之，黄金偏空格局不改，不过在欧央行会议和美国非农数据公布前，市场保持谨慎，预计金价维持弱势震荡，激进者依然维持抛空策略。操作上建议，沪金1412背靠252空单尝试，止损参考253.5。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因市场谨慎对待而震荡收涨，日涨幅0.05%，报收19.824美金/盎司。
   消息方面：1、美国5月ADP就业人数变化17.9万,预期20.8万，前值22万。2、美国5月ISM非制造业指数56.3，预期55.5，前值55.2。3、Coeur矿业公司的首席执行官称银价跌势或已过度，预计电子行业对白银的需求料增5%。
   现货市场：6月4日，上海现货9999银报4100元/千克，跌10元。
   仓单库存：6月4日，交易所仓单报235716克，增加5617千克。
   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至6月4日为10359.09吨，增持74.69吨。
   观点总结：美国经济逐步走强，欧央行宽松预期增大以及市场避险情绪减弱，白银弱势格局不改，不过隔夜公布的美国5月ADP数据弱于预期，同时在欧央行利率决议和美国非农数据公布前，市场保持谨慎，预计白银维持低位运行，短线仍以逢高抛空为主。操作上建议，沪银1412背靠4055空单尝试，止损参考4080。

7铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走跌，收报2107.25美元/吨，跌1.25%。
　　现货方面：6月4日现铅市场长江1#主流成交于13,950—14,050元/吨，均价涨0元/吨。据上海有色网报道，多家炼厂维持正常出货，市场货源充裕压制价格；下游买兴实属不佳，备货意愿弱，开工率低迷，铅基本面有走弱趋势，但是不排除气温稍热后下游开始增加生产的可能性。
　　库存方面：截至到6月4日，LME铅库存报5175500吨，减5750吨。截至到5月30日，上期所铅库存报70821吨，周度减440吨，持续下滑格局。
　　消息方面：嘉能可计划裁减非洲纳米比亚的罗什皮纳铅锌矿厂约20%全职员工，第一季度该公司的锌产量减少18%至306,000吨，而铅产量持平于79,000吨。
   行情总结：技术面上看，沪铅1407合约14000上方明显承压，布林通道上下轨收窄，预示打破平衡格局的力量积聚，未来或有下行可能。整体而言，基本面依然难现改观，长时间盘整后或有向下调整的需求。操作上建议空单持有，止损14000。

8热轧卷板：
  现货市场：5.75mm Q235热轧卷板上海报价3380元/吨，涨10元/吨；杭州报价3400元/吨，涨20元/吨；北京报价3260元/吨，持平；福州报价3500元/吨，持平。
  消息：消息人士称，早在5月底，铁总就制定了6月的建设项目评审计划，其中包括变更、概算清理、基建项目和站房项目，其中尤属基建项目占大头，仅6月份一个月就有30个项目要安排评审。
  库存：上海期货交易所热轧卷板仓单日报为0。
  小结：周三HC1410合约区间整理。在货源规格相对紧张的格局下，贸易商小幅上调热轧板卷主要规格售价。操作上建议，3240-3285区间高抛低买，止损15点。

 农产品

1棉花

  外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周三下跌，结束四天连涨的势头，且录得一周来最大单日跌幅，因预报称美国最大棉花种植 州德州将有更多降水，以及担忧将即公布周度出口数据。交投最活跃的ICE-7月期棉合约收跌1.28美分，收报每磅86.08美分。
  消息面：
  1、5月，全疆大部棉区棉花处于第三～第五真叶期，乌兰乌苏及南疆部分棉花已现蕾。月内气象条件对全疆大部地区棉花等喜 温作物的生长略有影响，特别是南疆大部棉区气温持续偏低，热量条件略显不足，致使棉花生长发育延迟。月内出现的大风、冰 雹等灾害性天气使部分地区遭受较大损失。
2、今年4月，我国纺织品服装贸易额261亿美元，同比增长6.5%。其中，出口237.5亿美元，增长6.6%；进口23.4亿美元，增长 5.9%；当月贸易顺差214.1亿美元，增长6.7%。
  现货方面：棉花指数3128B价格为17390元/吨，较前一日跌0元/吨。
  仓单库存：交易所注册仓单为120张，有效预报为25张。（每张对应棉花40吨）。
  观点总结：国内棉花现货价格维持疲软，对郑棉期价形成利空，但棉花播种面积的下降对未来年度合约价格形成支撑。技术上 ，郑棉1501合约受增量资金打压而走弱，下方关注15000元/吨一带支撑情况。操作上，短线少量背靠5日均线抛空。

