基本面价格分析及预测：

股指：本周可能下跌。

1、近日中国监管当局下发了关于加强影子银行 监管有关问题的通知（107号文）。主要内容包括严禁过桥、通道、代持等绕8号文监管的业务模式，严禁非信贷科目放款，严禁帐外杠杆。

2、多家大盘蓝筹上市公司的相关负责人上周末接到监管电话，被召集参加今日证监会有关加强市值管理的专题会议。按与会人士的理解，市值管理简单来讲是稳定股价。

3、证监会召开加强中小投资者保护工作会议，称将尽快出台相关监管细则。

4、财政部6日发行人民币100亿元5年期国债，中标利率4.47%创1998年以来新高。

国债期货：弱势震荡。

1、周一银行间质押式回购利率短跌长涨，其中隔夜、7天、1月利率分别上涨-32、-50、+26.50个基点，7天利率降至4.5000%，资金面维持偏紧。

2、现货方面，周一银行间中长期国债到期收益率变动不大，其中，130020.IB收益率小幅上涨2.90个基点，期货价格的下跌幅度与此相当。

3、美国12月ISM非制造业PMI指数为53.0，低于预期的54.5；美国11月工厂订单环比增长1.8%；欧元区1月Sentix投资者信心指数由8上升至11.9；中国12月汇丰非制造业PMI50.9，较上月的52.5。

维持空头思维，保持在较低的仓位增加灵活性。

贵金属：黄金疑似乌龙指。

1、周一金银小幅上涨，黄金纽约交易时段宽幅振荡，有消息称美东时间10:14曾有超过一万张期货合约达成交易，致使COMEX市场交易一度暂停黄金交易10秒，疑似机构乌龙指所致。

2、芝加哥商业交易所(CME)发言人表示由于此次价格的过度波动，触发了COMEX黄金市场的“熔断机制”。

3、据路透报道，印度官员正在讨论降低创纪录的黄金进口关税，并放松出口管制。此前限制黄金进口的举措已经帮助印度收窄贸易赤字，如今此举已经造成了越来越猖獗的黄金走私。

4、周一全球最大黄金ETF-SPDR持仓量不变，现黄金持有量为794.62吨，全球最大白银ETF ishares Silver Trust持仓量不变，现白银持有量为9909.49吨。

5、金银宽幅振荡，短线趋势转好，但仍未突破上方压力位。下方支撑分别在1228和19.88美元，压力位分别在1250和20.33美元。操作上，短线区间操作。

棉花：谨防回调。

1、外棉小幅反弹。

2、棉花现货3128B指数19511，较前日上下跌23元。

3、1月6日储备棉投放数量为24916.6922吨，实际成交12123.2418吨，成交比例48.66%。1月6日，计划收储142810吨，实际成交76430吨，成交比例53.5%，较前一天减少33010吨。

美棉反弹受阻。国储抛售缓解了现货市场压力。从目前合约价格来看，尚有一定上涨空间，维持强势，但近期谨防回调。

白糖：弱势震荡。

1、外糖小幅反弹。

2、柳州：中间商报价4800元/吨，下调110/吨，成交一般。糖厂柳州站台报价4900—4910元/吨，高价下 调10元/吨，宜州站台报价4900元/吨，报价不变，糖厂厂仓车板报价4900元/吨，报价不变，成交一般。

3、12月主产区销售情况符合预期，较去年同期为差。

外糖弱势，内盘现货市场再次下挫，期价维持弱势，但进一步下跌空间不大。

木材：可能反弹。

1、广东鱼珠高林15mm优等中纤板报价77元/张，较昨日下跌0.5元/张；鸿德15mm低等级细木工板报价101 元/张，较昨日下跌4元/张。

2、鱼珠国产原木指数收144.07，环比下跌0.95%。

年前对整体商品市场看好，配合原材料上涨，我们比较看涨胶合板，但近期资本市场高位回调，短期有反复。

菜籽菜粕：“粕强油弱”格局不改。

1、各地区菜粕现货价格较昨日基本持平，江苏盐城地区报价2750元/吨左右、安徽滁州地区2750元/吨左右、湖北奥星报价2950元/吨左右、沿海加籽粕本周普遍上涨50--70元/吨不等。

