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国债逆回购

发布时间：2013-6-29 11:59阅读：1692

郑经理 股票
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                      国债逆回购


国债逆回购是超短期现金管理的一个工具普通个人投资者账户资金在一千元以上即可参与融资方持有国债其使用国债作为抵押在交易所这一平台上向市场借钱到期会还本付息投资者则作为融券方将自己的资金借给融资方到期后收回本金并额外获取利息收益


  目前上交所有种国债逆回购产品分别为天期天期天期天期天期天期天期和天期类似的深交所也有种产品但它们是企业债逆回购除了具有和上交所种产品同样期限的产品企业债逆回购还有一款天期的产品其中最受投资者欢迎的是天期和天期的品种在低风险保本类保本理财品种上市场主要形成了以基金公司的货币市场基金银行的中短期理财产品和交易所国债逆回购为主导的三足鼎立格局而这三者孰优？主要取决于投资期限国债逆回购适合低于天的超短期投资周期而货币市场基金和银行理财产品适用期限更长的低风险保本理财需求它们不存在完全的替代关系而是有一定的互补性比如某投资者六个月之后某天要用一笔钱投资者可以先做一笔六个月期限的银行理财产品获得一个比较稳定的前期收益然后用国债逆回购获取最后几天的短期超额收益国债逆回购在短期有强大的优势但中长期而言相较于货币市场基金和银行理财产品并无明显的优势如果在一个相对较长的时期投资者某几个交易日忘记做逆回购只能拿到活期存款收益总的收益率就会明显逊色于其他两个产品国债回购交易的操作流程并不复杂投资者一般以持有的国债现货为抵押获得一定期限内天的资金使用权期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定利息这个交易流程称为国债正回购交易投资者也可作为资金的供方在贷出资金后可按事先确定的还款利率在到期日收回本金和利息这就是国债逆回购


回购品种

投资者要进行回购只能做沪市2040**、深1318***的新国债回购，共18个品种。
上交所回购品种：
1天国债回购（GC001，代码204001）
2天国债回购（GC002，代码204002）
3天国债回购（GC003，代码204003）
4天国债回购（GC004，代码204004）
7天国债回购（GC007，代码204007）
14天国债回购（GC014，代码204014）
28天国债回购（GC028，代码204028）
91天国债回购（GC091，代码204091）
182天国债回购（GC182，代码204182）
深交所回购品种：
1 天国债回购（R－001 代码131810）
2 天国债回购（R－002 代码131811）
3天国债回购（R－003 代码131800）
4天国债回购（R－004 代码131809）
7天国债回购（R－007代码131801）
14天国债回购（R－014 代码131802）
28天国债回购（R－028 代码131803）
91天国债回购（R－091 代码131805）
182天国债回购（R－182 代码131806）

交易流程

（1）回购委托——客户委托证券公司做回购交易。客户也可以像炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；
（2）回购交易申报——根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。
（3）交易撮合——交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。
（4）成交数据发送——T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。
（5）清算交收——结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。
（6）回款——比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。

收益率

公式为“收入=（成交额*年收益率×回购天数/360天）—成本（成交额×手续费率）=净收益”。
没有最低5元的限制。只按规定的佣金率收取。如一天逆回购10万收1元，两天10万收2元，7天10万收5元。

佣金水平

代码
简称
佣金水平
204001
GC001
0.01‰
204002
GC002
0.02‰
204003
GC003
0.03‰
204004
GC004
0.04‰
204007
GC007
0.05‰
204014
GC014
0.10‰
204028
GC028
0.20‰
204091
GC091
0.30‰
204182
GC182
0.30‰



交易特点

（一）交易的收益性
银行活期存款，利率非常低，加之自21世纪后CPI远高于活期利率。而国债逆回购收益率大大高于同期银行存款利率水平。
（二）逆回购交易的安全性
与股票交易不同的是，逆回购在成交之后不再承担价格波动的风险。逆回购交易在初始交易时收益的大小早即已确定，因此逆回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说，逆回购交易类似于抵押贷款，它不承担市场风险。

不考虑CPI的因素的话，国债是一种在一定时期内不断增值的金融资产，而国债逆回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种，它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点，因此，对于资金充裕的机构来说，充分利用国债逆回购市场来管理闲置资金，以降低财务费用来获取收益的最大化，又不影响经营之需，不失为上乘的投资选择。 对于有大额闲散资金的投资者来说，国债逆回购也不失为一个好的理财工具。


详询：郑经理  13966685227   QQ：19116237


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