2白糖

   外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖价格受压，因巴西雷亚尔兑美元再次走低。雷亚尔下跌可刺激出口，因令美元计价商品相对 巴西货币更有价值。ICE-7月原糖期货收跌0.15美分，或0.9%，报每磅17.04美分。
   消息面：
   1、美国政府表示，将新增本财年（9月结束）蔗糖及甜菜糖进口配额65万短吨，因有迹象显示国内供应下降。
2、菲律宾第一季度国内蔗糖产量较上年同期增长5.6%至1230万吨，因多数地区甘蔗产量增加。
   现货方面：南宁中间商报价4690元/吨，海南船板报价4720元/吨。
   库存仓单（张）：8661，有效预报3841。
   总结：投机者和生产商继续卖出，国际糖价略显弱势；国内产销数据同比偏低，充足库存对糖价形成压制。技术上，郑糖 1409合约跌破60日均线支撑，中短期均线汇集交织并对期价形成压制，短期调整或延续。操作上，可采取“多1空9”跨期套利策 略。

3谷物

   外盘走势：美国玉米期货周三跌至三个半月新低，近月合约连跌五个交易日，交易商称因美国天气仍有利作物生长。
　　消息面：1、临储玉米托市价格高位趋稳，湖南早稻受灾吉林水稻插秧接近尾声。2、阿尔及利亚买入70万吨制粉小麦,巴基斯坦买入10万吨黑海产地小麦。3、过去一周俄罗斯新麦价格下跌，乌克兰谷物出口放慢。
   现货方面：大连港中等玉米平舱价2460元/吨，14%水分，上涨30元/吨；蛇口港中等玉米船板价2530元/吨，15%水分，上涨50元/吨。河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平。江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨，持平。
   交易所仓单：玉米1277张；强麦12872张；早籼稻834张；粳稻0张。
   操作建议：目前企业库存水平较低，临储玉米拍卖情况高涨，玉米1409建议在2350-2400区间操作；面粉市场已经进入淡季，政策粮的持续投放和后期轮换出库的进行或将使麦价进一步承压，1409合约建议在2550-2650区间操作；储备稻谷轮出逐渐增多，后市料延续偏弱态势，籼稻1409、粳稻1409观望为主。