2、ICE菜籽连续大阴线向下突破，于436一线止跌，若动能指标能够形成背离，则有望迎来中线反弹；美豆粕跌破长期EMA支撑后反弹，短线形成晨星止跌形态。

3、加拿大菜籽达到创纪录的1800万吨，同比上升3%，加之较为丰厚的压榨利润，进口菜油同比大幅增加，构成菜油现货反弹的强大压力；但菜粕期货由于最近一个月时间里我国共退运54万吨未批准的转基因玉米（约占我国玉米进口量的30%）、国产棉粕黄曲霉素超标等短期因素提振，政策性强势依旧主导行情，菜类油脂“粕强油弱”局面仍将持续。

豆类油脂：弱势震荡。

1、CBOT大豆03合约涨0.42%，报收于1276.6美分；马棕榈油03合约跌1.36%。

2、国产、进口大豆价稳；沿海43蛋白豆粕小幅下调3800-3920元/吨，较上周跌20-40元/吨；沿海一级豆油价格6900-7000元/吨，跌50-150元/吨；24度棕榈油5840-5920元/吨，跌20-30元/吨。

3、南美丰产预期压制美豆走势，且国内大豆收储改直补对豆类利空，中长期豆类弱势难改；国内油脂库存回升，节前小包装备货旺季结束，供需疲软奠定了油脂弱势格局；春节前后畜禽大量出栏，终端需求不佳，豆粕库存回升，但油厂开机率下降，且年前饲企仍有备货需求，不排除小幅反弹可能，但受丰产预期压制反弹有限；东北产区现货行情趋稳，短期政策面支撑强劲，产区价格下行可能不大，但销区需求欠佳状况持续，区间震荡为主。豆油1405短线交易；豆粕1405压力位3400，逢高空；连豆主力4400-4530震荡。

谷物：玉米、小麦震荡，早籼稻弱势，粳稻偏强。

1、外盘谷物涨跌互现。2013年中国退运60.1万吨进口转基因玉米及其产品，2013年我国玉米进口量预计为570万吨高于去年的520万吨。

2、玉米港口价稳定，东北收购价稳定、华北收购价局部下跌10-30元/吨，南方销区价格稳定。DDGS局部上涨40元/吨、玉米淀粉局部下跌20元/吨、玉米蛋白粉价格稳定。玉米深加工企业即时报价涨跌互现，以跌为主。小麦、面粉、麸皮价格平稳。粳稻、粳米价格稳定，籼米、籼稻价格局部上涨。

玉米期货价格受国储收购支撑，预计期价在[2330,2350]震荡。虽然春节的到来有增加小麦需求的预期，但目前面粉消费仍未现起色，预计期价在[2820,2850]震荡。籼稻价格维持弱势。粳稻受收储支撑，预计期价偏强。

鸡蛋：下跌。

1、1月6日鸡蛋期货主力JD1405开盘4005，最高4024，最低3940，收盘3943，较前一日跌1.79%，成交76746手，持仓56884手，结算价3990。

2、6日全国鸡蛋价格各省均价4.08元/斤，环比下跌0.04元/斤。天津大幅下跌，均价下跌至3.98元/斤，环比下跌0.27元/斤。主销区均价4.27元/斤，环比下跌0.09元/斤；主产区均价4.04元/斤，环比下跌0.06元/斤。6日淘汰鸡价格震荡持稳，全国主产区均价为7.66元/公斤，较上周五相同。6日玉米港口价稳定，张家港豆粕价格4000元/吨，较上一日相同。

1月7日广东省新添两例H7N9禽流感病例，受近期禽流感的影响，鸡蛋现货价格也开始下跌，预计期货价格下跌概率偏大。

玻璃：近月继续持软，９月份价格被低估。

上周沙河地区价格持续下跌，不少企业累计跌幅达到１００元／吨，目前沙河大光明现金价位１１８０元／吨。从目前情况来看，春节前沙河地区价格还将会有几波下跌之势，本周沙河地区将会有雨雪天气，这将进一步影响厂家销售情况。

随着现货价格的下跌，玻璃期价近月合约预计还将维持弱势，不过我们认为远月１４０９合约价格已经低估。

螺纹:震荡。

虽然近期期货价格持续下跌，不够我们并不过分看跌螺纹期货价格，主要理由如下，第一、目前库存水平不是太高，贸易商库存压力不大；第二、元旦过后资金面已经改善，随之新年度银行贷款的到账，后期资金情况还会改善；第三、铁矿石方面价格居高不下，成本支撑会比较强烈。

