东港股份（002117）

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主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般

【主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般】根据博览星级评定模型，给予 东港股份(002117) 主力控盘 3 星评定。主力机构认同度一般，未来上涨的潜力一般。从机构持仓来看，截至 2015年第三季度，与上期相比，增仓3家，减仓4家，新进入17家，清仓43家,维持0家。从资金流向来看，截至 2016年03月28日，五日主力资金净流入占比 -9.1000%，列行业第 6/34 名；十日主力资金净流入占比 -3.6200%，列行业第 17/34 名。

  高估
当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险

【当前股价高于实际价值，安全边际较低，有投资风险】根据博览星级评定模型，给予东港股份股价水平高估评定。该股当前价格31.9500。近三个月来，共5家机构发布12次测评报告，增持1次，推荐5次，买入6次，卖出0次，持有0次，中性0次，减持0次；理论预期价最高-元，最低-元，平均元；每股收益预期最高0.77元，最低元，平均0.385元；市盈率在行业内列第17/34，劣于行业平均。

经营透视

出版物、包装装潢印刷品及其他印刷品印刷；办公用纸、纸制品的生产；高档纸张的防伪处理，磁卡、IC卡、智能卡、识别卡和智能标签、印刷器材、电子设备及产品、办公自动化设备及产品、电子元器件、软件产品的开发、生产，销售本公司生产的产品；信息系统集成工程及技术服务，数据及信息处理服务，科技信息咨询服务；从事上述产品的批发；广告设计，技术的进出口，自有房屋租赁。公司为商业票据印刷业的龙头，主营业务为商业票据印刷以及纸制品的生产销售，适用于银行、税务、保险、海关等单位的业务，其中商业票据印刷品的加工、销售为公司核心业务，该业务占公司销售收入比重达85%以上，2003年产销规模跃居国内第一。

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公司规模一般，总体竞争实力处于行业中等水平。

【公司规模一般，总体竞争实力处于行业中等水平。】根据博览星级评定模型，给予东港股份(002117)公司实力3星评定。该股公司规模一般，总体竞争实力处于行业中等水平。该股属于印刷包装，行业内共14家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的14家上市公司中，该公司总资产列第11/14，总市值列第5/14，主营业务收入列第8/14，主营业务利润列第6/14，净利润列第6/14。

风险地雷

公司的风险主要集中于市场风险、政策风险及财务风险等方面。虽然公司作为行业内较早成立的专业票据印刷企业，在规模、效益方面位居国内同行业前列，在技术、设备、营销、管理等方面具有一定的优势，但公司的业务发展速度如果不能跟上行业发展步伐，公司在行业内的竞争优势将可能逐渐削弱，市场份额可能下降，同时激烈的市场竞争可能导致公司产品利润率下降。公司目前是中国人民银行、交通部等国家政府机关指定印刷厂家之一，承接养路费缴讫证、中国人民银行电子联行报单等重要票证的印刷业务，如果国家政府机关及企事业单位的采购政策发生变化，将对公司的业务产生不利影响。公司目前正处于快速发展时期，投资规模的加大导致融资需求增大。尽管公司具备良好的商业信誉和银行信用基础，但目前公司的融资渠道主要还是通过银行借款。融资渠道单一，可能会造成公司短期融资不足风险，从而影响公司的生产经营和持续发展。

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公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。

【公司财务状况较好，有较好的盈利能力和成长能力，关注。】根据博览星级评定模型，给予东港股份(002117)财务风险4星评定。该股公司财务状况较好，较好的盈利能力和成长能力，关注。该股属于印刷包装，行业内共14家上市公司。在行业内已发布2015年第三季度报告的14家上市公司中，该股成长性2星，列第6/14；经营能力5星，列第5/14；盈利能力4星，列第1/14；偿债能力-星，列第-；现金流1星，列第12/14。

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