8月26日，同花顺商品指数下跌0.88%，市场资金流出47.67亿元。 其中，主力合约56个下跌，25个上涨。涨幅前三的是菜粕（+3.49%）、豆粕（+2.14%）、豆二（+1.83%）；跌幅前三的是低硫燃油（-8.90%）、燃油（-7.95%）、对二甲苯（-6.02%）。

　　资金流向方面，资金净流入前三的分别为：沪铜（+29.23 亿）、豆粕（+7.18 亿）、沪锌（+6.23 亿）；资金净流出前三的分别为：沪银（-14.17 亿）、PTA（-11.71 亿）、沪金（-8.95 亿）。

　　持仓量变动方面，持仓量增加前三的分别为：豆粕（+10.32万手）、玻璃（+9.09万手）、玉米（+7.24万手）；持仓量减少前三的分别为：PTA（-15.90万手）、硅铁（-4.55万手）、苯乙烯（-4.44万手）。

　　低硫燃油主力合约跌幅达8.9%

　　低硫燃油下跌超8%，最新报价4645元/吨，下跌原因有以下几点：

　　1.地缘风险降温。美伊停火协议出现曙光，伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡航线达成临时通行谅解，且美国预计不会对伊朗发起新的打击，导致市场对原油供应中断的恐慌情绪暂时缓解，国际油价大跌超4%，直接拖累低硫燃油价格。

　　2.出口配额增加。国内低硫燃料油出口配额同比大幅增加（如首批配额增加150万吨或23.08%），显著提升了市场对未来供应宽松的预期，对价格形成较强压制。

　　3.船运需求疲软。近期船运市场低迷，运价指数大幅下跌，对船用燃料油需求形成拖累。低硫燃料油作为船燃市场的主要原料，其终端需求受到明显抑制，导致价格承压。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为低硫燃油受成品油需求旺季预期支撑，短期跟随原油反弹，但供应充裕与需求缺乏实质增量将限制其上方空间。

　　燃油主力合约跌幅达7.95%

　　燃油下跌超7%，最新报价3622元/吨，下跌原因有以下几点：

　　1.地缘缓和。美伊冲突出现重大缓和信号，据消息称双方已就停火协议条款达成共识，且伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡临时航线达成谅解。这导致前期支撑油价的地缘政治风险溢价大幅回吐，布伦特原油期货高位下跌超5%，国内原油及燃料油期货跟随重挫。

　　2.成本塌陷。燃料油绝对价格高度跟随原油波动。因地缘局势缓和，隔夜国际原油价格大幅下跌，直接导致燃料油成本端支撑崩塌，炼厂出厂定价及贸易商持货成本预期同步降低，引发期货盘面价格大幅回撤。

　　3.需求利空。IMO2020限硫新规即将实施，船用燃料含硫量上限从3.5%降至0.5%，导致高硫燃料油需求呈现断崖式下跌预期。同时，波罗的海贸易海运交易所数据显示整体航运需求疲软，进一步加剧了市场对燃料油需求前景的担忧。

　　关于后市行情展望，中信建投期货认为燃油市场受原油成本端拖累与自身发电需求减弱的双重压力，短期将延续弱势震荡格局。

　　对二甲苯主力合约跌幅达6.02%

　　对二甲苯下跌超6%，最新报价7868元/吨，下跌原因有以下几点：

　　1.供应回升。国内PX检修装置（如中金、威联）已重启，盛虹、福海创等大型装置亦计划在8月下旬恢复运行，市场对短期供应显著增加的预期升温，直接施压盘面。

　　2.需求疲弱。下游聚酯端未出现实质性旺季回暖迹象，短纤因亏损减产，瓶片利润低迷，终端家电、汽车及服装需求走弱，导致PTA及PX的刚需支撑严重不足。

　　3.成本坍塌。美伊谈判协调预期及霍尔木兹海峡临时通航谅解达成，导致地缘供应风险溢价回吐，国际原油价格大幅回落，从成本端削弱了对二甲苯的支撑，带动化工品板块集体承压。

　　关于后市行情展望，光大期货认为对二甲苯主力合约价格在2026年呈现区间波动，需关注成本端及供需格局变化。