4豆类

   外盘走势：美国大豆期货周三因一轮温和的低吸买盘而上涨，该合约周二大跌1.3%。7月大豆期货收升1-1/4美分，报14.82-1/2美元；7月豆粕合约跌3.1美元，报每短吨496.5美元；7月豆油合约升0.9美分，报39.25美分。
   消息方面：
1、据布宜诺斯艾利斯6月4日消息，阿根廷农户称，他们将在本月底增加新作大豆销售，以筹集偿还年中农业信贷所需的现金，这暂时违背了囤积趋势。然而，一旦欠款被偿还，他们料再度惜售作物，以对冲高通胀威胁。
2、巴西植物油行业协会Abiove在邮件中称，巴西2014年大豆压榨量预估上修至3,760万吨，之前预估为3,700万吨。
   现货方面，6月4日，10年陈粮出库价格集中在4600-4700元/吨区间，贸易商塔选出货价格普遍为4860-4940元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为4120元/吨，与上个交易日持平；山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3870元/吨，跌50元/吨，另厂月底前3950元/吨；散装四级豆油均价为6702/吨，较上个交易日均价上调5元/吨。
   天气方面，美国中西部周四早间东部地区有阵雨，阵雨将扩散至南部地区，北部地区天气干燥，周五天气大多干燥，西南部地区或有一些阵雨或雷阵雨，周六西部地区有阵雨及雷暴，中部及东部地区天气大多干燥；天气情况总体有利于大豆作物的播种和生长。
   仓单方面：连豆8132张，持平；豆粕9226张，减少199张；豆油2734张，持平。
   观点总结：市场焦点转向新作种植，播种进度超前令美豆远月合约承压，而近月合约则受美国国内供应偏紧支撑，维持高位振荡走势。从主力合约看，连豆1501合约反抽5日均线承压回落，延续振荡调整走势，抛储持续进行削弱现价上涨动力，后市期价考验4530元/吨一线支撑，建议暂时在4530-4650元/吨区间内交易；豆粕1409合约低开回调，呈现小幅回调趋势，下方关注20日均线支撑，总体维持高位振荡走势，建议暂时观望；豆油1501合约或跟随美豆油小幅反弹，有回补跳空缺口的迹象，不过上方承压系统均线，后市或继续偏弱运行，建议反抽到20日均线附近轻仓短空，止损参考6950元/吨。

5棕榈油

  外盘走势：马来西亚棕榈油期货周三小幅上涨，中止连续八个交易日的跌势，因价格大跌吸引低接买盘，但对于产量增加的预期抑制了涨幅。马来西亚指标8月棕榈油期货周三收盘上涨1.9%至每吨2,433马币。
  消息方面：
1、据印度尼西亚棕榈油企业――金光农业资源集团(Sinar Mas Agro Resources and Technology Tbk i)官员表示，金光集团计划将今年毛棕榈油产量比上年的730,240吨提高5%。
2、据印度政府官员周三表示，尽管国内油籽压榨商要求减少从印尼进口棕榈油，但是政府短期内不会上调棕榈油进口关税。
   现货方面：6月4日，国内棕油现价整体持稳，仅个别地区厂商报价做窄幅调整，场内观望气氛较浓。广东广州：贸易商报价，24度棕榈油5700元/吨；天津地区：中纺报价，24度5900元/吨；张家港地区：东海报价，24度港口油5800元/吨，国标24度5920元/吨。
   仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。
   观点总结：东南亚地区棕榈油处于增产阶段，而需求增幅不容乐观，后市供应压力料继续增加，BMD期价弱势运行；国内港口库存小幅下降，连棕榈油期货价格表现暂时强于马盘。技术上，棕榈油1409合约微跌调整，上方系统均线压制，总体弱势格局未改。建议短线逢高抛空，点位参考5920元/吨。

6菜籽类

   外盘走势：周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘上涨，对近期的技术超卖态势进行反弹修正。截至收盘，7月合约上涨6.70加元，报收460.60加元/吨;11月合约上涨4.40 加元，报收463.20加元/吨;1月合约上涨4.20加元，报收469.10加元/吨。

   消息面：1、前湖北省油菜籽收割已接近尾声，已有零星上市。但因菜籽托市收储价格还未确定及新菜籽水分偏高，且今年油粕价格远低于去年同期，油厂收购较为谨慎，大多观望，少数尝试性收 购。目前收购价格较为散乱，报价集中于2.30-2.50元/斤。去年临储收购价格为2.55元/斤。

   现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维 持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产 菜粕出厂价格分布在3000-3050元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在 8100元/吨附近，行情维持平稳，走货甚少。

   交易所仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，831张，0；菜油；0张，0。

   小结：菜籽类整体整体偏弱。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1409合约小幅走低，但仍运行在均线系统上方，预计后市仍有走强，操作上建议多单持有，止 损3020；菜籽油1409大幅下行，延续弱势，操作上建议空单谨慎持有，上破7100止盈出场。