铁矿石：震荡。

国产矿市场弱势盘整，部分价格下降。河北地区及山东个别大矿出厂价下调20-25元/吨，市场心态走弱，钢厂采购价相应下调，部分地区成交价小幅下跌，市场成交偏淡。河北铁精粉市场稳中有跌，大矿钢厂多降20-25元/吨。进口矿市场表现平稳，市场成交较为清淡，截止周五普氏指数报价为134.5美元。

焦炭：震荡下跌。

继东北地区价格下跌后，河北地区价格全面松动。昨日，邯郸焦炭采购价降20-30，二级冶金焦到厂含税1290；吕梁二级冶金焦降40。此外，天津地区部分贸易商报价降20-30。

2、国内炼焦煤市场持稳运行，配煤市场较弱。下游企业库存高位运行，短期市场预期较悲观。现柳林焦煤A9.5V20G>90S0.6车板含税1100（-75）；太原焦煤S1.3V20-23A＜10G＞75车板不含税价1040；唐山焦煤A10V25G80S<1车板含税1120，京唐港澳洲主焦煤A8.5V24S0.4提货价1075。

1月份现货下跌确定。现货主流市场价格下跌显示焦炭供需面转差，市场维持跌势。煤需求淡季，维持跌势。

动力煤：震荡下跌。

1、新年伊始，大型煤矿纷纷下调动力煤价格，且幅度为近年来之最。究其原因，除了9月底持续到12月的“13连涨”所积累的泡沫之外，人为拉升价格，片面追求年底报表数字的游戏，不顾供需关系的变化，且内贸煤与进口煤价差扩大才是根本因素。

2、昨日港口价格暂稳，但出货不佳，Q5500报605-615，Q5000报565-575，Q4500报460-470，平仓含税价。从海运费、锚地待装船舶等因素看，环渤海地区煤炭需求呈现减弱趋势。截止6日，秦港库存570万吨，回升。

国内动力煤现货转为跌势，预计短期动力煤期价将继续下跌。

甲醇：延续弱势。

昨日，部分市场价格仍在下跌。江苏跌250至2850，市场成交一般，鲁南地区小幅下行。西北地区厂家新价未出，河南价格暂时稳定，出价较晚。下游市场接货仍不见好转，年底备货没有迹象，大多下游厂家仍以观望为主。

下游企业停产较多，加之资金紧张，甲醇采购不积极。预计，年前国内市场仍有一定下行空间。

铜:回调。

1、隔夜LME铜报收7331美元，涨17.25美元，涨幅0.24%；连续交易沪铜主力合约报收51900元，涨幅0.02%；隔夜美元指数报收80.67，跌幅0.25%。

2、现货升水20-升水110，上海地区平水铜现货价52020-52100元/吨，下游按需入市，逢低接货量增加。

3、美国12月非农就业数据本周出炉，料增加19.5万，或为8年之最，增强QE持续退出的概率。

4、隔夜铜价触“底”回升，短线依旧呈现偏弱的行情走势，但降幅不大，关注7200美元附近支撑。

铝：弱势。

1、隔夜LME铝报收1782美元，涨9.5美元，涨幅0.54%；连续交易沪铝主力合约报收13920元，跌幅0.29%。

2、现货方面，上海地区主流成交价格在14040-14050元/吨，现货贴水40-贴水30，近期现货供应充裕，下游观望情绪再起。

3、LME铝短线破位下行，中期弱势筑底，下方支撑1650美元，上方压力2162美元；我国电解铝西迁进程延续,中东部去产能缓慢，2014年新增产能迎来投产高峰，供给压力巨大，压制中长线铝价。市场对元旦起实行的电解铝阶梯电价政策反应平淡，铝价重回弱势，主力背靠14050试空。

铅锌：现货需求转好 库存增加明显。

1、昨日上海市场0#锌成交价格区间在15010—15110，均价15060，较前一交易日下跌80元，隔夜伦锌探底回升，夜盘跟随小幅上涨，临近春节，下游部分厂家逐渐开始备货，昨日终端拿货情况尚可，支撑现锌跟跌少，冶炼厂积极出货，贴水收窄刺激套利盘流出，库存方面，伦锌库存持续徘徊于90万吨大关，上期所库存连续一个月增加，据SMM统计，上海、广东、天津三地库存连续三周增加，短期锌价大跌后在14900-15000附近受到支撑，沪锌近期日内窄幅震荡思路为主。

