行情表现

数据来源：同花顺iFinD

日内消息
　　1、银河期货：油脂整体维持区间震荡
　　目前棕榈油仍处于增产季，预计7月马棕继续增产，高库存持续。国内开始采购美豆，支撑美豆价格，成本端也支撑豆油价格。不过国内大豆到港压力巨大，豆油存在累库预期，豆油供需不突出。近期国内菜籽到港偏缓、还储等菜油阶段性供应偏紧，菜油重心稳步台升,但终端处于消费淡季，仅零星刚需采购,叠加远期菜籽丰产及到港宽松预期，压制单边上涨空间。豆、菜系进入天气市，关注天气变化对盘面的扰动。(银河期货)
　　2、中金财富期货：国内油脂市场缺少单边驱动，行情走势仍易分化反复
　　 CBOT豆油市场继续收低，技术上五连阴，维持下行态势。周四马来西亚棕榈油市场继续小幅回升，中东紧张局势推高原油，提升棕榈油作为生物柴油原料的吸引力。船货检验机构ITS发布的数据显示，7月1-25日马来西亚棕榈油出口增幅为15.9%，独立检验公司AmSpecAgri发布同期增幅为8.1%。SPPOMA发布的同期产量环比下降0.11%。周四国内油脂期货市场延续震荡行情，整体表现强于粕类期货。产地棕榈油近端库存压力仍限制市场回升，超强厄尔尼诺预计影响明年棕榈油生产，为远端市场注入抗跌支撑。国内豆油累库压力持续升高，美豆下跌的成本传导集中在豆粕市场释放，为豆油市场抗跌带来缓冲。进口菜籽到港量预增，加拿大菜籽跟随美豆回调，国内菜油市场反弹动力受限。整体来看，国内油脂市场缺少单边驱动，行情走势仍易分化反复。(中金财富期货)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　7月31日全国进口四级菜油均价现货价格报价10256.25元/吨，相较于期货主力价格（9894.00元/吨）升水362.25元/吨。

机构观点
　　正信期货：棕榈油于此前震荡区间上沿附近运行，短期略强于豆菜油
　　

国内，豆油现货日成交较好，棕榈油刚需采购，本周新增7条棕榈油买船。豆油库存增至121万吨，棕榈油库存升至84万吨，菜油库存35万吨。

产地，美豆优良率回落至63%，不过平原东半部和中西部将迎来有益降雨，改善作物生长环境，CBOT大豆跌破1200关口，CBOT豆油回吐此前涨幅。7月前25日马棕产量降0.11%，出口增8-16%；印尼2026年棕榈基生物柴油配额由初期的1565万千升提高至1675万千升，且B50计划已进入实际分销阶段；整体看，印马弱现实与强预期继续拉锯，不过外围扰动反复，BMD毛棕重心整体上移至4600上方。

策略建议，中东局势反复，国际原油于80美元上方运行；印马延续弱现实与强预期格局，美产区天气改善打压全球豆系价格，美豆系领跌油脂油料板块；内盘菜油重返万元下方，棕榈油于此前震荡区间上沿附近运行，短期棕榈油略强于豆菜油。