中金固收研报指出，新版港交所5年期国债期货作为当前离岸市场唯一上市的中国国债期货合约产品，丰富了境外投资者人民币利率风险管理工具箱。对于持有境内人民币国债或其他现券的境外投资者而言，如果无法通过QFII/RQFII直接参与到在岸国债期货市场的交易，港交所5年期国债期货则可以作为很好的替代品，用其平抑利率波动风险、调节现券组合久期也更为方便。套利策略方面，就港交所国债期货本身而言，待其成交活跃度提升、规模稳步增长后，潜在的交易策略可能包括跨期策略、期现套利策略，结合离岸其他利率衍生品和在岸国债期货，还可以进一步实现跨品种和跨市场的套利策略。

　　港交所重启离岸国债期货具有较为重要的意义和影响。一是境外机构持有境内债券规模抬升下，离岸国债期货作为在岸国债期货的有效补充，可以进一步满足境外机构日益增长的利率风险对冲需求。二是离岸国债期货进一步丰富了离岸市场利率衍生品工具，利于推动香港离岸人民币业务发展。三是在岸与离岸期现货市场双向联动，助力债市境外资金扩容。四是推进人民币国际化进一步发展。