【大河财立方记者吴春波】7月14日晚间，A股9家铝企分别发布2026年上半年业绩预告。至此，A股披露上半年业绩预告的铝企总数达到20家，占上市铝企总数30家的三分之二。

　　记者梳理发现，多数上市铝企业绩预告向好，且不少企业业绩预增超100%，但仍有4家铝加工企业预告业绩出现同比下滑，其中3家企业业绩预告亏损。

　　总体而言，电解铝企业及多数铝加工企业预告业绩表现不俗，不少铝加工企业依靠高端化转型实现了预告业绩的良好增长。

　　9家铝企同日披露业绩预告

　　4家预减企业中有3家出现亏损

　　7月14日晚间，9家铝企分别披露了其2026年上半年业绩预告。虽然这些企业主业均处于铝加工环节，但受企业规模、产品与下游市场差异等影响，业绩分化特征仍然十分明显。

　　在业绩预增的5家企业中，怡球资源预告业绩增幅排名第一，预计上半年实现归属于母公司所有者的净利润1.79亿元至2.64亿元，预计同比增长510%至800%。

　　资料显示，怡球资源核心业务聚焦两大板块，分别为再生铝铝合金锭业务和汽车拆解与废旧金属回收业务，为下游金属行业提供黑色金属及有色金属原料。

　　对于业绩增长，怡球资源在业绩预告中提到，该公司抓住全球铝阶段性供给缺口和海内外价差显著扩大的契机，提高铝产品海外销售占比，进而推动整体毛利率同比提升；同时，有色金属和贵金属整体上行也助推了该公司整体利润增长。

　　永杰新材是当天9家企业中预告业绩规模第一的，预计实现净利润为5亿元～5.5亿元，同比增长169.08%至195.99%。产品结构持续优化、生产效率与产品良率稳步提升，以及重大资产重组实施完成，共同支撑了该公司上半年的预告业绩表现。

　　此外，永茂泰、鼎胜新材和胜股份等三家公司上半年预告业绩也有不俗表现。

　　4家预告业绩下滑的企业中，仅亚太科技预告业绩为正，上半年预告净利润为7800万元至9000万元，同比下滑56.74%至62.5%。亚太科技在解释中提到了铝锭价格阶段性冲高、新项目投产导致固定摊销折旧成本有所增加等。

　　闽发铝业、鑫源制造和鑫铂股份3家企业均宣告上半年业绩预亏。对于预亏原因，闽发铝业解释为公司主要产品售价下行、财务费用增加等；鑫源制造则是因为相关产品仍处于战略投入期，导致费用增大，且原材料价格上涨；鑫铂股份的新能源光伏板业务盈利能力阶段性承压，同时其打造的汽车轻量化板块也因产能爬坡导致亏损阶段性扩大。

　　电解铝板块整体向好

　　多数铝加工企业加码高端转型

　　随着7月14日9家上市铝企集中发布业绩预告，A股发布上半年预告业绩的铝企总数已达到20家，占A股铝企总数的三分之二。

　　总体来看，A股电解铝环节不少企业上半年预告业绩增幅超过一倍。如云铝股份、神火股份、焦作万方、中孚实业、天山铝业等企业，今年上半年预告业绩增幅下限均超过100%，其中中孚实业达到154.42%，天山铝业也达到101.52%。

　　值得注意的是，作为国内电解铝行业全产业链的龙头代表企业，宏桥控股预计2026年上半年实现净利润150亿元～160亿元，同比增长69.72%～81.04%；中国铝业预计2026年上半年实现净利润112亿元～122亿元，同比增长58%～73%。若非氧化铝板块的拖累，两家企业整体业绩本可更加亮眼。

　　今年第二季度，国内氧化铝价格在2750元/吨至3000元/吨区间运行，较上年同期明显回落。

　　对于业绩增长，中国宏桥归因于电解铝市场销售价格大幅上涨，以及报告期内借款规模缩减导致财务利息支出减少；中国铝业则提到产能稳产优产和强化成本管控。

　　铝加工企业方面，除前述3家亏损企业外，其他已披露上半年业绩预告的企业多通过高端化转型成功抵御了大宗商品价格波动冲击，取得了亮眼表现。业绩预告显示，明泰铝业今年上半年利润同比增长49%至54%；宁波富邦、鼎胜新材、永茂泰、丽岛新材和永杰新材的同比增幅均超过100%。

　　如宁波富邦在公告中提到，公司核心业务已转向以电接触材料的生产销售为主，原有低效资产铝型材加工业务已剥离完毕；永杰新材业绩预告提到“持续优化产品结构，提升产品附加值”；丽岛新材则表示，铝箔高端产品占比提升，带动盈利能力改善。

　　下半年沪铝运行中心预计下移

　　氧化铝供求或继续维持现状

　　快速增长的对外出口规模，是不少上市铝企今年上半年实现业绩增长的重要引擎。

　　海关数据显示，今年1—6月未锻轧铝及铝材累计出口339.6万吨，同比增加13.3%，累计同比增幅持续扩大；其中6月份单月未锻轧铝及铝材出口71.1万吨，环比增长12.4%，同比增加45.5%，续创单月出口新高；盈利层面，铝型材、铝板带、铝箔出口利润持续维持高位。

　　国投证券研报认为，受中东地区部分电解铝企业停产叠加能源价格持续高位等因素影响，全球铝材供给缺口或持续存在，国内铝材出口高景气度具备较强延续性。

　　实际上，进入今年第二季度，随着美国强美元政策基调确认、中东供应扰动边际缓和以及国内下游消费进入淡季，铝价中枢持续下移。

　　“展望下半年，宏观面强美元与海外流动性担忧仍将压制有色估值。”上海有色网铝事业部高级分析师杨世昊告诉大河财立方记者，供应端高铝价刺激产能释放，国内运行产能预计继续环比提升，海外中东及印尼新投产能逐步放量；需求端内需修复节奏偏温和，铝材出口在手订单仍能托底，但新增订单预期减弱。

　　杨世昊认为，整体来看，下半年沪铝运行重心预计继续下移，全年或将呈现“前高后低”格局。

　　中原期货分析师刘培洋则认为，国内电解铝行业利润处于高位，供应端变化不大，但库存压力较为明显，同时海外供应风险降温，下半年铝价存在一定回调空间。

　　记者注意到，随着中东部分减产产能进入复产通道，伦铝回落致沪伦比修复，国内出口盈利窗口收敛。铝产业链综合服务平台“阿拉丁(ALD)”分析师蔡雨洁告诉大河财立方记者，目前不少海外客户采购中国铝加工产品都使用SMM价格结算，随着国内外铝价价差优势减少，这明显不利于出口。

　　在其看来，现阶段行业订单已显现回落态势，预计9月出口量或将出现明显下滑。但由于此前各类铝板带箔加工费跌至低位，现阶段行情持稳，涨跌空间有限，短期预计维持平稳运行。

　　氧化铝方面，刘培洋表示，当前国内氧化铝行业整体利润较低，随着年内新增产能逐步落地，下半年氧化铝供应端虽然宽松，但基本已被市场定价，预计价格将低位运行。

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