7鸡蛋

   消息面：1、据市物价局监测数据显示：5月29日，鸡蛋平均价格每斤为4.97元；5月30日，鸡蛋 价格为4.89元。进入6月份，鸡蛋价格仍然保持小幅下降走势，6月3日，鸡蛋平均价格为4.7元，与上 周相比下降11.99%，与最高点相比下降12.8%。

   现货方面，芝华数据监测显示，4日全国鸡蛋价格各省均价4.03元/斤，环比下跌0.05。宁夏大幅下跌，均价下跌至4.6，环比下跌0.3。主销区均价4.32，环比下跌0.06；主产区均价3.99，环比下跌 0.04。供应方面，根据芝华对蛋鸡存栏监测，5月全月在产蛋鸡存栏量较4月继续减少，鸡蛋供应量依 然紧缺。需求方面，目前需求量比较稳定。预计后市蛋价有望企稳上涨。

   交易所仓单：鸡蛋仓单0张。

   小结：鸡蛋现货价格持续下跌。技术上，鸡蛋1409合约反弹走高，但上方仍承压短期均线，短期多空交强，操作上建议短线观望为主，中线投资者可在4820附近建立多单。

能源化工

1 PTA

   消息面：1、4日亚洲PX价格上涨14美元至1238.5美元/吨FOB韩国和1259.5美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、受到利润减少影响，韩国S-OIL 2#PX装置厂家6月份下调负荷至80%左右，1#PX装置依旧维持满负荷运行。3、6月份亚洲PX ACP价格再次商谈无果，双方商谈最终在1220-1240美元/吨CFR之间，但没有实际结果达成。
   现货价格：华东PTA市场缺乏报盘，零星意向在6700及偏上，递盘多在6600元/吨及偏上，商谈维持在6650元/吨附近自提/送到，有实单成交在6625元送到，国内厂家接盘。美金盘报盘920-930美元/吨附近，递盘910-915美元/吨，商谈920美元/吨附近保税。
   库存数据：交易所仓单为16178张，较上一交易日持平，有效预报为180张。
   观点总结：因乌克兰紧张局势有望缓和，国际原油收跌；亚洲PX价格上调；供应商6月PTA挂牌价格报6700至6900元/吨，国内PTA负荷维持至68%，恒力220万吨装置停车，逸盛300万吨计划6月下旬停车；PTA现货市场上涨，市场货源偏紧，递盘较为谨慎；江浙涤丝市场价格小幅上涨，市场产销较好，下游织造、加弹开机率整体维稳。技术上，PTA1409合约收涨，期价回测5日线支撑后增仓上行，上方测试6700一线压力，短线呈现强势震荡走势。操作上，依托5日线短多交易。

2 玻璃

   消息面：1、2014年06月04日的"中国玻璃综合指数"为935.19点，比上期2014年06月03日下跌4点。"中国玻璃价格指数"为919.35点，比上期2014年06月03日下跌4.42点。"中国玻璃市场信心指数"为998.56点，比上期2014年06月03日下跌2.31点。2、国家节能办要求大力淘汰落后产能，在提前一年完成钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等重点行业“十二五”淘汰落后产能任务的基础上，要求2015年底前再淘汰落后炼铁产能1500万吨、炼钢1500万吨、水泥1亿吨、平板玻璃2000万重量箱。
   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1264元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1064元/吨。
   库存数据：交易所仓单为250张，较上一交易日持平。
   观点总结：国内浮法玻璃现货市场走势整体维持弱势，部分地区继续下调报价；华北沙河地区价格有所持稳，部分厂家出现补跌，走货情况一般；华东地区玻璃价格持稳，厂家走货情况不佳，库存压力仍存；华中地区玻璃价格小幅下跌，出货一般；华南地区价格也出现走低，部分厂家价格有所下调，市场成交一般。目前全国浮法玻璃生产线达到322条，实际产能9.3亿重箱，同比增长16.5。技术上，玻璃1409合约小幅收跌，期价下探1080一线支撑，上方面临5日线压力，延续弱势整理走势。操作上，依托5日线短空交易。

