【原料及现货】截至8月4日，杯胶65.50（0）泰铢/千克，胶乳75.00（0）泰铢/千克，云南胶水16000（0）元/吨，海南国营胶水17000（+100）元/吨，青岛保税区泰标2190（+45）美元/吨，泰混16600（+400）元/吨。

　　【轮胎开工率及库存】截止到7月30日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为63.98%，环比+1.21个百分点，同比-6.00个百分点。周期内样本企业产能利用率表现差异化，其中半钢胎样本企业检修装置复工，带动产能利用率恢复性提升，然月末仍有部分小规模企业检修，限制产能利用率提升幅度。中国全钢轮胎样本企业产能利用率为63.80%，环比-1.62个百分点，同比+4.54个百分点。周期内全钢胎部分样本企业月底计划检修，拖拽产能利用率走低。山东轮胎样本企业成品库存环比下降。截至7月30日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在45.46天，环比-0.10天，同比-0.18天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在39.43天，环比-0.83天，同比-0.02天。

　　【资讯】QiQinRex最新数据显示，2026年上半年，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）累计为120.3万吨，同比降13%。其中，标胶累计出口67.3万吨，同比降16%；烟片胶出口19.2万吨，同比降2%；乳胶出口32.9万吨，同比降13%。上半年，出口到中国天然橡胶累计为40.6万吨，同比降27%。其中，标胶出口到中国25.7万吨，同比降28%；烟片胶出口到中国4.9万吨，同比降14%；乳胶出口到中国10.3万吨，同比降28%。上半年，泰国出口混合胶累计为97万吨，同比增11%；混合胶出口到中国为96.9万吨，同比增12%。综合来看，泰国上半年天然橡胶、混合胶合计出口217.3万吨，同比降3.7%；合计出口中国137.5万吨，同比降3.4%。

　　【逻辑】供应方面，国内外产区阶段性降雨影响短期割胶，但利好后期供应上量，原料采购价或将继续承压下行，海外到港货源持续增加，现货库存压力持续凸显。需求方面，多数轮胎企业开工表现平稳，部分检修企业多按计划复工复产，个别企业开工稍有延后，整体出货表现不及预期，订单不足，另有部分企业存检修安排，整体供应面弱势延续，企业间灵活控产为主。综上，宏观氛围带动胶价反弹，但原料价格季节性走弱预期，及需求侧表现疲软，预计胶价后续偏弱震荡为主。

　　【操作建议】观望

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