最近两融这个词出镜率很高。

两融余额已经站上3万亿，创年内新高。说白了就是：越来越多的人开始向券商借钱或借股票做交易。有人看好后市行情，愿意加杠杆博收益；有人想对冲持仓风险，开空单做保护。

这篇文章不讲该不该做两融，只讲一件事：如果你想做，第一步先把权限开了。而开权限这件事，细节不少，一个环节踩错就白等一个月（本文以国金证券佣金宝APP为例）。

开两融之前，先过两道硬槛

不是所有人都能开两道槛，少一个都不行。

第一道：钱和经验

● 账户日均证券类资产≥50万元，统计口径是申请前20个交易日

● 证券交易满6个月，在哪家券商开的都行，不限

"日均"的意思是：20天加起来除以20。比如第1天80万、第2天20万，刚好50万，达标。但如果你前14天只有5万，第15天才凑进去50万，前14天平均算下来根本不够，别临时抱佛脚。

另外，这50万不含融资融入的资金。你自己借来的钱不能算进门槛里。

第二道：风险等级

风险测评结果必须是C4（中高风险承受）及以上，C3稳健型直接拒。

C4意味着什么？你清楚本金安全有较大不确定性，但愿意为追求更高收益承担本金大部分或全部损失的风险。

等级不够怎么办？可以重测，每年更新一次，在券商APP里自己操作就行，不用跑营业部。

等级够不够、资产算不算、6个月从哪天起算——这类问题自己琢磨容易出错。更高效的办法是打开叩富问财，直接问国金证券持牌经理"两融合规条件核查"，远程帮你过一遍，有问题当场解决（如帮你优化成本），少走弯路。

知识测评，80分及格不难

条件核完，还有一关：知识测评。总分100分，80分过。

测的是这几块内容：融资和融券的区别、维持担保比例怎么算（130%预警、110%平仓）、合约期限最长6个月、利息怎么计、以及杠杆相关的风险揭示。

难度不算大，考的是基本概念。真正卡人的往往不是题目本身，而是前面两个硬槛——测评本身反而是简单的一步。

多刷几遍模拟题再正式考，通过不难。模拟题哪里找？可以问客户经理要，很多券商都有内部整理的题库，直接给你，省得自己大海捞针。

全流程线上，4步搞定

线上就能办，不用跑营业部。

第1步：核对资格。 打开佣金宝APP → 我的 → 业务办理 → 融资融券→两融预约开户，系统会自动核验你的资产、经验和风险等级是否达标，不达标会直接告诉你差什么。

截图来源佣金宝APP

第2步：双录和签协议。 在客户经理远程指导下完成双录（录音录像），然后签两融合同和风险揭示书。强制平仓线、利息计算、合约展期这些条款建议逐页看，不要跳过。尤其是强制平仓条款，提前知道什么情况下券商会动手，比事后来不及强。

第3步：等审核。 1个工作日内完成。

第4步：激活。 审核通过后两融账户T+1生效，T+1日划转担保物，就能开始用了。

从别的券商转过来，注意顺序

如果已经在别的券商开过两融，想换到国金证券，先不要急着销户。

一个常见的坑：先去原券商销户，然后才发现自己条件还差那么一点，新账户又得等20个交易日凑日均，这中间空档期白白浪费。

正确顺序是：先用现有账户找客户经理预审，确认条件全部满足，再去原券商销户。新账户T+1生效后马上能划担保物，无缝衔接。

两融账户能做什么、不能做什么？

能用两融账户做的事：融资买入（借钱炒股）、融券卖出（借股做空）、担保物划转、还款还券、信用账户内打新。

有个细节要提前知道：两融账户不能参与金腾通货币基金。如果想用收盘后的闲置资金赚点余额收益，还是得在普通账户里操作。开通权限之前就把这个规划好，别等开完了才发现有缺口。

两融账户一般支持两个操作终端：手机APP（佣金宝APP）和电脑端（全能行证券交易终端）。高频或大额交易建议用电脑端，普通操作APP够用了。

两融是杠杆工具，先把两个风险想清楚再动

杠杆风险：收益和亏损都被放大。市场走势和判断相反时，维持担保比例可能跌破平仓线（110%），券商会强制平仓，实际亏损可能比普通账户大得多。

成本风险：融资要付利息，按日计息，随借随还。持仓周期长、标的走势不及预期，利息会持续吃掉本金。入市前先算清楚年化利率和自己的预期收益，划不划算要量化，不是靠感觉。

建议先用小仓位试水，熟悉规则后再逐步加码。只用闲钱，不碰生活必需资金。

风险提示：本文仅为融资融券业务开通指南，不构成任何投资建议。融资融券交易具有杠杆效应，可能造成本金损失。请在充分了解业务规则和风险后，根据自身风险承受能力理性决策，审慎参与。