3 连塑

   消息面：1、6月4日三大地区部分石化库存较5月27日增加2800多吨，增幅在3.68%。2、中油华东LLDPE产品定价销售，价格普涨150元/吨。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报932.75美元/吨，跌11.75，石脑油FOB新加坡报103.18美元/桶，跌1.64。乙烯CFR东北亚报1445美元/吨，持平，CFR东南亚报1455美元/吨，持平.
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1545美元/吨，持平，中东报1533美元/吨，持平。国内市场价格小幅上涨，东北大庆报11700元/吨，持平；华北齐鲁报11770元/吨，涨110；华东余姚扬子11950吨，持平；华南广州报11750元/吨，持平；西北独山子报11900元/吨，涨50。
   仓单数据：324张，较上一交易日减少40张。
   观点总结：石化上调出厂价格，提振期现市场，市场交投活跃。技术上，LLDPE1409合约冲高回落，小幅收涨，短期下方测试五日线附近支撑，上方面临11500关口压力，预计短期面临一定的回调要求，但中线上维持多头态势，建议暂依托10450附近轻仓短空。

4 PVC

   消息面：1、上海氯碱PVC 20万吨/年装置目前部分恢复生产，6月计划量不到2000吨，WS1000报价参考在7400元/吨送到，货源主要供固定客户。
   现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报5950元/吨，持平；乙烯法报6510元/吨，涨10；华东电石法报6050元/吨，持平，乙烯法报6700元/吨，持平；华南电石法报6170元/吨，持平，乙烯法6680元/吨，持平；华中电石法报6020元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3100元，持平，西北报2995元，持平。
   仓单数据:0
   观点总结：基本面上，电石市场整体心态不佳，部分地区小幅下调，终端需求偏弱，华东华南地区市场库存偏低，基本面多空交织。技术上，PVC1409合约上探五日线压力后震荡回落，短期下方测试6050整数关口支，上方面临6120附近压力，预计维持在6050-6120区间波动，建议区间交易。

5 PP

   消息面：1、本周国内已统计的主要石化生产企业及部分代表性贸易企业聚丙烯库存仍维持在17万吨以上，和上周比波动不大。
   原料价格：1、日本石脑油CF日本报932.75美元/吨，跌11.75，石脑油FOB新加坡报103.18美元/桶，跌1.64。乙烯CFR东北亚报1445美元/吨，持平，CFR东南亚报1455美元/吨，持平。中国港口丙烯1460美元/吨，涨20。
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1500美元/吨，持平，中国到岸价报1500美元/吨，持平。国内市场价格部分地区基本持平，华北齐鲁T30S报11400元/吨，持平；华东余姚11750元吨，持平；华南广州报11450元/吨，涨50。
   仓单数据：1234张，较上一交易日持平。
   观点总结：石化继续上调出厂价格，提振期现市场，但后市装置检修逐步复工，新增供给将增加，预计聚丙烯涨幅有限。技术上，PP1409合约冲高回落，下方测试五日线附近支撑，MACD动能柱逐步放大，短期上行乏力，建议依托11100附近轻仓短空。