2、昨日上海市场1#铅锭成交价区间在14050-14150，均价14100，较前一交易日下跌50元，铅进入冬季的蓄电池消费旺季，所以抗跌性强，昨现铅品牌报价少，常见品牌金沙、恒邦几无报价，成源、南方仓单报对1月贴20元/吨，现货价成交于14120元/吨左右，双燕14110元/吨，铅价下跌后，冶炼厂出货意愿降低，下游观望情绪增强，成交一般。

PVC：偏弱震荡。

1、WTI原油跌0.53至93.43元/桶，Brent原油跌0.16至106.73美元/桶；上游市场电石市场盘整，因市场未出现明显到货紧张现象，价格上涨较为吃力，市场维持观望心态。内蒙部分地区环保检查较严，部分检修情况，导致整体产量下降，雾霾天气对运输略有影响，电石价格暂时维持低位企稳。

2、PVC厂家报价暂稳，销售情况不佳，库存压力缓慢增加。国内现货市场整体偏弱，货源供应充裕，贸易商出货压力不减，局部报价仍有阴跌。目前处于低价消化货源阶段，价格仍存在下探可能。市场参与者信心不足，下游年末企业资金压力较大，整体需求萎靡。整体报价普通5型电石料华东主流自提报价在6200-6320元/吨；华南主流在6350-6400元/吨自提。乙烯法货源整体紧缺，报价维持高挺，主流报价在7420-7450元/吨。

上一交易日期价小幅走高，基本面情况难有改善，技术上承压5日均线，预计短期偏弱震荡为主。

石油沥青：震荡。

1、因成品油需求疲软，官方数据显示美国国内原油库存将出现六周来首次上升，原油延续收跌。

2、目前现货整体市场走势稳中趋弱，华东市场整体情况较好，下游赶工项目需求支撑，部分炼厂出货仍较为顺畅，重交沥青的主流成交价持稳在4400-4500元/吨。华南地区沥青需求比较清淡，但沥青资源供应充足，市场依然处于供应过剩局面，重交沥青的出厂成交价在4400-4450元/吨。受季节性淡季因素影响，北方地区道路终项目基本停工，而冬储需求尚未释放，市场看跌情绪较重，预计市场价格仍有一定下调空间。

上一交易日期价减仓反弹，基本面情况不佳，现货价格稳中下跌，终端需求逐渐回落，但受制于现货升水影响，期价短期下方空间受限，预计市场震荡运行为主，等待冬储行情启动。

PTA：短期延续弱势。

1、WTI 2月份原油价格下跌0.53美元至93.43美元/桶。亚洲PX价格至1422美元/吨。MEG价格至1025美元/吨,国产价格在7540元/吨。

2、现货方面，华东报盘在7350元/吨送到偏内，商谈预估在7300-7330元/吨送到; 外盘市场清淡，船货报盘不多，商谈预估在995美元/吨上下，保税商谈预估在998-1000美元/吨。

原油价格连续下跌，PX供应相对宽松，PTA成本端难以有强力支撑；另一方面下游聚酯难以有效提振PTA需求，PTA社会库存增至半年高点。PTA产业链整体偏弱的局面没有改变。TA1405合约短期仍以震荡偏弱为主，建议短线交易，前期空单可继续持有。

LLDPE：短期维持震荡。

1、WTI 2月份原油价格下跌0.53美元至93.43美元/桶。日本石脑油至982美元/吨；亚洲乙烯CFR东北亚乙烯价格至1510美元/吨。

2、现货方面，华北地区现货价格为11900元/吨，华东地区现货价格为11900元/吨，华南地区现货价格为11800-12100元/吨。下游需求观望为主，成交一般。

原油价格大幅下跌，现货货源供应紧张局面缓解，现货价格支撑作用减弱，加上下游需求旺季已过，塑料短期上方空间有限。L1405合约短期多空争夺激烈，下方11000处支撑较强，上方11200-11300一带压力明显，建议轻仓短线交易为主。

橡胶：弱势震荡。

昨晚美元指数震荡，伦铜下跌，原油下挫，隔夜影响偏空。上期所天然橡胶期货仓单增加4360吨。上期所天然橡胶期货仓单报129290吨，其中上海增加960吨，山东增加3400吨。泰国原材料价格下跌，泰国生胶片均价70.75泰铢/公斤，顺丁、丁苯价格稳中有涨，齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价13300元/吨，沪胶1405技术形态偏空。