2月3日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数（环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格）报收于379元/吨，这期（1月27日~2月2日）比前一期上涨了5元/吨，这已是连续三期环比上涨，而且涨幅明显放大。从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，这期24个港口规格品中，价格持平的港口规格品由前一期的19个减少到了8个；价格上涨的港口规格品由前一期的4个增加到了16个；没有价格下降的港口规格品，显示该地区动力煤交易价格上涨趋势有所增强。

业内人士分析认为，近期，部分大型煤炭企业先后宣布提高2月份在港口销售的动力煤价格，这是环渤海地区动力煤价格及价格指数上涨的直接原因。有关人士预计，2月份煤市可能在弱调整中出现阶段性好转。

目前看来，支撑煤市在调整中呈现阶段性好转的因素主要有：

一是国家对煤炭去产能打出“组合拳”。国务院日前印发《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(以下简称《意见》)，对今后一个时期化解煤炭行业过剩产能、推动煤炭企业实现脱困发展提出要求、明确任务并做出部署。《意见》的出台切中了煤炭行业困境的症结，把近期和中长期策略相结合，从控制新增、淘汰落后等多个方面明确了去产能的“路线图”。随着《意见》的落实，必将较大幅度压缩煤炭产能，促使煤炭市场供需基本平衡，产业结构得到优化，转型升级取得实质性进展。

二是用电需求预期有所回升，电厂存煤和可用天数均有所上升。临近春节，上游产地煤矿纷纷停产，加之寒潮到来，导致发运至港口的煤炭数量也有所减少。北方港口煤炭库存持续下滑，主要发运港口持续超低位运行的煤炭库存，使得港口动力煤供应呈现集中化趋势。近期全国大范围内已经出现并将延续的较为强烈寒潮低温天气，对电力生产及动力煤消费产生拉动作用，并给环渤海地区动力煤需求带来增加预期。

三是环渤海港口煤炭发运量环比小幅回升。数据显示，1月份，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港合计日均发运煤炭92.5万吨，与去年12月日均发运量相比，增加约2.8万吨，增长3.2%。随着1月份港口煤炭发运量小幅回升，煤炭企业铁路发煤积极性也略有提升，1月份，秦皇岛港、国投曹妃甸港和国投京唐港合计日均调入煤炭99万吨，与去年12月日均调入量相比，增加约6.1万吨。

四是国内炼焦煤、喷吹煤市场持稳运行。炼焦煤产地煤矿逐渐放假导致货源紧张，但下游企业备货基本完成，各大煤矿稳价意愿强。国内喷吹煤市场受钢厂冬储利好消息影响，市场成交较好。据了解，目前，大型煤炭企业以及洗煤厂开工率维持在正常水平，小型煤企仍有部分采取限产措施，喷吹煤市场资源整体供应略显宽松，煤企基本无库存。虽然钢厂市场弱势运行，钢厂资金周转相对困难，但由于临近冬储，钢厂采购意愿仍较积极。综合分析预计，后期国内喷吹煤市场将维持平稳向好态势。

五是部分大型煤企调高煤炭销售价格。神华、中煤、同煤、伊泰四大发煤企业认为近期市场缺煤的现象将延续至2月底，提出2月份各大煤企5500大卡平仓价较1月份上涨10元/吨。与此同时，神华集团对下属销售公司严格执行1月份月度销售计划的要求，进一步加剧了当前北方发运港口动力煤资源偏紧状况。大型煤企积极稳定价格，控制产量，将助推煤价理性回归。

目前，抑制煤市回升的因素主要有：

一是打破市场总体弱势格局很艰难。能源消费总量放缓，中国煤炭行业进入需求增速放缓期。2015年我国煤炭表观消费量约38亿吨，全国规模以上煤炭企业原煤产量为36.85亿吨，同比减少1.34亿吨，下降3.5%。从进出口情况看，2015年全年共进口煤炭2.04亿吨，同比下降29.9%；出口533万吨，同比下降7.1%；净进口1.99亿吨，同比减少8700万吨，下降30.4%。到2015年末，全社会存煤已持续48个月超过3亿吨，煤炭企业存煤1.01亿吨，比年初增加1443万吨，增长16.7%。2015年全国发电量56184亿千瓦时，同比下降0.2%，其中，火力发电为42102亿千瓦时，同比下降2.8%。从以上数据可以看出，不断下降的煤炭消费与煤炭产能形成约19亿吨的缺口，凸显了我国煤炭市场产能严重过剩的问题。

二是从2月下旬开始，沿海煤炭运输将保持低位运行。随着天气的逐渐回暖，民用电负荷会出现下降，耗煤减少；但此时，春节后工业企业陆续恢复生产，同样会助推电厂日耗增加；利好和不利因素交织在一起，预计从2月底开始，沿海六大电厂日耗合计数量会保持在50万吨的中低位水平。尽管较春节期间会有15万吨~20万吨的增加，但较冬季耗煤高峰时会出现10万吨的减少，沿海煤炭运输保持低位运行。

三是能源结构发生改变，不断挤压煤炭需求的增长。据国家能源局数据，“十二五”期间，我国清洁能源快速发展，水电、核电、风电、太阳能发电装机规模分别增长1.4倍、2.6倍、4倍和168倍，带动非化石能源消费比重提高了2.6个百分点。能源结构逐步发生改变，将不断挤压煤炭需求的增长。今年，随着清洁能源的迅猛发展，水电、核电机组集中投入商运；尤其特高压电网快速发展，沿海耗电大省（直辖市）外来电比例大幅提升，导致沿海煤炭需求进一步减弱。

四是运费下降。当前运力过剩，运输企业普遍降低收费。同时，铁路总局下调煤炭运价，吨公里降1分钱；海运煤炭运价指数保持下降局面，且降幅显著放大。

五是煤炭业或将迎来大规模重组。截至目前，2015年年报预告已经发布完毕。在173家央企中，33%的公司预计亏损，55%的公司预减。在亏损的央企中，煤炭和钢铁行业的公司成为亏损的重灾区。

业內人士认为，2016年是供给侧调整之年，近期一系列“去产能”的政策已经陆续出台，政府“去产能”决心非常坚定。市场预期有所改观，对稳市场是有力支撑，但煤市价格中长期走势仍需回归基本面。当需求萎缩成为既定事实，供给侧调整则成为决定价格走势的关键因素。尽管煤炭业正在经历去产能的过程，但从行业特征和需求来看，短期不足以改变行业供给过剩的格局。目前，煤市仍将维持弱势格局。近期来看，在支撑因素与抑制因素交互影响下，煤市或在弱调整中出现阶段性好转。

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