6 沪胶

   外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周三小幅收跌，主力10月期胶结算价下跌0.5日圆/公斤，于每公斤192.2日圆。
   消息面：1、美产业要求对华乘用和轻卡胎启动双反调查。2、山东泰安出台化解轮胎过剩产能政策。
   现货市场：云南国营13全乳胶报13700-13800元/吨；海南国营13全乳胶报13700-13800元/吨；泰国3号烟片14900-15000元/吨。泰国合艾原料市场生胶片60.69泰铢/公斤，跌0.4泰铢；泰三烟片65.04泰铢/公斤，跌0.49泰铢；田间胶水62.5泰铢/公斤，跌0.5泰铢；杯胶47泰铢/公斤，跌0.5泰铢。
   仓单库存：交易所仓单报120850吨，减少290吨。
   观点总结：5月汇丰PMI终值较上月小幅回升，中国经济正在企稳，但复苏仍然脆弱，二季度经济增长仍存下行风险。天胶主产区供应增加，泰国原料价格走低。轮胎企业继续下调出厂价，成品库存较大，企业销售压力不减，对原料需求产生拖累。从盘面上看，沪胶1409合约承压均线系统，后市测试14000一线支撑，短线建议在14000-14500区间日内交易。

7 沥青

   消息面：1、6月4日，海南省委办公厅、省政府办公厅印发了《创新机制扎实推进农村扶贫开发工作实施方案》，对贫困村村级道路建设等作出具体部署，每年将安排500公里农村公路“连通工程”，到2020年基本实现贫困地区自然村村村通水泥路，贫困建制村客运班车通达率达50％以上。
   现货价格：国内市场持平，华东地区4150元/吨，持平；华北地区报4350元/吨，持平；华南地区4170元/吨，持平；山东地区4300元/吨，持平；西北地区报4350元/吨，持平；东北地区报4300元/吨，持平。
   仓单库存：沥青仓单库存56230吨，较上一交易日持平。
   观点总结：  布兰特原油期货周二持稳，美国原油期货由跌转升，因美国和中国的经济数据支撑油价。近期油价因全球产量增加而承压。但由于央行行长周小川及财政部长表示，短期内不会出台大刺激计划，市场对经济刺激的预期落空，同时截至2014年3月，沥青当月产量已达257.48万吨，同比增加8.34%，2014年1-3月沥青累计产量达658.48万吨，同比增加5.10%，沥青产能过剩的局面在短期内难以改善，将进一步打压沥青，沥青弱势震荡的态势仍将持续。技术上，沥青1409合约短线上方面临4250整数关口附近压力，下方测试4200整数关口支撑，操作上，4200-4250区间短空轻仓交易。

8 甲醇

   消息方面：1、6月04日，宏向鑫商贸有限公司甲醛装置产能5万吨/年，开工5成左右。2、6月04日，山东兖矿冰醋酸对外报价在3700-2750元/吨周边送到，实际成交略低，其一套装置基本正常，日产在2000吨左右。
   现货方面：江苏港口甲醇市场弱势盘整，太仓进口货源价格执行2600-2630元/吨出库，国产货源价格执行2570-2600元/吨左右，江阴常州地区国产货源最新报盘执行2590元/吨，南京暂无新价，南通地区封盘待市，场内目前交投气氛一般，短期或维市为主。
   仓单库存：郑商所甲醇仓单0张，较上一个交易日持平。
   观点总结：2014年4月份甲醇产量高达291.89万吨，同比增加23.93%，2014年1-4月累计产量高达1110.57万吨，同比增加19.31%。截止5月22日当周，华东港口库存19万吨，比上周增加0.2万吨。进入6月后，甲醇装置陆续开车，目前装置开工率已达6成，整个甲醇的供应供过于求的局面继续存在，导致甲醇的库存减少缓慢，进入6月后下游的醋酸、甲醚以及MTBE需求整体不及市场预期，对于装置开工率，其中醋酸开工为63.1%，降低8.2个百分点，甲醛开工率为63.0%，增加1.1%，二甲醚产开工率43.4%，降低0.7%。因此，甲醇弱势震荡的态势仍将持续。技术上，甲醇1409合约震荡下行，短线上方面临2595一线压力，下方测试2500一线支撑，操作上，2500-2595区间短空轻仓交易。

9 胶合板、纤维板

   消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数涨1.41%至157.7。2、6月4日，越南《海关报》6月1日报道，越南农业与农村发展部统计数据显示，前5个月，越南出口木制品23.4亿美元，同比增长14.2%。美国、中国和日本是越南木制品的三大出口市场，对这三大市场的出口额占越南木制品出口总额的66.16%，分别增长25.58%，16.96%和28.78%。
   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报83元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报145元/张，较上一交易日持平。
   仓单库存：大商所胶合板仓单137张，较上一个交易日持平。纤维板仓单334张，较上一个交易日持平。
   观点总结：由于进入5月后，南方进入梅雨季节以及近日国家统计局公布2014年1-4月份我国房地产开发和销售数据显示，1-4月份房屋新开工面积同比下降22.1%，商品房销售面积和销售额降幅分别达6.9%和7.8%，地产开工以及销售双双出现下滑，部分城市楼盘降价销售继续扩大，将减少对板材的需求，预计短期将使两板将呈现震荡走势。操作建议，纤维板1409合约震荡下行，短期上方面临59一线压力，操作上，依托59一线短空轻仓交易；胶合板1409合约震荡下行，短期上方将面临133一线附近压力，操作上，依托133一线短空轻仓交易；

10 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报975元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报850元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）850元/吨，持平。
   消息面：3日晚重庆煤矿安全监察局发布消息称，当天17时40分，重庆万盛经开区南桐矿业公司砚石台煤矿井下4406S2回采工作面发生一起重大瓦斯事故，截至目前，事故已造成22人死亡。
   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。
   小结：周三JM1409合约震荡走高，国内炼焦煤市场持稳运行，高硫品种库存偏高呈易跌难涨格局，低硫主焦精煤出货情况较稳定；操作建议，810-835区间交易，止损上下各10点。

11 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场弱势运行。一级冶金焦太原报价1110元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1240元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价920元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1085元/吨（到厂含税价），持平。
   消息面：进口煤限制政策，是一度被国内煤企期盼的利好，但在一年多的争议之后，试行版本的《商品煤质量要求》文件露出端倪，已经在福建等地商检部门开始执行，但依靠限制进口煤来挽救国内煤炭市场的希望落空。
   库存：大商所焦炭仓单日报为10手，持平。
   小结：周三J1409合约小幅走高，国内焦炭主流市场弱势运行，河北局部地区焦炭接受价格回落，市场成交情况一般；操作建议，1140-1170区间交易，止损上下各10点。

12 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场弱稳运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报535元/吨，持平；山西长治贫煤（Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价（含税）报440元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报625元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报75.5美元/吨，持平。
   消息面：（1）从环保部获悉，环保部制定并会同国家质检总局发布了《锅炉大气污染物排放标准》等4项国家大气污染物排放（控制）标准，将淘汰七成燃煤锅炉。（2）秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于534元/吨，本报告期（5月28日至6月3日）比前一报告期下降了3元/吨。
   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。
   小结：周三TC1409合约小幅震荡，煤矿方面销售不佳，电厂消耗自身库存为主，采购国内煤炭的积极性不高，环渤海动煤指数重新下挫；操作建议，空单继续持有，上破515止盈出场。

13 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报805元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报670元/吨，跌10元/吨、印度62%粉矿报685元/吨，跌10元/吨。
  消息：作为世界上最大的未开发铁矿之一，非洲几内亚东南部的西芒杜铁矿石项目的1、2区块此前曾因开采权的归属问题导致力拓和淡水河谷闹上法庭。当时中铝方面表示，中铝与力拓合资开发的是西芒杜3、4区块，所以不会受到诉讼影响。
  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为200手，持平。
  小结：周三I1409合约延续反弹。国产矿市场弱势下跌，成交低迷，但进口矿现货报价止跌回升。操作上建议，680附近短多跟进，止损参考675。

金融期货

1 股指期货

股指早盘提示：
外盘指数      收盘        涨跌        涨幅
道琼斯  16737.53    15.19   0.09%
标普500  1927.88      3.64   0.19%
纳斯达克  4251.64    17.56   0.41%
富时100  6818.63    -17.67        -0.26%
法国CAC40 4501.00   -2.69       -0.06%
德国DAX   9926.67   6.93    0.07%
C0MEX黄金1244.3   -0.2     -0.02%
NYMEX原油 102.64  -0.02   -0.02%
美元指数     80.670  0.139   0.17%
小结: 周三美股收高，标普500指数再创盘中与收盘纪录；欧股涨跌不一。美联储褐皮书报告称多数地区经济仍在适度温和增长，估计不大可能迅速改变货币政策。

消息面
1、 国务院八议稳增长：可能留有后招；
2、 国务院再下放52项行政审批部署石化产业科学布局；
3、 四大行5月末贷款大幅飙涨分析称与微刺激有关；
4、 万亿人民币“出海” 一个初具规模离岸人民币投资市场出水；
5、 IPO预披露企业达442家大中矿业首发申请过会；
6、 发改委：将下大力气抓好新疆就业扶贫等重点工作；
7、 商业银行5月债券托管量增加1683亿连增十月；
8、 住建部表态楼市增速下降属正常调节 未到拐点；
9、 上海国资改革预计将提速 多家上市公司动作频频；
10、 美联储褐皮书：美国经济温和适度增长；
11、 达拉斯联储主席：美联储或10月终结QE最早明年加息；
12、 欧元区第一季度GDP环比增长0.2%符合预期。

仓位、资金动态
总持仓增加3.00%至170038手，主力前20名多头增加2.49%至111729手，空头增加2.43%至134883手，前20名总净空持仓较上一交易日增加2.15%至23154手；前5名净空持仓减少0.70%至36503手。总持仓小幅增加继续创历史新高至十七万手之上，主力多空均增持仓位，部分席位开始移仓换月，双方分歧继续加大，短期行情或存在反复的可能；净空持仓变化显示主力空方仍占据优势。资金方面，周三沪深两市总成交金额1384.77亿元，较前一交易日相比减少21.36亿元，资金净流出103.41亿元；各板块呈现资金净流出，排名较前的为地产、中小板、可选。

综合点评
美股全线上扬，欧股涨跌不一，国内方面，国务院八议稳增长，微刺激组合拳迭出，使得本月初公布的5月官方制造业PMI超预期转暖，而经济向上动能有所恢复；证监会公布了第31批7家企业预披露和预披露更新信息，IPO预披露总数达437家，IPO最快下周重启年内2000亿元融资需求考验A股；6月A股将有98亿股限售股解禁，市值高达1606.41亿元，创出今年以来月度新高；楼市降价潮有蔓延的趋势，房地产板块指数连续第4日走阴，个股普遍表现不佳。国内消息相对负面。策略上，高空低多，主力合约区间位2106至2144。

2 国债期货

[前交易日主要指数]
银行间国债指数：1418.63 +0.15%
Shibor：O/N 2.5610 +4.00bp；1W  3.1520 -2.80bp；2W 3.3340 -4.60bp
质押式回购行情；R001 2.5700 +3.00bp；R007 3.1500 -3.00bp；R014 3.2900 -6.00bp  

[资金面]
周三银行间市场资金平稳，市场回购定盘利率小幅波动。今日为存款准备金例行调整日，公开市场有600亿正回购到期，预计央行将缩量续作继续释放流动性。

[消息面]
公开市场操作维持地量水平，叠加定向降准加码，债市收益率再度大幅下行。截至周二下午4点，主要期限国债收益率全线下跌，1年、5年期、7年期及10年期国债收益率分别下跌8.3个、5.6个、0.8个及1.6个基点。

[TF1409 CTD券测算]

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券
Imp_IRR: 隐含回购利率
基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）
BNOC：基差 - 持有收益参考网址www.jjkh.cn

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